3 sektorji, ki se oskrbujejo na borzi leta 2019

Med vodilnimi ameriškimi borznimi indeksi je industrijsko povprečje Dow Jones (DJIA) od svojih najnižjih vrednosti v decembru 2018 uprizorilo še posebej impresiven shod in je zdaj v mejah 3% svoje najvišje vrednosti. Ciklične zaloge v finančnem, energetskem in industrijskem sektorju, ki so še posebej tesno povezane z gospodarstvom, so na mitingu še posebej izstopale, dovzetna drža Zveznih rezerv pa je obnovila upanje med bikovimi vlagatelji v nadaljnji dobiček.

"ZDA so zdaj in v bližnji prihodnosti v gospodarskem položaju v precej močnem položaju, " je za Wall Street Journal povedal Ryan Larson, vodja ameriškega trgovanja z lastniškim kapitalom pri RBC Global Asset Management. "Tudi če se rast upočasni, se zdi, da se bomo izognili recesiji, " je dodal.

Dow je vžgan

• Dobiček v letu 2019: + 12, 0%
• Dobiček od decembra 2018 Nizko: + 20, 3%
• Padec od visokega do nizkega v letu 2018: -19, 4%

Vir: Yahoo Finance, od odprtja 25. februarja 2019

Pomen za vlagatelje

Bančne in finančne zaloge so pomagale s stabilizacijo donosnosti dolgoročnih državnih finančnih vrednostnih papirjev, saj se ponavadi zadolžujejo po nižjih kratkoročnih obrestnih merah in posojajo po višjih dolgoročnih, poroča časopis. Med finančnimi zalogami v Dowu sta bili vodilni Goldman Sachs Group Inc. (GS) in American Express Co. (AXP), za 30, 5% oziroma 21, 5% v primerjavi s svojimi decembrskimi najnižjimi cenami do 25. februarja.

Cene nafte in drugih ključnih industrijskih surovin v letu 2019 naraščajo, kar je posledica pričakovanj o nadaljnji gospodarski rasti. Cena ameriške surove nafte se je do 22. februarja zvišala za 26%, kar je v prvih 36 trgovskih dneh novega leta doseglo najboljšo uspešnost v Barronu. Dow komponenti Exxon Mobil Corp. (XOM) in Chevron Corp. (CVX) sta dosegli 21, 3% in 19, 1% višji znesek.

Izboljšati poslovno naravnanost pospešujejo industrijske zaloge, ki so bile doslej v letu 2019 najbolj uspešen sektor v širšem indeksu S&P 500 (SPX), kar je za 18, 0% YTD na indeks S&P Dow Jones. Časnik je zadnjič vodil S&P 500 v celotnem četrtletju leta 2013, ugotavlja časopis.

Proizvajalec velikanov Boeing Co. (BA) je ustvaril hudih 46, 2-odstotni dobiček od svojih nizkih, kar je vodilo do vseh zalog Dow-a. Močni rezultati v četrtem četrtletju 2018 v kombinaciji z upanjem na dodaten zagon trgovinskega sporazuma med ZDA in Kitajsko so poganjali njene delnice. Industrijski konglomerat United Technologies Corp. (UTX), katerega široka ponudba izdelkov med drugim vključuje dvigala Otis in reaktivne motorje Pratt & Whitney, je za 28, 1% višji.

Goldman Sachs opaža, da se je "ameriška gospodarska rast od začetka decembra močno upočasnila" glede na njihovo zadnje poročilo o ameriškem tedniku Kickstart. Goldmanovi projekti, ki jim bo inflacija v ZDA prilagodila rast realnega BDP, bodo v letu 2019 povprečno znašali 2, 2%, medtem ko kažejo, da ima nedavna raziskava modrih čip profesionalnih gospodarskih napovedovalcev srednjo oceno 2, 5-odstotne rasti. Kljub temu Goldman pravi, da je njihova košarica cikličnih zalog v primerjavi s 24. decembrom 2018 do 21. februarja 2019 za 410 bazičnih točk presegla njihovo košarico obrambnih zalog.

Medtem ko se projekcije dobička podjetij za leto 2019 gibljejo navzdol, je ena svetla točka v rezultatih četrtega četrtletja 2018 ta, da je približno 90% podjetij S&P 500, ki so doslej poročale o rezultatih, 61% premagalo ocene prihodkov, po drugi zgodbi časopisa Wall Street Journal . To je bolje od petletnega povprečja za 60 odstotkov, povečanje prodaje pa pričakujemo v letu 2019, dodaja poročilo. Vendar na podlagi soglasnih ocen Goldman opazi, da se bo povprečna rast prodaje S&P 500 znižala z več kot 10% v letu 2018 na približno 5% v letu 2019, razen finančnih, nepremičninskih in komunalnih zalog.

Pogled naprej

Trenutni reli je povrnil približno 9 bilijonov dolarjev pri ocenjevanju svetovnega kapitala, vendar se zdi, da je "utrujen", kot pravi Bloomberg. "Cene so prehitro prišle. Na trge bi lahko prišlo zaradi konsolidacije ali zaostajanja, " je za Bloomberg povedal Bob Doll, glavni kapitalski strateg in višji vodja portfelja v Nuveenu. Če ima prav, in če začnejo podatki o gospodarstvu in dohodku vlagateljev razočarati, bo morda težko ohraniti zagon cen delnic.