4 načini, kako se v naslednji recesiji izogniti velikim izgubam: JPMorgan

Na podlagi obsežne študije desetletja tržne zgodovine je JPMorgan razvil podroben vodnik, kako lahko vlagatelji odpravijo naslednjo recesijo, poroča Business Insider. S tako imenovano veliko recesijo 2007–09, ki je desetletje za nami, in začetek naslednjega gospodarskega nazadovanja postaja vse bolj neizogiben, JPMorgan priporoča, da vlagatelji začnejo načrtovati obrambne premike v portfelju.

Vendar podjetje meni, da se verjetno ne bo začela recesija v naslednjih 12 mesecih, in opozarja, da je lahko velik obrambni premik več kot leto dni pred recesijo drag. Kljub temu John Normand, vodja JPMorgan, temeljne strategije finančnega premoženja, pravi: "Toda glede na možnost zgodnejšega obratovanja, ki temelji na pomislekih glede vrednotenja ali likvidnosti, obstaja nekaj modrosti pri povprečnem odstopanju od teh izpostavljenosti za vsako četrtletje, tudi med robustnim širitev. " (Več o tem glej tudi: 7 načinov za vlaganje v medvedji trg .)

JPMorgan je izdal posebna priporočila, kako naj se vlagatelji zaščitijo v štirih ključnih razredih premoženja: delnice, obveznice, blago in valute. Spodaj so priporočila JPMorgan glede vsakega razreda.

Delnice

Kar zadeva zaloge, je za Normand ključnega pomena veliko vrednotenje, tako da so zaostajala razmerja P / E in P / E naprej nad njihovimi vrednostmi v dotcom balonu konec devetdesetih. Posledično bi lahko vsako namigovanje o bližnjem gospodarskem upadu poslabšalo cene delnic, verjetnost, da bo likvidnostni krč pa lahko poslabšal padec. Navaja, da bi lahko, ko se ti strahovi začnejo pojavljati, obveznice začeti več kot leto prej, preden se začne dejanska recesija, pred običajnim časovnim razporedom, ki ga narekuje zgodovina.

Spodnja tabela prikazuje več podrobnosti o kapitalski strategiji JPMorgan, ki je za bralce Investopedije še posebej veliko zanimanje.

Strategija lastniškega kapitala recesije JPMorgan

Vir: JPMorgan; Business Insider

Obveznice

Tudi vlagatelji v korporativni dolg bi morali sprejeti ključne ukrepe, pravi JPMorgan. Normand opozarja, da je korporativni dolg v ZDA in na nekaterih novih trgih na rekordnih nivojih, medtem ko je kakovost tako imenovanega korporativnega dolga visokega (ali investicijskega razreda) rekordno nizka v ZDA in Evropi. Svetuje, da vlagatelji premalo obremenjujejo tako obveznice z visokim kot donosnim podjetjem, namesto tega pa svoje dolžniške deleže preusmerijo v državne obveznice. Predlaga tudi, da bi se evropski dolg izgubil s prenizko telesno težo in prekomerno težo.

Blago

Vlagatelji bi morali imeti prekomerno težo v zlatu, nevtralno ali premalo pa v nafti in navadnih kovinah. Medtem ko OPEC običajno zmanjšuje proizvodnjo pozno v poslovnem ciklu, da bi dvignil cene, JPMorgan pričakuje, da bodo leta 2019 storili ravno nasprotno, da bi naftnemu trgu pomagali, da si opomore v letu 2014. Naraščajoča proizvodnja v ZDA prispeva k neredu in s tem nafta bo morda postala kratka prodajna priložnost v drugi polovici leta 2019. (Več o tem glej tudi: Zakaj so zaloge na trgu skritega medveda .)

Valute

JPMorgan glede na napovedi o znižanju cen nafte meni, da bo povpraševanje po drugih surovinah oslabljeno. Posledično predlagajo, da se valute držav na trgu v nastajanju, ki so močno odvisne od izvoza blaga, začnejo skrajšati, začenši s prvo polovico leta 2019. Japonski jen se medtem v obdobjih tržnih trženj krepi, z zgodovinsko stopnjo uspeha 50%, zato bi tudi vlagatelji hkrati morali iti dolgo na jen.

"Scenarij razpada"

David Tice, dolgoletni upravitelj sklada preudarnih medvedov, preden ga je leta 2008 prodal federativnim investitorjem, je med vse večjim zborom investicijskih strokovnjakov, ki postajajo vse bolj živčni zaradi trga in gospodarstva. "Bližimo se scenariju rušenja, " je dejal za CNBC in dodal: "Skrbi me, ali bi gospodarstvo lahko vstopilo v recesijo hitreje, kot si veliko ljudi misli." Zlasti ga skrbi, da so delniške trge in valute na hitro rastočih trgih upadale, kar je lahko uvod v upad v ZDA. V nasprotju z večino napovedi predvideva globalni trend deflacije, ne pa inflacije.