5 Obvezne metrike za investitorje vrednosti

Vredni vlagatelji aktivno iščejo zaloge, za katere menijo, da je trg podcenjen. Vlagatelji, ki uporabljajo to strategijo, verjamejo, da trg pretirano reagira na dobre in slabe novice, kar povzroči gibanje cen delnic, ki ne ustrezajo dolgoročnim osnovam podjetja, kar daje priložnost za dobiček, ko cena niha.

Čeprav ni pravega načina za analizo delnic, se investitorji z vrednostmi obrnejo na finančna razmerja, da bi pomagali analizirati osnove podjetja. V tem članku bomo opisali nekaj najbolj priljubljenih finančnih meril, ki jih uporabljajo vlagatelji.

Ključni odvzemi

• Vlaganje v vrednost je strategija prepoznavanja podcenjenih zalog na podlagi temeljne analize.
• Vodja Berkshire Hathaway Warren Buffet je morda najbolj znan investitor.
• Študije nenehno ugotavljajo, da zaloge vrednosti v dolgih časovnih obdobjih presegajo rast zalog in trga kot celote.
• Finančna razmerja, kot so cena do dobička, cena do knjige in dolg do lastniškega kapitala, med drugim zaposlujejo investitorje z vrednostmi.

Razmerje med ceno in zaslužkom

Razmerje med ceno in zaslužkom (P / E) pomaga vlagateljem določiti tržno vrednost delnice v primerjavi z zaslužkom podjetja. Na kratko, razmerje med P / E kaže, kaj je trg danes pripravljen plačati za delnico na podlagi preteklih ali prihodnjih dobičkov. Visok P / E bi lahko pomenil, da je cena delnice visoka glede na zaslužek in morda precenjena. Nasprotno pa lahko nizka P / E kaže na to, da je trenutna cena delnic nizka glede na dobiček.

Razmerje P / E je pomembno, ker zagotavlja merilno palico za primerjavo, ali je zaloga precenjena ali podcenjena. Pomembno pa je, da primerjate oceno podjetja s podjetji v njenem sektorju ali panogi.

Ker razmerje določa, koliko bi moral vlagatelj v zameno plačati za vsak dolar, zaloga z nižjim razmerjem P / E glede na podjetja iz svoje panoge stane manj na delnico za enako raven finančne uspešnosti kot ena z višjim P / E. Vlagatelji vrednosti lahko s pomočjo razmerja P / E pomagajo najti podcenjene zaloge.

Upoštevajte, da pri razmerju P / E obstajajo nekatere omejitve. Zaslužek podjetja temelji na zgodovinskih zaslužkih ali prihodnjih zaslužkih, ki temeljijo na mnenjih analitikov z Wall Streeta. Kot rezultat, je zaslužek težko napovedati, saj pretekli zaslužek ne zagotavlja prihodnjih rezultatov, pričakovanja analitikov pa se lahko izkažejo za napačna. Tudi razmerje med P / E ne vpliva na rast zaslužka, vendar bomo to omejitev obravnavali s PEG razmerjem v tem članku.

5 Obvezne metrike za investitorje vrednosti

Razmerje med ceno in knjigo

Razmerje med ceno in knjigo ali razmerjem med P / B meri, ali je zaloga prevelika ali podcenjena, če primerjamo neto premoženje podjetja s ceno vseh neporavnanih delnic. Razmerje med P / B je dober pokazatelj, kaj so vlagatelji pripravljeni plačati za vsak dolar premoženja podjetja. Koeficient P / B deli ceno delnice delnice na njena neto sredstva ali skupna sredstva, zmanjšana za skupne obveznosti.

Razlog, da je razmerje pomembno za vlagatelje, je v tem, da prikazuje razliko med tržno vrednostjo delnice družbe in njeno knjigovodsko vrednostjo. Tržna vrednost je cena, ki so jo vlagatelji pripravljeni plačati za delnico na podlagi pričakovanih prihodnjih prihodkov. Vendar je knjigovodska vrednost izpeljana iz premoženja podjetja in je bolj konzervativni ukrep vrednosti podjetja.

Razmerje AP / B 0, 95, 1 ali 1, 1, osnovna zaloga se trguje po skoraj knjigovodski vrednosti. Z drugimi besedami, razmerje P / B je bolj uporabno, večje je število, ki se razlikuje od 1. Vlagatelju, ki išče vrednost, je podjetje, ki trguje z razmerjem P / B 0, 5, privlačno, ker pomeni, da je tržna vrednost ena - delnica knjigovodske vrednosti družbe. Vlagatelji vrednosti pogosto radi iščejo podjetja, katerih tržna vrednost je manjša od njegove knjigovodske vrednosti v upanju, da se zaznavanje trga izkaže za napačno.

Za bolj poglobljeno primerjavo tržne in knjigovodske vrednosti, vključno s primeri, preberite "Tržna vrednost glede na knjigovodsko vrednost."

Dolg do lastniškega kapitala

Koeficient dolga in kapitala (D / E) pomaga vlagateljem določiti, kako podjetje financira svoje premoženje. Razmerje prikazuje delež lastniškega kapitala in dolga, ki ga podjetje uporablja za financiranje svojih sredstev.

Nizko razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom pomeni, da podjetje uporablja manjši znesek dolga za financiranje v primerjavi z lastniškim kapitalom prek delničarjev. Visoko razmerje med dolgom in lastnikom pomeni, da podjetje večino svojega financiranja pridobi iz dolga glede na kapital. Preveč dolga lahko predstavlja tveganje za podjetje, če nima zaslužka ali denarnega toka, da bi izpolnil svoje dolžniške obveznosti.

Kot v prejšnjih razmerjih se tudi razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom lahko razlikuje od industrije do industrije. Visoko razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom ne pomeni nujno, da je podjetje slabo vodeno. Dolg se pogosto uporablja za razširitev poslovanja in ustvarjanje dodatnih tokov dohodka. Nekatere panoge imajo veliko osnovnih sredstev, kot sta avtomobilska in gradbena industrija, običajno višja razmerja kot podjetja v drugih panogah.

Prosti denarni tok

Prosti denarni tok (FCF) je denar, ki ga podjetje ustvari s svojim poslovanjem, zmanjšano za stroške izdatkov. Z drugimi besedami, prosti denarni tok je denar, ki ostane, potem ko podjetje plača svoje stroške poslovanja in kapitalske izdatke ali CAPEX.

Prosti denarni tok kaže, kako učinkovito je podjetje pri pridobivanju denarnih sredstev in je pomembna merila pri določanju, ali ima podjetje po denarnih operacijah in kapitalskih odhodkih dovolj denarja, da delničarje nagradi z dividendami in odkupi delnic.

Prosti denarni tok je lahko zgodnji pokazatelj vrednotenja vlagateljev, da se lahko v prihodnosti povečuje dohodek, saj povečanje prostega denarnega toka običajno pred povečanim zaslužkom. Če podjetje povečuje FCF, je to lahko posledica rasti prihodkov in prodaje ali zmanjšanja stroškov. Z drugimi besedami, naraščajoči prosti denarni tokovi bi lahko v prihodnosti nagradili vlagatelje, zato mnogi vlagatelji cenijo FCF kot merilo vrednosti. Ko je delniška cena podjetja nizka in je prosti denarni tok v porastu, je velika verjetnost, da bo dobiček in vrednost delnic kmalu narasla.

PEG razmerje

Razmerje med ceno in prihodkom do rasti (PEG) je spremenjena različica razmerja med P / E, ki upošteva tudi rast dobička. P / E razmerje ne pove vedno, ali je razmerje primerno za napovedano stopnjo rasti podjetja.

Razmerje PEG meri razmerje med razmerjem med ceno in dohodkom in rastjo zaslužka. Razmerje PEG ponuja popolnejšo sliko o tem, ali je cena delnic precenjena ali podcenjena z analizo tako današnjega dobička kot pričakovane stopnje rasti.

Običajno se zaloga z vrednostjo PEG, manjšo od 1, šteje za podcenjeno, saj je njena cena nizka v primerjavi s pričakovano rastjo dobička družbe. PEG, večji od 1, se lahko šteje za precenjeno, ker lahko nakazuje, da je cena delnic previsoka v primerjavi s pričakovano rastjo dobička družbe.

Ker razmerje P / E ne vključuje prihodnje rasti dobička, razmerje PEG zagotavlja popolnejšo sliko vrednotenja delnic. Razmerje PEG je pomembna metrika za vrednostne vlagatelje, saj omogoča perspektivno perspektivo.

Spodnja črta

Nobeno enotno finančno razmerje ne more določiti, ali je zaloga vrednost ali ne. Najbolje je kombinirati več količnikov, da boste oblikovali celovitejši pogled na finančno vrednost podjetja, dobiček in vrednotenje delnic.