Okrepitev definicije ESG

Ker okoljska, družbena in upravljalska načela (ESG) postajajo pomembnejši del vsakodnevnega naložbenega leksikona, vlagatelji raziskujejo tako staro kot novo, kar opredeljuje ESG. Ko se razvijajo družbeno odgovorne naložbe, morajo svetovalci in vlagatelji ostati v koraku s to spremenljivo pokrajino.

Standardna opredelitev naložbe v lastniški kapital ESG je družba, ki se ne ukvarja s proizvodnjo orožja, pornografije, iger na srečo, tobaka ali je pomemben onesnaževalec s fosilnimi gorivi. Medtem ko ta stara opredelitev danes velja, se okoljski, družbeni in upravljavski elementi ESG širijo, kar lahko koristi vlagateljem. Na primer, okoljski vidik ESG se širi precej več kot zgolj izogibanje tradicionalnim naložbam v energetski sektor.

"Okoljski dejavniki vključujejo prispevek podjetja ali vlade k podnebnim spremembam z emisijami toplogrednih plinov, skupaj z ravnanjem z odpadki in energetsko učinkovitostjo, " pravi Robeco. "Ob ponovnih prizadevanjih za boj proti globalnemu segrevanju je zmanjšanje emisij in dekarbonizacija vse pomembnejše."

V ESG lahko vlagatelji in drugi vlagatelji upoštevajo še druge elemente.

"ESG je široka tema, in čeprav so vprašanja, povezana s fosilnimi gorivi, ena najpogostejših vprašanj, v ESG obstajajo številne druge meritve, " je dejal Goldman Sachs Asset Management. „Druge okoljske meritve, ki nas zanimajo, vključujejo uporabo vode, programe obnovljivih virov energije in obstoj posebnega programa okoljske politike.“

V današnjem spreminjajočem se okolju SRI je še treba upoštevati informacije, ki jih podjetja dajo na voljo vlagateljem. Na primer, skoraj dve tretjini članov S&P 500 vlagateljem pove, kako zmanjšujejo svoje emisije ogljika, manj kot 15% pa jih poudarja naložbe v alternativne vire energije, ugotavlja Goldman.

Utrditev „S“ v ESG

Socialna spremenljivka v enačbi ESG je enostavno opredeljena, a tudi premika.

"Socialno vključuje človekove pravice, delovne standarde v dobavni verigi, vsako izpostavljenost nezakonitemu otroškemu delu in bolj rutinska vprašanja, kot je spoštovanje zdravja in varnosti na delovnem mestu, " pravi Robeco. „Socialni rezultat se poveča tudi, če je podjetje dobro povezano s svojo lokalno skupnostjo in ima zato„ socialno licenco “za delovanje s soglasjem.“

Upravljavci naložb lahko socialne in trajnostne dejavnike uporabijo na različne načine. Nekateri menedžerji se morda izrecno izogibajo podjetjem, ki imajo velike družbene polemike, kot so slaba delovna mesta. Drugi pristop je, da se osredotočimo na podjetja, ki visoko ocenjujejo različne dejavnike ESG, metodologija, za katero nekatere študije kažejo, da se vlagateljem dolgoročno izplača.

Podatki kažejo, da podjetja s trdnimi evidencami o okolju in trajnosti boljši od podjetij z dvomljivimi evidencami o trajnosti. Obstajajo tudi sektorski usmerjeni pristopi ESG, ki lahko potencialno prinesejo donosnost.

"Medsektorski pristop, ki si prizadeva za izbiro najboljših podjetij ESG znotraj vsakega sektorja, ohranja izpostavljenost do najboljših podjetij ESG znotraj samih zahtevnih sektorjev ESG, " je dejal Goldman. "Možen je tudi vmesni pristop, pri katerem se odpravi nekaj podsektorjev z nizkim točkovanjem, kot je pridobivanje premoga, preostali portfelj pa je zgrajen po modelu znotraj sektorja."

Gravitiranje do upravljanja

Upravljanje je eden izmed dejavnikov ESG, kjer lahko institucionalni vlagatelji vključijo podjetja in odprejo dialog, ki lahko privede do pomembnih sprememb.

"Upravljanje naložb ali korporativno upravljanje je sodelovanje s podjetji za zaščito in povečanje vrednosti premoženja strank, " je dejal BlackRock. „Vlagatelji prek dialoga in pooblaščenskih pooblaščencev sodelujejo s poslovnimi voditelji, da bi zgradili vzajemno razumevanje pomembnih tveganj, s katerimi se soočajo podjetja, in pričakovanja vodstva za zmanjšanje teh tveganj. Zato so prepoznavanje in obvladovanje ustreznih tveganj ESG pomemben sestavni del procesa angažiranja in dolgoročno spodbujanje trajnostne finančne uspešnosti. "

V svetu skladov, vključno s skladi, s katerimi se trguje z borzo (ETF), se izdelki, ki poudarjajo upravljanje, pogosto osredotočajo na vprašanja, kot so spol, rasa in spolna raznolikost na delovnem mestu. Vendar trdno korporativno upravljanje zajema več kot ta vprašanja. Na primer, nekatere družbe za pravice delničarjev se zavzemajo za plačilo za strukture nadomestil za uspešnost, zunanje revizorje in povečane pravice delničarjev.

"G" v ESG je zaradi drugih komponent zaradi svoje pogosto subjektivne narave in zunanjih vplivov podjetij, specializiranih za bonitetne ocene, težaven. Nekatera od teh podjetij, vključno z institucionalnimi storitvami delničarjev (ISS) in Governance Metrics International (GMI), so vodja portfelja in bonitetne agencije deležni velikega spoštovanja, vendar v teh odnosih obstaja potencialno navzkrižje interesov.

"Prav tako lahko preidejo mejo od neodvisnih ocenjevalcev do aktivnih svetovalcev za podjetja, ki jih preučujejo, na načine, ki vodijo do vprašanj o njihovi objektivni verodostojnosti, " pravijo v Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC). „Končno in kar je najpomembneje, njihove metode ne delujejo; zanesljive, natančne ocene upravljanja se kljub vsem objavljenim grafikonom in seznamom v resnici ne pripravijo. "