Sidranje
Sidranje je uporaba nepomembnih informacij, kot je nakupna cena vrednostnega papirja, kot referenca za oceno ali oceno neznane vrednosti finančnega instrumenta.
Razumevanje sidranja
Sidranje je vedenjska pristranskost, pri kateri ima uporaba psihološkega merila nesorazmerno veliko težo v procesu odločanja udeležencev na trgu. Koncept je del področja vedenjskih financ, ki preučuje, kako čustva in drugi zunanji dejavniki vplivajo na ekonomske odločitve.
V okviru naložb je ena od posledic sidranja ta, da imajo udeleženci na trgu s pristransko zasidranjem naložbe, ki so izgubile vrednost, ker so svojo oceno poštene vrednosti pritrdile na prvotno ceno in ne na temeljne. Zato udeleženci na trgu prevzamejo večje tveganje z naložbo v upanju, da se bo vrednostni papir vrnil na svojo kupno ceno. Udeleženci na trgu se pogosto zavedajo, da je njihovo sidro nepopolno, in poskušajo prilagoditi, da bi odražali poznejše informacije in analize. Vendar te prilagoditve pogosto prinesejo rezultate, ki odražajo pristranskost originalnih sidrišč.
Sidranje pristranskosti
Zasidrana pristranskost lahko povzroči, da bo udeleženec na finančnem trgu, na primer finančni analitik ali vlagatelj, sprejel napačno finančno odločitev, na primer nakup podcenjene naložbe ali prodajo precenjene naložbe. Sklepna pristranskost je lahko prisotna kjer koli v procesu sprejemanja finančnih odločitev, od ključnih vhodnih napovedi, kot so obseg prodaje in cene surovin, do končne proizvodnje, kot so denarni tok in cene varnosti.
Zgodovinske vrednosti, kot so nakupne cene ali vodne znamke, so običajna sidra. To velja za vrednosti, ki so potrebne za dosego določenega cilja, na primer doseganje ciljnega donosa ali ustvarjanje določenega zneska čistega dobička. Te vrednosti niso povezane s tržnimi cenami in povzročajo, da udeleženci na trgu zavračajo racionalne odločitve.
Sidranje je lahko prisotno z relativno metriko, kot je večkratnik vrednotenja. Udeleženci na trgu, ki za ocenjevanje cen vrednostnih papirjev uporabljajo večkratno vrednotenje večkratnih pravil, se zasidrajo, če prezrejo dokaze, da ima ena vrednostna papirja večji potencial za rast dobička.
Nekatera sidra, kot so absolutne zgodovinske vrednosti in vrednosti, potrebne za dosego cilja, so lahko škodljiva za naložbene cilje, zato mnogi analitiki vlagatelje spodbujajo, da zavrnejo tovrstna sidra. Druga sidra so lahko koristna, saj se udeleženci na trgu spopadajo s kompleksnostjo in negotovostjo, ki jih prinaša okolje preobremenitve informacij. Udeleženci na trgu se lahko zoperstavijo pristranskosti tako, da ugotovijo dejavnike za sidro in zamenjajo predpostavke z merljivimi podatki.
Celovita raziskava in ocena dejavnikov, ki vplivajo na trge ali ceno vrednostnih papirjev, je potrebna, da se prepreči spuščanje pristranskosti pri odločanju v naložbenem procesu.
Ključni odvzemi
- Sidranje je vedenjski finančni izraz, ki opisuje iracionalno pristranskost do psihološkega merila.
- To merilo na splošno ima obliko nepomembnih informacij, kot so ocena ali številka ali dogodek, ki zastavljajo odločanje o varnosti s strani udeležencev na trgu, kot so analitiki ali vlagatelji.
Primeri sidranja pristranskosti
Zlahka je najti primere zasidranja pristranskosti v vsakdanjem življenju. Kupci izdelka ali storitve so običajno zasidrani na prodajno ceno, ki temelji na ceni, ki jo označi trgovina ali predlaga prodajalec. Vsako nadaljnje pogajanje o izdelku je povezano s to številko, ne glede na njegovo dejansko ceno.
V svetu vlaganja lahko zasidranje pristranskosti ima več oblik.
V enem primeru so trgovci običajno zasidrani na ceno, po kateri so kupili vrednostni papir. Na primer, če je trgovec kupil delnico ABC za 100 dolarjev, se bo psihološko fiksiral na tej ceni za prodajo ali nadaljnje nakupe iste zaloge, ne glede na dejansko vrednost ABC na podlagi ocene ustreznih dejavnikov, ki vplivajo nanjo.
V drugem primeru se lahko analitiki zasidrajo na vrednosti določenega indeksa na določeni ravni, namesto da bi upoštevali zgodovinske številke. Na primer, če je S&P 500 v času bika in ima vrednost 10.000, bo nagnjenost analitika napovedovati vrednosti, ki bodo bližje tej številki, namesto da bi upoštevala standardno odstopanje vrednosti, ki imajo za ta indeks dokaj širok razpon.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.