Povprečna možnost stavka
Povprečna možnost stavka je vrsta opcije, pri kateri je cena stavka odvisna od povprečne cene osnovnega sredstva v določenem časovnem obdobju. Izplačilo je razlika med stopnjo osnovne vrednosti ob poteku veljavnosti in povprečno ceno (stavka).
Možnosti povprečnega stavka so znane tudi kot azijske možnosti.
Ključni odvzemi
- Stavbna cena za povprečno opcijo stavke se določi po poteku veljavnosti na podlagi povprečne cene v času trajanja opcije.
- Izplačilo za povprečni stavčni klic je cena osnovne cene po poteku, zmanjšana za povprečno ceno (stavka).
- Izplačilo za povprečni stavki je povprečna cena (stavka), zmanjšana za osnovno ceno po poteku veljavnosti.
- Pri nakupu povprečne možnosti stavke je tveganje omejeno na plačano premijo.
Razumevanje povprečne možnosti stavke
Pri povprečni možnosti stavke se cena stavke določi ob zapadlosti, ki temelji na povprečni ceni osnovne cene. To je drugače kot ameriška ali evropska možnost, kjer je cena odpovedi znana že ob prvem nakupu.
Da je možnost povprečne stavke v denarju (ITM), mora biti cena osnovnega sredstva ob izteku višja od povprečne cene (stavka). Da bi bila možnost denarja v denarju, mora biti po izteku osnovna cena pod povprečno ceno (stavka).
Kako se izračuna povprečje, mora biti določeno v opcijski pogodbi. Ponavadi je povprečna cena geometrijska ali aritmetična sredina cene osnovnega sredstva. Podatkovne točke se sprejmejo v vnaprej določenih intervalih, imenovanih popravki, ki so določeni tudi v opcijski pogodbi. Različne tehnike povprečenja ali število podatkovnih točk bodo vplivale na povprečno ceno. Zato je pomembno razumeti, kako se izračuna povprečje.
Zaradi mehanizma povprečenja imajo povprečne možnosti stavke nižjo volatilnost kot standardne ameriške ali evropske možnosti. To pomeni, da so običajno cenejši od primerljive ameriške ali evropske možnosti. Uporabljajo jih trgovci, ki želijo izpostavljenost povprečni ceni ali pa imajo izpostavljenost osnovnemu izdelku, kot je blago v določenem obdobju, zato želijo možnost povprečne cene pokriti to blago za to časovno obdobje.
Uporabi za povprečne možnosti stavke
Možnosti povprečne stavke so eksotične možnosti in trgovcem pomagajo najti rešitve za težave, ki jih običajne možnosti morda nimajo.
Trgovec ali podjetje lahko uporabi možnost povprečne stavke, če:
- Sčasoma želijo povprečni tečaj ali ceno.
- Menijo, da je povprečna cena manj podvržena kratkotrajnim manipulacijam po poteku roka, katerim so lahko izpostavljene standardne možnosti.
- Z nižanjem vrednosti želijo zmanjšati nestanovitnost opcije.
- Želijo si povprečno ceno na trgu s trgom, s katerim se trguje na drobno, saj so cene na osnovnem trgu lahko iz dneva v dan neučinkovite, vendar bolj stabilne, če sčasoma povprečijo ceno.
Primer povprečne možnosti stavka
Razmislite o povprečni možnosti stavčnega klica, ki uporablja aritmetično povprečenje in 30-dnevno obdobje za vzorčenje podatkov.
1. novembra trgovec kupi 90-dnevno opcijo aritmetičnega klica na zalogi ABCDE. Zaloga trenutno trguje pri 50 USD. Povprečje temelji na vrednosti zaloge po vsakem 30-dnevnem obdobju.
Cena delnic po 30, 60 in 90 dneh je 48, 53 in 56 dolarjev.
Aritmetična povprečna cena osnovne vrednosti je (48 $ + 53 + $ 56) / 3 = $ 52, 33.
Dobiček je cena osnovne cene po poteku, zmanjšana za povprečno ceno (stavka). Predpostavimo, da se po poteku zaloge trguje po 54, 50 USD.
54, 50 $ - 52, 33 $ = 2, 17 USD ali 217 USD na 100 delniških pogodb.
Če je osnovna cena po poteku veljavnosti nižja od povprečne cene (stavka), potem klicna opcija ostane brez denarja (OTM). Če je cena ob izteku nad povprečno ceno (stavka), je klicna opcija v denarju.
Če je osnovna opcija nižja od povprečne cene (stavka), je možnost ITM in je OTM, če je osnovna cena nad povprečno ceno (stavka).
Če je opcija brez denarja, je izguba omejena na premijo, plačano za opcijo.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.