Teorija mehurčkov
Teorija mehurčkov je neuradna finančna hipoteza, ki predvideva možnost hitrega naraščanja cen, ko vlagatelji začnejo kupovati zunaj tistega, kar se morda zdi kot racionalne cene. Hipoteza vključuje idejo, da bo hitremu dvigu tržnih cen sledil nenadni zlom, ko se vlagatelji premaknejo iz precenjenih sredstev z malo ali nič jasnimi kazalniki za čas dogodka.
Ključni odvzemi
- Teorija mehurčkov je manj dejanska teorija kot stališče o bujnem tržnem vedenju.
- Cene vsakega sredstva lahko dosežejo veliko višje vrednosti, kot nalagajo navidezne vrednosti.
- Pričakovanja in percepcije vlagateljev lahko spodbudijo cene, višje od pričakovanih.
- Nepravočasni popravki cen so lahko hitri in nevarni, saj vlagatelji izgubijo vero.
Razumevanje teorije mehurčkov
Teorija mehurčkov velja za vsak razred premoženja, ki se dvigne precej nad njegovo osnovno vrednost, vključno z vrednostnimi papirji, surovinami, borznimi trgi, stanovanjskimi trgi ter industrijskim in gospodarskim sektorjem. Mehurčke je v realnem času težko ločiti, saj vlagatelji ne morejo enostavno presoditi, ali tržne cene odražajo napovedovanje prihodnjih vrednosti ali zgolj kolektivno navdušenje.
Na primer, v prvih nekaj letih po IPO družbe so delnice Amazonove delnice (AMZN) trgovale precej več kot 100-krat večje od razmerja med cenami in zaslužki, kar je napovedovalo možnost, da bi se lahko dobiček družbe (in poznejši zvišanje cen) povečal za 500 odstotkov ali več. Številni vlagatelji so mislili, da je to mehurček, ki se bo zagotovo počil, vendar zgodovina tega rezultata ni podkrepila.
Mehurčki, ki se strmoglavijo, za vlagatelje predstavljajo nevarnost, ker ostanejo precenjeni za nedoločen čas, preden zrušijo. Ko mehurčki počijo, cene upadajo in se ustalijo ob razumnejših ocenah, kar povzroči velike izgube za veliko število vlagateljev. Najnovejši primer obnašanja mehurčkov lahko opazimo pri cenah Bitcoina od leta 2016 do 2019.
Prekomerno povpraševanje povzroča mehurček, saj motivirani kupci ustvarijo hitro rast cen. Naraščajoče cene pridobivajo pozornost in ustvarjajo več povpraševanja, dokler se dovolj vlagateljev ne zaveda, da so razmere postale nevzdržne in začele prodajati. Ko se pojavi kritična masa prodajalcev, se postopek obrne. Kot bi lahko pričakovali, tisti, ki kupujejo po najvišjih cenah, običajno utrpijo najhujše izgube, ko mehurček poči.
Vlagatelji bodo morda našli mehurčke, ki jih je težko prepoznati, ko se oblikujejo in rastejo. Napor se izplača, če vlagatelj mehurček prepozna, preden se razbije in izgine, preden se izgube začnejo povečevati, zato veliko vlagateljev porabi veliko časa in energije za odkrivanje mehurčkov.
Dotcom Bubble
V poznih devetdesetih in v začetku 2000-ih so vlagatelji denar skoraj brezrazmerno metali v katero koli podjetje, ki se ukvarja z internetno tehnologijo. Ko so nekatera tehnološka podjetja cvetela in denar stekel v startupe, številni vlagatelji niso izvedli ustrezne skrbnosti za nova podjetja, od katerih nekatera niso nikoli prinesla dobička ali celo ustvarila uspešnega izdelka. Ko so vlagatelji na koncu izgubili zaupanje v tehnološke zaloge, je dotcom mehurček počil in denar je odtekal drugam in izbrisal trilijone dolarjev naložbenega kapitala. Nenavadno se je ta mehurček pojavil celo sredi tehnologije, ki se spreminja po svetu, širjenja interneta.
Mehurčki in učinkoviti trgi
Teoretično učinkovit trg, na katerem cene sredstev odražajo njihovo resnično ekonomsko vrednost, ne bi ustvaril mehurčka. Nekateri ekonomski teoretiki verjamejo, da so mehurčki vidni le v zadnjem času, medtem ko drugi menijo, da jih lahko vlagatelji do neke mere napovedujejo. Ker so mehurčki odvisni od zvišanja cen, ki presega vrednost razreda sredstev, je razlog za to, da bi morali vlagatelji, ki jih zanima njihovo prepoznavanje, pogledati v grafikone za korenite spremembe cen, ki se zgodijo v kratkem času. Čim bolj so nestanovitne cene premoženjskega razreda, težje bo naložbeniku določiti nastanek mehurčkov.
Privlačnost mehurčka je v ogromni količini denarja, ki gre v njegovo rast. Celo vlagatelj, ki prepozna morebitno ali verjetno nastanek mehurčka, bi se lahko znebil, da bo prodal v porast, v upanju, da bo pridobil dobiček pred morebitno razprodajo. Veliko pomanjkljivost, ki jo spremlja razpokajoč mehurček, bi morala takšne poskuse preudarnih vlagateljev ublažiti.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.