Gotovinska poravnava

Kaj je poravnava z gotovino?

Poravnava z gotovino je metoda poravnave, ki se uporablja v določenih pogodbah s terminskimi pogodbami in opcijskimi pogodbami, pri katerih prodajalec finančnega instrumenta po poteku ali uveljavljanju ne dostavi dejanskega (fizičnega) osnovnega sredstva, temveč namesto tega prenese povezano denarno stanje. Za prodajalce, ki ne želijo dejansko posesti zadevnega blaga v gotovini, je poravnava gotovine bolj priročen način sklepanja pogodb s terminskimi pogodbami in opcijami. Pogodbe o poravnavi z gotovino so eden glavnih razlogov za vstop špekulantov in posledično večja likvidnost na trgih izvedenih finančnih instrumentov.

Na primer, kupec denarne terminske pogodbe o bombažu s poravnavo mora plačati razliko med izravnalno ceno bombaža in terminsko ceno, namesto da bi prevzel lastništvo nad fizičnimi svežnjami bombaža. To je v nasprotju s fizično poravnavo, kjer se izvajajo dejanski osnovni instrumenti.

Večina finančnih izvedenih finančnih instrumentov, ki temeljijo na tržnih indeksih, kot so opcije ali terminske pogodbe na podlagi indeksov S&P 500 ali Russell 2000, je poravnanih z gotovino. Po drugi strani pa se naštete delniške pogodbe pogosto poravnajo z oddajo dejanskih osnovnih delnic.

Poravnava z gotovino lahko postane težava po poteku roka, ker brez izročitve dejanskih osnovnih sredstev, varovanje pred varovanjem ne more biti pobotano - to pomeni, da mora trgovec skrbno zapreti varovanje pred tveganjem ali prestopiti do iztekajočih se pozicij izvedenih finančnih instrumentov, da bi ponovite pozicije, ki pretečejo. Ta težava se ne pojavi pri fizični dostavi.

Osnove gotovinske poravnave

Terminske pogodbe in pogodbe z opcijami so izpeljani instrumenti, ki imajo vrednosti na podlagi osnovnega sredstva. Sredstvo je lahko lastniški kapital ali blago. Ko je pogodba o terminski pogodbi ali opcijski pogodbi potekla ali izvršena, mora konceptualni regres imetniku pogodbe dostaviti fizično blago ali prenesti dejanske deleže delnic. To je znano kot fizična dostava in je veliko bolj okorno kot denarna poravnava.

Če vlagatelj na primer na terminski pogodbi za srebro v vrednosti 10.000 dolarjev na primer primanjkuje, je imetniku na koncu pogodbe neprijetno, da srebro fizično dostavi drugemu vlagatelju. Da bi se izognili temu, je mogoče terminske in opcijske pogodbe potekati z gotovinsko poravnavo, pri čemer se na koncu pogodbe imetniku položaja bodisi pripiše bodisi odtegne razlika med začetno ceno in končno poravnavo. To velja tudi med trgovci in špekulanti na kmetijskih trgih in opcijah, ki trgujejo z govedom in drugo živino. Ti trgovci niso kmetje ali predelovalci mesa in skrbijo le za tržno ceno. Tako ne želijo prevzeti črede živih živali.

Pri denarnih poravnavah je nekaj prednosti. Prvič, zmanjšajo skupni čas in stroške, potrebne za dokončno oblikovanje pogodbe. Pogodbe o poravnavi z gotovino so razmeroma preproste, saj zahtevajo samo prenos denarja. Dejanska fizična dobava ima na njej dodatne stroške, kot so prevozni stroški in stroški, povezani z zagotavljanjem kakovosti dostave in preverjanjem. Drugič, poravnani z gotovino računi so tudi zaščitni ukrepi proti neplačilu. Razlog za to je, da za poravnavo gotovine potrebujejo maržni računi, ki se dnevno spremljajo, da se zagotovi potreben saldo za trgovanje.

Ključni odvzemi

• Izvedeni finančni posli se poravnajo v gotovini, če fizična dobava sredstva ne poteka po uveljavitvi ali poteku. Namesto tega se pogodba poravna v gotovini.
• Poravnava z gotovino je vlagateljem omogočila likvidnost na trgih izvedenih finančnih instrumentov.
• Pogodbe o poravnavi z gotovino zahtevajo manj časa in stroškov po izteku.

Primer denarne poravnave

Futurne pogodbe sklenejo vlagatelji, ki verjamejo, da se bo blago v prihodnosti povečalo ali znižalo. Če vlagatelj kratkoročno sklene terminsko pogodbo za pšenico, predvideva, da se bo cena pšenice v kratkem znižala. Začne se pogodba z drugim vlagateljem, ki vzame drugo stran kovanca, saj verjame, da bo pšenica povišala ceno.

Vlagatelj primanjkuje terminske pogodbe za 100 grmov pšenice v skupni vrednosti 10.000 dolarjev. To pomeni, da bo ob koncu pogodbe, če cena 100 grmov pšenice pade na 8000 dolarjev, investitor pripravljen zaslužiti 2000 dolarjev. Če pa se cena 100 grmov pšenice poveča na 12.000 dolarjev, investitor izgubi 2000 dolarjev. Konceptualno na koncu pogodbe 100 investicij pšenice "predajo" investitorju z dolgim ​​položajem. Da pa bodo stvari lažje, se lahko uporabi denarna poravnava. Če se cena poveča na 12.000 dolarjev, mora kratek vlagatelj plačati razliko 12.000 do 10.000 dolarjev ali 2.000 dolarjev, namesto da dejansko dostavi pšenico. Nasprotno, če se cena zniža na 8000 dolarjev, vlagatelju po dolgi poziciji plača 2000 dolarjev.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Opredelitev dostave z gotovino Dostava gotovine je poravnava med pogodbenimi strankami določenih pogodb o izvedenih finančnih instrumentih, ki od prodajalca zahtevajo prenos denarne vrednosti sredstva. več Opredelitev možnosti z gotovino Opredelitev Za možnosti poravnave z gotovino se po izvršitvi zamenja gotovinsko plačilo namesto dostave dejanskega fizičnega osnovnega sredstva. več Opredelitev in primer zadnjega trgovalnega dne Zadnji trgovalni dan je zadnji dan, ko lahko pogodba trguje ali zapre, preden se mora izročiti osnovno sredstvo ali poravnava gotovine. več Kako terminske terminske pogodbe Index Futures Work indeks so terminske pogodbe, pri katerih lahko vlagatelji danes kupijo ali prodajo finančni indeks, ki ga je treba poravnati na datum v prihodnosti. Trgovci lahko z uporabo prihodnje indeksa špekulirajo o smeri gibanja cen indeksa. več Kaj je fizična dostava? Fizična dobava je izraz v opcijah ali terminski pogodbi, ki zahteva, da se dejansko osnovno sredstvo dostavi na določen datum dobave. več Stroški ponudbe Stroški ponudbe so skupni stroški, povezani z dostavo in potrjevanjem blaga, ki je podlaga za terminsko pogodbo. več partnerskih povezav