Konvencionalni denarni tok
Konvencionalni denarni tok je niz vhodnih in zunanjih denarnih tokov skozi čas, v katerih je samo ena sprememba smeri denarnih tokov. Običajni denarni tok za projekt ali naložbo je običajno strukturiran kot začetni odhodki ali odlivi, ki mu sledijo številni prilivi v določenem časovnem obdobju. V smislu matematičnih zapisov bi bilo to prikazano kot -, +, +, +, +, +, ki označuje začetni odtok v časovnem obdobju 0 in prilive v naslednjih petih obdobjih.
Pogosta uporaba običajnega denarnega toka je analiza neto sedanje vrednosti (NPV). NPV pomaga določiti vrednost vrste prihodnjih denarnih tokov v današnjih dolarjih in jih primerjati z donosom alternativne naložbe. Na primer donosnost običajnih denarnih tokov projekta sčasoma naj bi presegla stopnjo ovire podjetja ali minimalno donosnost, ki je potrebna za dobičkonosnost.
Ključni odvzemi
- Konvencionalni denarni tok pomeni, da ima projekt ali naložba začetni denarni znesek, ki mu sledi niz pozitivnih denarnih tokov, ustvarjenih s projektom.
- Konvencionalni denarni tokovi imajo samo eno interno stopnjo donosa (IRR), ki bi morala presegati stopnjo ovire ali potrebno minimalno donosnost.
- Nasprotno pa imajo nekonvencionalni denarni tokovi več izdatkov denarja v času projekta in posledično več IRR.
Razumevanje običajnega denarnega toka
Projekt ali naložba s konvencionalnim denarnim tokom se začne z negativnim denarnim tokom (naložbeno obdobje), ki mu sledijo zaporedna obdobja pozitivnih denarnih tokov, ki jih ustvari projekt po zaključku. Stopnja donosa od naložbe ali projekta se imenuje interna stopnja donosa (IRR).
Denarni tokovi so modelirani za analizo NPV v kapitalskem proračunu za korporacijo, ki razmišlja o pomembni naložbi. Na primer pomislite na nov proizvodni obrat ali na širitev voznega parka. Za to vrsto projektov se lahko izračuna en IRR, pri čemer se IRR primerja s stopnjo ovire podjetja ali najnižjo stopnjo donosa, da se določi ekonomska privlačnost projekta.
Konvencionalni v primerjavi z nekonvencionalnimi denarnimi tokovi
Nasprotno pa nekonvencionalni denarni tokovi vključujejo več kot eno spremembo smeri denarnih tokov in povzročajo dve stopnji donosa v različnih intervalih. Z drugimi besedami, nekonvencionalni denarni tokovi imajo več denarnih izdatkov ali naložb, medtem ko imajo običajni denarni tokovi le enega.
Če se vrnemo na naš primer proizvajalca, recimo, da je bil prvotni strošek za nakup opreme, čemur so sledili pozitivni denarni tokovi. Toda v petem letu bo za nadgradnjo opreme potreben še en znesek denarnih sredstev, ki mu bo sledil še en niz pozitivnih denarnih tokov. IRR ali stopnjo donosa bo treba izračunati za prvih pet let, za drugo obdobje denarnih tokov pa po drugem izdatku gotovine še eno IRR.
Dve stopnji donosa za projekt ali naložbo lahko povzročata negotovost odločitve pri upravljanju, če ena IRR presega stopnjo ovire, druga pa ne. Če obstaja negotovost, kateri IRR lahko prevlada, vodstvo ne bo imelo zaupanja, da bi nadaljevalo z naložbo.
Primer konvencionalnega denarnega toka
Hipoteka je primer običajnega denarnega toka. Recimo, da finančna institucija posoji lastnika stanovanja ali investitorja v nepremičnine 300.000 dolarjev po fiksni 5-odstotni obrestni meri za 30 let. Posojilojemalec nato od posojilojemalca prejme približno 1.610 dolarjev mesečno (ali 19.325 dolarjev letno) za odplačilo glavnice hipoteke in obresti. Če letni denarni tok označimo z matematičnimi znaki z vidika posojilodajalca, bi se to zdelo kot začetno, čemur bi sledili znaki + v naslednjih 30 obdobjih.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.