Podjetje za izvedene izdelke (DPC)
Družba z izvedenimi proizvodi je podjetje s posebnim namenom, ustvarjeno kot nasprotna stranka pri finančnih transakcijah z izvedenimi finančnimi instrumenti. Podjetje izpeljanih proizvodov pogosto izvira iz izvedenega izdelka, ki ga je treba prodati, ali pa lahko jamči za obstoječi izvedeni izdelek ali je posrednik med dvema drugim strankama pri transakciji z izvedenimi finančnimi instrumenti. Družbe za izvedene izdelke lahko imenujejo tudi "strukturirane DPC" ali "družbe za kreditne izvedene proizvode (CDPC)."
Razumevanje podjetja za izvedene izdelke (DPC)
Podjetje za izvedene izdelke je ponavadi hčerinsko podjetje, ki ga ustvari družba za vrednostne papirje ali banka. Ta podjetja so skrbno strukturirana in vodijo v skladu s posebno strategijo upravljanja tveganj, da bi pridobila bonitetno oceno s trojno A z minimalnim zneskom kapitala. Te družbe so v glavnem vključene v kreditne izvedene finančne instrumente, kot so zamenjave kreditnih neplačil, lahko pa tudi sklepajo transakcije na trgih z obrestnimi merami, valutami in izvedenimi finančnimi instrumenti. Podjetja za izvedene finančne instrumente so v glavnem namenjena drugim podjetjem, ki želijo varovati pred tveganji, kot so nihanja valut, spremembe obrestnih mer, neplačila pogodbe in druga posojilna tveganja.
Oblikovanje družb za izvedene izdelke
Podjetja za izvedene izdelke so bila ustanovljena v devetdesetih letih. Na mnogo načinov je zaradi implozije in bankrota Drexela Burnhama Lamberta, doma Michaela Milkena, zbudila finančne institucije kreditno tveganje, ki je bilo v njihovih finančnih knjigah. Ko se je podjetje leta 1990 zmanjšalo, je imelo 30 milijard dolarjev navidezne vrednosti z okoli 200 nasprotnimi strankami. Glede na velikost in število izpostavljenosti do nasprotnih strank so podjetja ustvarila DPC-je, usmerjene v bonitetne ocene, za upravljanje s finančnimi instrumenti. Finančne institucije so te hčerinske družbe posebej zasnovale tako, da imajo višje bonitetne ocene kot matične družbe, da bi lahko delovale z manj kapitala, saj bi nasprotna stranka pri kateri koli transakciji manj verjetno zahtevala, da se zastavi zavarovanje, kadar je podjetje trikrat A. Skratka, DPC so te institucije postale varnejše prizorišče za opravljanje poslov z izvedenimi finančnimi instrumenti kot nasprotne stranke, pogosto s strankami svojih matičnih družb.
Kako delujejo podjetja za izvedene izdelke
Podjetja z izvedenimi finančnimi instrumenti na splošno uporabljajo kvantitativne modele za upravljanje kreditnega tveganja, ki ga prevzemajo, dodelijo potreben kapital vsakodnevno. Širša tržna tveganja ponavadi zavarujemo z zrcalnimi transakcijami z matično družbo, pri čemer podjetje s izvedenimi produkti prepušča kreditno tveganje. To kreditno tveganje se seveda skrbno obvladuje v okviru obstoječih modelov in smernic, katerih namen je ohraniti tako splošno izpostavljenost kot tudi bonitetno oceno.
Tudi v tem zelo strukturiranem okolju lahko DPC škodi. Vse, kar bistveno vpliva na bonitetno oceno DPC, bo sprožilo prenehanje družbe, fazo, v kateri podjetje ne prevzema novih pogodb in začne načrtovati lasten konec z ogledom izpostavljenosti in časovnih razporedov, ki so na voljo v poslovnih knjigah. To se je zgodilo leta 2008, ko se je finančna kriza stopnjevala, kar dejansko ponazarja, da je bil nadzor nad tveganji v DPC veliko bolj močan kot v nekaterih njihovih matičnih družbah, ki so jih slabo razžalila druga vozila, v katera so bila vključena zunaj DPC.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.