Donos dividende
Dividendni donos je razmerje med letno dividendo družbe v primerjavi s ceno delnice. Donos iz dividend je predstavljen v odstotkih in se izračuna na naslednji način:
Donos dividende = Letna dividendaDodelna cena \ textit {Donos dividende} \ = \ \ frac {\ textit {Letna dividenda}} {\ textit {Cena delnice}} Donos dividende = Cena delnice Letna dividenda
Letna dividenda, uporabljena pri izračunu, je lahko odvisna od vira, ki je bil izplačan v zadnjem proračunskem letu, skupna dividenda, izplačana v zadnjih štirih četrtletjih, ali zadnja dividenda, pomnožena s štirimi.
Kot alternativo za izračun dividendnega donosa lahko uporabite kalkulator donosa dividend Investopedie.
1:32Uvod v delitvene donosi
RAZKRIJANJE DOWNDDD Dividenda
Donos iz dividend je ocena dividendne donosnosti delniške naložbe. Ob predpostavki, da se dividenda ne bo povišala ali znižala, bo donos naraščal, ko bo cena delnice padla, in padel, ko bo cena delnice naraščala. Ker se dividendni donos spreminja s ceno delnice, se pogosto zdi nenavadno visok za delnice, ki hitro padajo.
Recimo, da delnice družbe Company A trgujejo z 20 dolarji in delničarjem izplačujejo letno dividendo v višini 1 USD na delnico. Predpostavimo tudi, da se z delnicami družbe Company-B trguje po 40 USD in letno izplača tudi dividendo v višini 1 USD na delnico. To pomeni, da je dividendni donos družbe A-A 5% (1/20 = 0, 05), medtem ko je dividendni donos družbe-B le 2, 5% (1/40 = 0, 025). Če predpostavimo, da so vsi drugi dejavniki enakovredni, bi vlagatelj, ki želi uporabljati svoj portfelj za dopolnitev dohodka, verjetno raje zaloge družbe A-A pred podjetji-B, saj je podvojil dividendni donos.
Čeprav so visoki dividendni donosi privlačni, lahko pridejo do stroškov rasti. Vsak dolar, ki ga podjetje izplača dividendam svojim delničarjem, je dolar, ki ga podjetje ne investira v rast in ustvarjanje kapitalskih dobičkov. Delničarji lahko zaslužijo visoke donose, če se vrednost njihovih delnic poveča, medtem ko jo hranijo.
Zgodovinski dokazi kažejo, da lahko osredotočenost na dividende povečuje donose, ne pa da jih upočasni. Na primer, po mnenju analitikov iz Hartford skladov, je od leta 1960 več kot 82% vseh donosnosti S&P 500 izplačanih dividend. To drži, ker predvideva, da bodo vlagatelji svoje dividende ponovno vložili nazaj v S&P 500, kar še povečuje njihovo sposobnost zaslužka več dividend v prihodnosti.
Predstavljajte si, da investitor kupi za 10.000 ameriških dolarjev delnice s ceno delnice v vrednosti 100 dolarjev, ki trenutno izplačuje 4-odstotni dividendni donos. Ta vlagatelj ima v lasti 100 delnic, ki vse izplačujejo dividendo v višini 4 USD na delnico - ali skupaj 400 USD. Predpostavimo, da vlagatelj porabi 400 ameriških dolarjev dividend za nakup štirih dodatnih delnic po 100 dolarjev na delnico. Če se nič drugega ne bo spremenilo, bo imel investitor naslednje leto 104 delnice, ki bodo plačale skupno 416 dolarjev na delnico, ki jih je mogoče znova investirati v več delnic.
Sektorji z visokimi dividendnimi donosi
Na splošno zrela podjetja, ki ne rastejo zelo hitro, izplačujejo najvišje dividendne donose. Potrošniške neciklične zaloge, ki tržijo osnovne izdelke ali storitve, so primeri celotnih sektorjev, ki plačujejo najvišji povprečni donos.
Čeprav je dividendna donosnost tehničnih zalog nižja od povprečne, pravilo o zrelih podjetjih velja tudi za takšen sektor. Na primer, novembra 2018 je Qualcomm Incorporated (QCOM), priznani proizvajalec telekomunikacijske opreme, izplačal dividendo z donosom 3, 75%. Medtem je Square, Inc. (SQ), nov procesor za mobilna plačila, sploh ni plačal dividend.
Donos iz dividend vam morda ne bo veliko povedal o tem, kakšno dividendo plača družba. Na primer, povprečni dividendni donos na trgu je najvišji med naložbenimi skladi naložb v nepremičnine (REITs), kot je Public Storage (PSA). Vendar so to donosi iz navadnih dividend, ki so nekoliko drugačni od običajnejših kvalificiranih dividend.
Skupaj z REIT-ji imajo tudi zelo omejena partnerstva (MLP) in podjetja za razvoj poslovanja (BDC) zelo visoke dividendne donose. Vsa podjetja so strukturirana tako, da ministrstvo ZDA zahteva, da večino prihodkov prenesejo med svoje delničarje. Proces prehoda pomeni, da podjetju ni treba plačati davka od dohodka od dobička, razdeljenega kot dividendo, vendar mora družbenik plačilo obravnavati kot "navaden" dohodek od svojih davkov. Te dividende niso "kvalificirane" za davčno obravnavo kapitalskih dobičkov.
Višja davčna obveznost navadnih dividend zniža efektivni donos, ki ga je dobil vlagatelj. Vendar prilagojeni za davke, REIT, MLP in BDC še vedno izplačujejo dividende z donosom, ki je višji od povprečnega.
Težave z donosi dividend
Napaka pri vrednotenju zalog na podlagi njegovega dividendnega donosa. Podatki o dividendah so lahko stari ali temeljijo na napačnih informacijah. Mnoga podjetja imajo zelo velik donos, saj se njihova delnica zmanjšuje, kar se običajno zgodi, preden se dividenda zmanjša.
Donos iz dividend je mogoče izračunati na podlagi lanskega finančnega poročila. To je sprejemljivo v prvih mesecih po tem, ko je podjetje objavilo letno poročilo; vendar dlje kot je minilo od letnega poročila, manj pomembni bodo podatki za vlagatelje. Vlagatelji bodo v zadnjih štirih četrtinah dividend skupno zbrali zadnja dvanajst mesecev. Uporaba zadnje dividendne številke je dobra, vendar lahko donos previsok ali prenizek, če je bila dividenda pred kratkim znižana ali zvišana.
Ker se dividende izplačujejo četrtletno, bodo mnogi vlagatelji vzeli zadnjo četrtinsko dividendo, jo pomnožili s štirimi in izdelek uporabili kot letno dividendo za izračun donosa. Ta pristop bo odražal vse nedavne spremembe dividende, vendar vsa podjetja ne izplačajo enakomerno četrtletne dividende. Nekatera podjetja - zlasti zunaj ZDA - izplačajo majhno četrtinsko dividendo z veliko letno dividendo. Če se izračun dividende izvede po veliki razdelitvi dividend, bo ta napihnjen donos. Nazadnje nekatera podjetja dividendo izplačujejo pogosteje kot četrtletno. Mesečna dividenda bi lahko povzročila prenizki izračun dividendnega donosa. Vlagatelj bi moral pri odločanju, kako izračunati dividendni donos, pogledati zgodovino izplačila dividend, da bi se odločil, katera metoda bo dala najbolj natančne rezultate.
Vlagatelji bi morali biti previdni tudi pri ocenjevanju podjetja, ki je videti v stiski z višjo od povprečne dividendne donosnosti. Ker je cena delnice imenovalec enačbe donosa iz dividend, lahko močan trend upada drastično poveča.
Na primer, oddelki za proizvodnjo in energetiko General Electric Company (GE) so začeli slabše od leta 2015 do leta 2018, cena delnice pa je padala, ko se je dobiček zmanjšal. Ob padcu cene je dividendni donos poskočil s 3% na več kot 5%. Kot je razvidno iz spodnjega grafikona, padec tečaja delnice in morebitno znižanje dividende izravnata kakršno koli korist od visokega dividendnega donosa.
Povzetek donosa dividend
Donos iz dividend je razmerje med letno dividendo v primerjavi s sedanjo ceno delnice in je izražen v odstotkih. Ker se sama dividenda redko spreminja, bo donos dividende naraščal, ko bo cena delnice padla, in ko se bo cena delnice znižala. Nekateri delniški skladi, na primer potrošniki, ki niso ciklični ali gospodarski, bodo plačali dividendo, ki je višja od povprečne. Mala, novejša podjetja, ki še vedno rastejo, hitro izplačajo nižjo povprečno dividendo kot zrela podjetja v istih sektorjih.
Dividende podjetij lahko naredijo delnico videti precej privlačno in so pogosto osnova za odločanje, v katere zaloge bi radi vložili svoj denar. Vlaganje ali zagon vašega prvega portfelja je lahko pogosto zastrašujoč postopek. Izbira posredniškega računa je lahko prav tako zastrašujoča. Ker ne morete začeti vlagati brez posredniškega računa, je Investopedia ustvaril seznam najboljših spletnih borznih posrednikov, ki vam bodo pomagali začeti.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.