Globalni nasproti ameriškim depozitarnim prejemkom: kakšna je razlika?

Vlagatelji in podjetja bodo morda želeli vlagati v delniške delnice, s katerimi se trguje na borzi, ki nimajo sedeža neposredno v svoji državi. Ti vrednostni papirji lahko dodajo raznolikost v portfelj in tudi zagotovijo širše vesolje za prepoznavanje največjega potencialnega donosa z delnicami. Z domačimi vrednostnimi papirji s prebivališčem se vsak dan prosto trguje na njihovih ustreznih domačih borzah prek posrednikov in borzno-posredniških platform. Te domače vrednostne papirje s stalnim prebivališčem izda in upravlja izvršno vodstvo domačega podjetja. Depozitarski prejemki pa so delnice tuje družbe, ki so ponujene na drugem tujem trgu. Prejemki depozitarjev so lahko strukturirani na več načinov in omogočajo tujim vlagateljem, da vlagajo v tuja podjetja z lastnimi domačimi borzami.

Če želi podjetje delniške delnice ponuditi na tujem trgu, mora sodelovati z banko depozitarjem. To pomeni, da mora osnovno podjetje, ki želi pridobiti denar s posebno strukturirano izdajo delnic, sodelovati z banko depozitarjem. Banka depozitar kot posrednik upravlja z izdajo delnic, upravljavskimi vidiki kotacije delnic in drugimi podrobnostmi, ki se nanašajo na ponujene delnice. Družba, ki je povezana, nima nujno neposrednega dostopa do upravljanja delnic, ki jih sprejema depozitar, na enak način kot njihove domače delnice.

Ključni odvzemi

• Delnice tujih zalog, ki se ponujajo na tujih trgih, so splošno znane kot depozitarni prejemki.
• ADR in GDR sta dve vrsti potrdil o depozitarju z drugimi vrstami, vključno z evropskimi potrdili o vlogah (EDR), luksemburškim potrdilom (LDRs) in indijskimi potrdili o depozitarju (IDR).
• ADR so delnice posameznega tujega podjetja, izdane v ZDA
• GDR so delnice posameznega tujega podjetja, izdane v več kot eni državi kot del programa GDR.
• Podjetja lahko izdajo potrdila o depozitarju v posameznih državah ali pa se odločijo, da bodo izdale svoje delnice na več tujih trgih hkrati prek NDR.

Globalni depozitarni prejem (GDR)

Globalni potrdilo o depozitarju je ena vrsta potrdila o depozitarju. Tako kot njegovo ime ga je mogoče ponuditi v več tujih državah po vsem svetu. Depozitarne prejemke, ki so na voljo samo na enem tujem trgu, se običajno imenujejo z imenom tega trga, kot so ameriški depozitarski prejemki, razpravljani spodaj, in EDR, LDR ali IDR.

Globalni depozitarni prejemki so običajno del programa, ki ga družba gradi za izdajo svojih delnic na tujih trgih več kot ene države. Na primer, kitajsko podjetje bi lahko ustvarilo program GDR, ki izda svoje delnice prek posrednika banke depozitarjev na londonskem trgu in trgu ZDA. Vsaka izdaja mora biti v skladu z vsemi ustreznimi zakoni na domači in tujih trgih posamično.

Ameriški depozitarni potrdilo (ADR)

Ameriški depozitarni prejemki so delnice, ki jih v ZDA izdajo tuje družbe prek posrednika depozitarne banke. ADR so na voljo samo v ZDA. Na splošno bo tuje podjetje sodelovalo z ameriško banko depozitarjev kot posrednikom pri izdajanju in upravljanju delnic.

ADR je mogoče najti na številnih borzah v ZDA, vključno z newyorško borzo in Nasdaqom, pa tudi zunaj naslova. Tuje družbe in njihovi posredniki bank depozitarjev morajo izpolnjevati vse zakone ZDA za izdajo ADR. Zaradi tega za ADR veljajo ameriški zakoni o vrednostnih papirjih in pravila borz.

ADR so alternativne naložbe, ki vključujejo dodatna tveganja, ki bi jih morali ameriški vlagatelji temeljito analizirati. Hipotetično bi se lahko vlagatelj odločil, da bo razširil svoje naložbeno vesolje tako, da bi preučil ADR. ADR na koncu povečajo možnosti naložb za ameriške vlagatelje. Prav tako lahko poenostavijo mednarodno vlaganje s ponudbo ameriških vlagateljev prek ameriških borz na trgu.

Za ameriške vlagatelje imajo ADR lahko nekatera posebna tveganja. Predvsem tveganje valut, ugotovljeno v konverziji s plačilom dividend. Sicer so ADR-ji denominirani v ameriških dolarjih, vendar njihova začetna ponudbena vrednost temelji na vrednotenju, ki je ustvarjeno glede na njihovo domačo valuto.

Posebna vprašanja: Vlaganje v prejemke depozitarjev

Depozitarni prejemki na splošno lahko pridejo z lastnim naborom edinstvenih tveganj. Vlagatelji v katero koli vrsto potrdila o depozitarju morajo razumeti dokument s prospektom, ki podrobno opisuje naložbo.

Ameriški vlagatelji lahko potencialno vlagajo v ADR ali GDR. ADR ponuja tuje podjetje samo s ponudbo delnic v Združenih državah Amerike. NDR bodo običajno ponujeni v več državah kot del programa GDR.

ADR in GDR dajejo ameriškim vlagateljem možnost dostopa do tujih naložb na domačem trgu. Medtem ko bo vrednost izdaje obeh ADR in GDR temeljila na vrednotenju osnovne družbe, bodo obresti, ki jih družba prejme na tujih trgih, v kombinaciji z lastnim domačim trgovanjem, vplivale na tržno ceno na odprtem trgu.