Goldman Sachs proti Morgan Stanley: Primerjava poslovnih modelov

Morgan Stanley (MS) in Goldman Sachs (GS) sta bila več kot 80 let tekmeca. Potem ko je finančna kriza 2007–2008 pustila narodni bančni sektor v prepadu, sta obe podjetji pomagali pri okrevanju Wall Streeta. Njihovo rivalstvo v finančni industriji je še vedno pozorno.

Vsaka banka ima poseben poslovni model. Goldman je že dolgo znan po hitrem popotovanju v posojilih, zasebnem kapitalu in hedge skladih, medtem ko je Morgan svoj ugled gradil na tem, da je bolj konzervativen in previden. Razlike med obema bankama so tako očitne kot doslej.

Ključni odvzemi

• Goldman Sachs in Morgan Stanley sta dve svetovni investicijski banki, ki sta konkurenca že skoraj stoletje.
• Medtem ko je Goldman najbolj odvisen od prihodkov od trgovanja, prevladujejo borzno-posredniške in naložbene banke Morgan Stanley.
• Obe podjetji sta prizadeli finančna kriza iz leta 2008 in posledice regulativnih posledic.

Morgan Stanleyjev poslovni model

Morgan Stanley pogosto imenujejo investicijska banka. Natančneje, gre za finančni holding ali komercialno banko. Zagotavlja korporacije, vlade, velike zasebne finančne institucije in posameznike z visoko neto vrednostjo (HNWI).

Morgan je v svojem poslovnem modelu od leta 2011 do 2012. spremenil obsežne spremembe. Družba je zmanjšala število zaposlenih iz dejavnosti s fiksnim dohodkom in zaposlenim dodala svojo enoto za trgovanje z delnicami. Izvršitelji Morgana so svoje poslovanje usmerili na upravljanje premoženja in ne na izvedene finančne instrumente. Te spremembe ustrezajo novemu modelu prihodkov z nižjo stopnjo beta v finančni dobi, ki upošteva strožja pravila Dodd-Frank's Wall Street Reform Act.

Na strani investicijskega bančništva se je Morgan Stanley že dolgo osredotočal na tvegajoč, a visok rast tehnologije. Banka je bila vodilni zavarovalec pri ponudbah Google, Inc., Groupon, Inc., Cisco Systems, Inc. in Salesforce.com. Morgan Stanley je bil tudi glavni podpisnik IPO podjetja Snap Inc., ki je zbral 3, 4 milijarde dolarjev.

Morgan Stanley je svetovno podjetje za finančne storitve, ki nudi storitve na področju investicijskega bančništva, vrednostnih papirjev, upravljanja premoženja in upravljanja naložb. Upravljanje bogastva je največja panoga, njegov povezan posrednik, Morgan Stanley Smith Barney, pa je največje posamezno podjetje za upravljanje bogastva na svetu.

Goldman Sachsov poslovni model

Goldman Sachs je odvisen od prihodkov od trgovanja, morda bolj kot katera koli druga banka na Wall Streetu. Seveda so njeni dobički od trgovanja običajno najvišji, ko se trgi močno povečajo.

Kot rezultat tega ima Goldmanovo poslovanje cikličen občutek, nekateri strokovnjaki v industriji pa trdijo, da je njegov tok prihodkov nevzdržen. V primerjavi z Morgan Stanleyjem Goldman-ovi računovodski izkazi razkrivajo več pozornosti na fiksnem dohodku, valuti in trgovanju z blagom.

Goldman Sachs je med vsemi glavnimi močmi naložbenega bančništva, vključno z JPMorgan Chase & Company (JPM), Bank of America Merrill Lynch (BAC) in Citigroup, Inc. (C), ohranil večino svojega poslovnega modela pred krizo. Podjetje razpolaga z bančnim kapitalom v tveganih podvigih in preganja visoke donosnosti naložb (ROI) in donosa na kapital (ROE). Če banka nameni dovolj sredstev na dovolj visoko nagrajenih področjih, bi moral slediti dobiček.

Od finančne krize se zdi, da je Goldman Sachs banka, ki je najbolj pripravljena sodelovati v trgovanju in posojanju. To je isti model, ki je prinesel velike dobičke od leta 1995 do 2005 in od leta 2010 do 2013. Toda tudi isti model - čeprav manj finančnega vzvoda - je v letu 2008 naredil številne banke tako ranljive.

Različne strategije v okolju po recesiji

Seveda se je bančni svet po letu 2008. spremenil. Investitorji so postali suhi, vendar ne tako suhi kot posojilodajalci. Dodd-Frank je znatno povečal raven regulativnega nadzora nad bankami, kot sta Goldman Sachs in Morgan Stanley.

Morgan se je na drugačno okolje odzval s krčenjem trgovinskih operacij. Dejansko se je banka oddaljila od trgovanja z visokim tveganjem in visokim donosom ter v bolj zanesljivo upravljanje denarja. Goldman Sachs je v nasprotju s tem poudaril naložbe v podjetja, trgovanje in posojanje ter se po krizi vrnil v življenje.

Druga velika upada na trgu bi resnično preizkusila poslovne modele obeh bank po krizi.