Hedging vs. Špekulacija: Kakšna je razlika?

Špekulanti in hedgerji so različni izrazi, ki opisujejo trgovce in vlagatelje. Špekuliranje vključuje poskus poskušanja dobička iz spremembe cene vrednostnega papirja, medtem ko poskuša zavarovanje skuša zmanjšati količino tveganja ali nestanovitnost, povezano s spremembo cene vrednostnega papirja.

Zavarovanje pred tveganjem zajema pozicijo pobotanja v izvedenem finančnem instrumentu, da se uravnotežijo dobički in izgube osnovnega sredstva. Zavarovanje poskuša odpraviti nestanovitnost, povezano s ceno sredstva, s prevzemom nadomestnih pozicij v nasprotju s tistim, ki ga vlagatelj trenutno ima. Po drugi strani je glavni namen špekulacij dobiček od stave o smeri gibanja sredstva.

Ključni odvzemi

• Varovanje skuša zmanjšati količino tveganja ali nestanovitnosti, povezane s spremembo cene vrednostnega papirja.
• Špekulacije se nanašajo na poskus pridobivanja dobička iz spremembe cene vrednostnih papirjev in so bolj občutljive na tržna nihanja.
• Ščitniki so vidni kot preprečevalci tveganja, špekulanti pa kot ljubitelji tveganja.

Zaščita pred tveganjem

Ščitniki zmanjšajo svoje tveganje tako, da na trgu nasprotijo ​​tistemu, kar poskušajo zavarovati. Idealna situacija pri varovanju bi bila, da bi en učinek odpovedal drug.

Recimo, na primer, da je podjetje specializirano za proizvodnjo nakita in ima v šestih mesecih večjo pogodbo, za katero je zlato eden glavnih vložkov podjetja. Družba je zaskrbljena zaradi nestanovitnosti trga z zlatom in verjame, da se bodo cene zlata v bližnji prihodnosti lahko znatno povečale. Da bi se zavarovala pred to negotovostjo, bi lahko družba kupila šestmesečno terminsko pogodbo v zlatu. Tako bo, če zlato doživi 10-odstotno zvišanje cen, pogodba o terminski pogodbi zaklenila ceno, ki bo nadomestila ta dobiček.

Kot lahko vidite, so varovalne meje zaščitene pred kakršnimi koli izgubami, vendar so omejene tudi pred morebitnimi dobički. Portfelj je raznolik, vendar še vedno izpostavljen sistematičnemu tveganju. Odvisno od politik podjetja in vrste dejavnosti, ki jo vodi, se lahko odloči za varovanje pred določenimi poslovnimi operacijami, da zmanjša nihanja dobička in se zaščiti pred kakršnim koli tveganjem navzdol.

Za zmanjšanje tega tveganja vlagatelj zaščiti svoj portfelj s krajšanjem terminskih pogodb na trgu in nakupom opcij pred dolgimi pozicijami v portfelju. Po drugi strani pa, če špekulant opazi to situacijo, lahko na trgu primanjkljajo zamenjani borzni sklad (ETF) in terminsko pogodbo, da bi lahko ustvarili potencialni dobiček v nasprotnem primeru.

Špekulacije

Špekulanti trgujejo na podlagi izobraženih ugibanj, kje verjamejo, da vodi trg. Na primer, če špekulant verjame, da je zaloga precenjena, lahko proda kratko zalogo in počaka, da se cena delnice zniža, ko bo odkupil delnico in dobil dobiček.

Špekulanti so ranljivi tako za trge kot za trge; zato so špekulacije lahko izjemno tvegane.

Hedgerji poskušajo zmanjšati tveganja, povezana z negotovostjo, špekulanti pa stavijo na gibanje trga, da bi skušali izkoristiti nihanja cen vrednostnih papirjev.

Primer varovanja pred špekulacijami

Pomembno je upoštevati, da varovanje pred tveganjem ni isto kot diverzifikacija portfelja. Diverzifikacija je strategija upravljanja portfelja, ki jo vlagatelji uporabljajo za izravnavo določenega tveganja v eni naložbi, medtem ko varovanje pomaga zmanjšati izgube s prevzemom nadomestitve. Če želi vlagatelj zmanjšati svoje splošno tveganje, vlagatelj ne bi smel vložiti vsega denarja v eno naložbo. Vlagatelji lahko svoj denar razdelijo v več naložb, da zmanjšajo tveganje.

Recimo, na primer, da mora vlagatelj vložiti 500.000 USD. Investitor lahko denar razprši in vloži v več zalog v različnih sektorjih, nepremičninah in obveznicah. Ta tehnika pomaga diverzificirati nesistematično tveganje; z drugimi besedami, ščiti vlagatelja pred vplivom katerega koli posameznega dogodka v naložbi.

Kadar vlagatelja skrbi zaradi slabega znižanja cene njihove naložbe, lahko vlagalec zaščiti njihovo naložbo s pobotanim položajem, ki ga je treba zaščititi. Denimo, da vlagatelj vloži v 100 delnic v naftni družbi XYZ in meni, da bo nedavni padec cen nafte negativno vplival na njen dobiček. Vlagatelj nima dovolj kapitala za razpršitev svojega položaja; namesto tega se investitor odloči, da bo zaščitil svoj položaj z nakupom možnosti za zaščito. Vlagatelj lahko kupi opcijo za eno prodajo za zaščito pred padcem delniške cene in za opcijo plača majhno premijo. Če XYZ zamudi svoje ocene zaslužka in cene padejo, bo investitor izgubil denar na svojem dolgem položaju, vendar bo zaslužil na opciji put, kar omejuje izgube.