Kako postati akreditirani investitor

Za zaslužek je potreben denar, akreditirani vlagatelji pa imajo za to več priložnosti kot neakreditirani vlagatelji.

To je zato, ker Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) dovoljuje podjetjem in zasebnim skladom, da preskočijo potrebo po registraciji nekaterih naložb, dokler podjetja prodajo ta sredstva pooblaščenim vlagateljem. Akreditirani vlagatelji lahko vložijo denar neposredno v donosen svet zasebnega kapitala, zasebnih umestitev, hedge skladov, tveganega kapitala in kapitalskega financiranja. Vendar pa zahteve, kdo lahko in kdo ne more biti pooblaščeni vlagatelj - in lahko sodeluje v teh priložnostih - določi SEC.

Obstaja napačno prepričanje, da obstaja "postopek", da posameznik postane pooblaščeni vlagatelj. Nobena vladna agencija ali neodvisno telo ne preverja poverilnic vlagatelja in ne obstaja izpit za certificiranje ali list papirja, ki bi navajal, da je oseba postala akreditirani vlagatelj. Namesto tega podjetja, ki izdajajo neregistrirane vrednostne papirje, določijo status potencialnega vlagatelja s skrbnostjo pred prodajo.

Ta članek razčlenjuje zahteve, da postanete pooblaščeni vlagatelj, kako ugotoviti, ali izpolnjujete pogoje, in postopek presejanja, ki ga zaključijo upravljavci naložb, da preverijo status akreditiranega vlagatelja.

Kdo je pooblaščeni vlagatelj?

Člen 501 Uredbe D Zakona o vrednostnih papirjih iz leta 1933 (Uredba D) določa opredelitev za pooblaščenega vlagatelja. Preprosto povedano, SEC definira akreditiranega vlagatelja s pomočjo dohodka in neto vrednosti na dva načina:

• Fizična oseba z dohodkom več kot 200.000 dolarjev v vsakem od zadnjih dveh let ali skupnim dohodkom zakonskega partnerja za ta leta, ki presega 300.000 dolarjev, in z razumnim pričakovanjem enake ravni dohodka v tekočem letu ...
• Fizična oseba, ki ima posamezen neto vrednost ali skupno neto vrednost skupaj z zakoncem osebe, ki ob nakupu presega milijon dolarjev, brez vrednosti primarnega prebivališča take osebe.

Zadnji del drugega naboja je kritičen, ker gre za pomembno spremembo, ki je bila uvedena med prehodom leta 2010 zakona o Doddu. Pred sprejetjem finančnega zakona primarno prebivališče ni bilo izključeno pri določanju neto vrednosti osebe. Vsi, ki so imeli akreditirane naložbe pred prehodom, so bili seznanjeni z zakonom.

Pravilo 501 poleg direktorjev podjetij, lastnikov lastniškega kapitala in finančnih institucij vsebuje tudi določbe za korporacijo, partnerstva, dobrodelne organizacije in sklade. Naslednje formule in postopki presejanja pa so pripravljeni za posameznike ali pare, ki iščejo pooblaščenega vlagatelja.

Kako ugotoviti, ali ste akreditirani?

Posamezniki, ki so v zadnjih dveh letih zaslužili 200.000 dolarjev ali več, se samodejno štejejo za pooblaščenega vlagatelja, prav tako pa tudi oseba, katere dohodek - v kombinaciji z zakoncem - znaša 300.000 dolarjev ali več.

Posameznik lahko vzdržuje tudi neto vrednost 1 milijon dolarjev ali več, zmanjšano za vrednost primarnega prebivališča. Edina situacija, v kateri lahko primarni dom tehta neto vrednost, je, če ima investitor bodisi podvodno hipoteko bodisi dobroimetje na domači kapitalski krediti.

Da bi posameznik lahko ugotovil, ali se kvalificira za akreditiranega vlagatelja, mora ustvariti osebno bilanco stanja, kot je spodaj, tako da odšteje skupno število obveznosti glede na celotno premoženje.

Kot je navedeno v zgornjem primeru, se Allen šteje za akreditiranega vlagatelja, saj je njegova neto vrednost več kot milijon dolarjev. Vendar se Brian in Carla ne uvrščata zaradi dodatnih obveznosti, vezanih na njihovo primarno prebivališče. V primeru Briana ima domačo lastniško postavko v višini 100.000 dolarjev, ki povečuje obveznosti in zniža neto vrednost pod milijon dolarjev. Medtem Carlova podvodna hipoteka poveča njene obveznosti in omeji njeno neto vrednost.

Dolga skrbnost

Kot rečeno, nobena uradna agencija ali institucija ne potrdi akreditacije vlagatelja in certifikat ne izda. Vendar pa od septembra 2013 SEC zahteva, da mora vsakdo, ki prodaja pooblaščenim vlagateljem, narediti več različnih korakov, da preveri to stanje. Preprosto sporočanje podjetju ali potrditev polja, ki sporoča, da je oseba kvalificirana, ni več dovoljeno.

Posamezniki, za katere menijo, da izpolnjujejo pogoje, lahko obiščejo sklad in zaprosijo za informacije o morebitnih naložbah. Trenutno bo izdajatelj vrednostnih papirjev predložil vprašalnik, s katerim bo ugotovil, ali se oseba kvalificira za "akreditiranega vlagatelja." V vprašalnik bo verjetno potrebna tudi priloga računovodskih izkazov in informacij drugih računov, da se preveri lastništvo nad navedenimi sredstvi na bilanci stanja, kot je zgoraj. Podjetja bodo verjetno ocenila tudi kreditno poročilo, da bodo lahko ocenila morebitne dolgove osebe, ki želi status akreditirati.

Posamezniki, ki svoje kvalifikacije temeljijo na letnem dohodku, bodo verjetno morali predložiti davčne napovedi, obrazce W-2 in druge dokumente, ki kažejo na plače. Posamezniki lahko upoštevajo tudi dopise o pregledih CPA, davčnih odvetnikov, investicijskih posrednikov ali svetovalcev.

Spodnja črta

Akreditirani vlagatelji imajo možnost vlagati v neregistrirane naložbe, ki jih nudijo družbe, kot so skladi zasebnega kapitala, hedge skladi, podjetja tveganega kapitala in druga. Toda strogi predpisi s strani SEC zahtevajo, da podjetja sprejmejo več korakov za potrditev statusa vlagatelja, ki zahteva status akreditiranosti. Za kakovost mora akreditirani vlagatelj preseči določeno letno raven dohodka za pretekli dve leti ali ohraniti neto vrednost nad milijon dolarjev (minus vrednost primarnega prebivališča).