Kako zvezne rezerve urejajo denarno politiko

Monetarna politika je način, kako centralna banka (znana tudi kot "banka banke" ali "zadnja banka") vpliva na povpraševanje, ponudbo, ceno denarja in posojila, da usmeri gospodarske cilje države. Po zakonu o zveznih rezervah iz leta 1913 je bila Federal Reserve (ameriška centralna banka) pooblaščena za oblikovanje ameriške denarne politike. Zvezne rezerve za to uporabljajo tri orodja: operacije na odprtem trgu, diskontno stopnjo in obvezne rezerve.

Zvezna komisija za odprti trg (FOMC) je v okviru Zveznih rezerv (znana tudi kot Fed) odgovorna za izvajanje operacij na odprtem trgu, medtem ko svet guvernerjev skrbi za diskontno stopnjo in obvezne rezerve.

Ključni odvzemi

• Federal Reserve, centralna banka v ZDA, za oblikovanje denarne politike uporablja operacije odprtega trga, diskontne stopnje in rezervne zahteve.
• Zvezne rezerve zaračunavajo zvezno stopnjo sredstev depozitarnim institucijam, ki posojajo svoje zvezne sklade drugim depozitarnim institucijam.
• Operacije na odprtem trgu vključujejo kupovanje in prodajo državnih vrednostnih papirjev.
• Diskontna mera je obrestna mera bankam in podobnim institucijam je zadolženo, da izposojajo rezervna sredstva.

Kakšna je stopnja zveznih skladov?

Trije instrumenti, ki smo jih omenili zgoraj, se uporabljajo skupaj za določanje povpraševanja in ponudbe denarnih saldov, ki jih imajo depozitarne institucije, na primer poslovne banke, pri bankah zveznih rezerv. Znesek v dolarju, ki ga postavite pri Federal Reserve, spremeni stopnjo zveznih skladov. To je obrestna mera, po kateri banke in druge depozitarne institucije posojajo depozite Zvezne banke drugim depozitarnim institucijam.

Banke si med seboj pogosto izposojajo denar, da pokrijejo zahteve svojih strank iz dneva v dan, zato je stopnja zveznega sklada v bistvu obrestna mera, ki jo ena banka zaračuna drugi za najem denarja čez noč. Izposojeni denar je bil nakazan v zvezne rezerve na podlagi denarne politike države.

Zvezna obrestna mera je tista, ki določa druge kratkoročne in dolgoročne obrestne mere in devizne tečaje. Vpliva tudi na druge gospodarske pojave, kot je inflacija. Da bi določil morebitne prilagoditve denarne politike in zvezne stopnje sredstev, se FOMC sestane osemkrat letno, da pregleda gospodarski položaj države v zvezi z gospodarskimi cilji in globalnim finančnim stanjem.

Kaj so operacije odprtega trga?

Operacije na odprtem trgu so v bistvu kupovanje in prodaja državnih vrednostnih papirjev (na primer državnih blagajniških zapisov) s strani Federal Reserve. Je glavna metoda, s katero se oblikuje denarna politika. Kratkoročni namen teh operacij je pridobiti želeno količino rezerv, ki jih ima centralna banka, da spremeni ceno denarja s pomočjo tečaja zveznih skladov.

Ko se Zvezne rezerve odločijo za nakup državnih blagajniških zapisov s svojim trgom, si prizadevajo povečati likvidnost na trgu ali ponudbo denarja, kar zmanjša stroške zadolževanja ali obrestno mero.

Po drugi strani pa je odločitev o prodaji državnih zakladnic signal, da se bo obrestna mera zvišala. To je zato, ker bo ukrep denar odvzel s trga (prevelika likvidnost lahko povzroči inflacijo) in s tem povečala povpraševanje po denarju in njegovo ceno zadolževanja.

Kakšna je diskontna stopnja?

Diskontna stopnja je v bistvu obrestna mera, ki jo banke in druge depozitarne institucije zadolžujejo pri Federal Reserve. V okviru zveznega programa lahko kvalificirane depozitarne institucije prejmejo kredit v okviru treh različnih ugodnosti: primarni kredit, sekundarni kredit in sezonski kredit.

Vsaka oblika kredita ima svojo obrestno mero, vendar se glavna stopnja ponavadi imenuje diskontna stopnja.

• Primarna obrestna mera se uporablja za kratkoročna posojila, ki se čez noč razširijo na bančne in depozitarne centre s solidnim finančnim ugledom. Ta stopnja se običajno postavi nad kratkoročne tržne stopnje.
• Stopnja sekundarne posojila je nekoliko višja od primarne in se razširi na zmogljivosti, ki imajo likvidnostne težave ali hude finančne krize.
• Nazadnje je sezonsko posojilo za institucije, ki potrebujejo dodatno podporo na sezonski osnovi, na primer banko kmetov. Sezonske kreditne obrestne mere se določijo iz povprečja izbranih tržnih obrestnih mer.

Kaj so rezervne zahteve?

Obvezne rezerve so znesek denarja, ki ga mora depozitarna institucija hraniti v trezorjih Federal Reserve, da pokrije svoje obveznosti do vlog strank. Svet guvernerjev odloči o razmerju rezerv, ki jih je treba držati v zvezi z obveznostmi, ki spadajo v predpise o rezervah. Dejanski znesek rezerv v trezorju je odvisen od višine obveznosti institucije.

Obveznosti, ki morajo imeti rezerve do njih, vključujejo neto transakcijske račune, neosebne časovne depozite in obveznosti v euro valuti.

Od decembra 1990 so bile za neosebne časovne depozite in obveznosti v euro valuti obvezne rezerve glede na nič (kar pomeni, da za te vrste računov ni treba zadrževati rezerv).

Spodnja črta

Z vplivanjem na ponudbo, povpraševanje in ceno denarja denarna politika centralne banke vpliva na stanje gospodarskih zadev v državi. Z uporabo katerega koli od svojih treh metod - operacij na odprtem trgu, diskontne stopnje ali obvezne rezerve - Federal Reserve postane neposredno odgovoren za prevladujoče obrestne mere in druge povezane gospodarske razmere, ki vplivajo na skoraj vsak finančni vidik našega vsakdanjega življenja.