Kako zvezne rezerve upravljajo z denarno ponudbo

Skozi zgodovino so družbe svobodnega trga prehajale skozi cikle razcveta in razpada. Medtem ko vsi uživajo v dobrih gospodarskih časih, so padci pogosto boleči. Federal Reserve je bil ustvarjen za pomoč pri zmanjševanju poškodb, ki so jih povzročile padce, in dobil je nekaj močnih orodij za vplivanje na ponudbo denarja. Preberite si, če želite izvedeti, kako Fed upravlja z denarjem države.

Razvoj zveznih rezerv

Ko je bila leta 1913 ustanovljena Federal Reserve (Fed), ni bilo treba izvajati aktivne denarne politike za stabilizacijo gospodarstva. Politike gospodarske stabilizacije niso bile uvedene do dela Johna Maynarda Keynesa leta 1936. Namesto tega so ustanovitelji na Fed gledali kot na način, da preprečijo prekinitev ponudbe denarja in posojil med gospodarskimi krči, kar se je pogosto dogajalo v obdobju pred 1914.

Eden glavnih načinov, s katerim je bil Fed zagotoviti takšno zavarovanje proti finančni paniki, je bil nastopanje kot posojilodajalec v zadnjem primeru. Kadar so tvegane poslovne priložnosti komercialne banke oklevale pri odobravanju novih posojil, bo Fed posojal denar bankam in s tem prisilil banke, da posojajo več denarja svojim strankam. (Če želite izvedeti več, glejte: Federal Reserve .)

Funkcija te centralne banke je narasla in danes Fed v prvi vrsti upravlja rast bančnih rezerv in denarne ponudbe, da bi omogočil stabilno širitev gospodarstva. Fed za dosego teh ciljev uporablja tri glavna orodja:

1. Sprememba obveznih rezerv,
2. Sprememba diskontne stopnje in
3. Operacije na odprtem trgu.

Kako zvezne rezerve upravljajo z denarno ponudbo

Razmerje rezerv

Sprememba rezervnega razmerja se redko uporablja, vendar je potencialno zelo močna. Koeficient rezerv je odstotek rezerv, ki jih mora banka imeti pred depoziti. Zmanjšanje razmerja bo banki omogočilo več posojanja in s tem povečanje ponudbe denarja. Povečanje razmerja bo imelo nasproten učinek. (Za povezano branje glejte: Katere države imajo gospodarstvo z rezervo? )

Diskontna stopnja

Diskontna stopnja je obrestna mera, ki jo centralna banka zaračuna komercialnim bankam, ki si morajo izposoditi dodatne rezerve. Gre za nadzorovano obrestno mero, ki jo je določil Fed, ne tržno; zato velik del njenega pomena izhaja iz signala, ki ga Fed pošilja na finančne trge (če je nizka, želi Fed spodbuditi porabo in obratno). Kot rezultat, kratkoročne tržne obrestne mere ponavadi sledijo njenemu gibanju. Če želi Fed dati bankam več rezerv, lahko zniža obrestne mere, ki jih zaračuna, s tem pa skušnjave bank, da se več zadolžijo. Druga možnost je, da z rezervnimi sredstvi poveča svoje obrestne mere in banke prepriča, naj zmanjšajo zadolževanje.

Operacije na odprtem trgu

Operacije na odprtem trgu so sestavljene iz nakupa in prodaje državnih vrednostnih papirjev s strani Feda. Če Fed od velikih bank in trgovcev z vrednostnimi papirji odkupi izdane vrednostne papirje (na primer državne blagajne), poveča ponudbo denarja v rokah javnosti. Obratno se ponudba denarja zmanjšuje, ko Fed proda vrednostni papir. Izraza "nakup" in "prodaja" se nanašata na dejanja FED-a, ne na javnost.

Na primer, nakup na odprtem trgu pomeni, da Fed kupuje, vendar javnost prodaja. Dejansko Fed izvaja operacije na odprtem trgu samo z največjimi trgovci vrednostnih papirjev in bankami v državi, ne pa s širšo javnostjo. V primeru nakupa vrednostnih papirjev s strani Fed na odprtem trgu, je bolj realno, da lahko prodajalec vrednostnih papirjev prejme ček, ki ga dobi na Fed. Ko ga prodajalec položi v svojo banko, mu banka samodejno odobri povečano rezervno stanje pri Fed-u. Tako se lahko nove rezerve uporabijo za podporo dodatnih posojil. Skozi ta postopek se povečuje ponudba denarja. (Za povezano branje glejte: Operacije na odprtem trgu proti količinskemu lajšanju .)

Postopek se tu ne konča. Denarna ekspanzija po operaciji odprtega trga vključuje prilagoditve bank in javnosti. Banka, v kateri je odložen prvotni ček pri Fed, ima zdaj rezervno razmerje, ki je morda previsoko. Z drugimi besedami, njegove rezerve in depoziti so se povečali za enak znesek; zato se je njegovo razmerje med rezervami in vlogami povečalo. Da bi zmanjšal to razmerje med rezervami in depoziti, se odloči za razširitev posojil.

Ko banka naloži dodatno posojilo, oseba, ki prejme posojilo, dobi bančni depozit in tako poveča ponudbo denarja več kot znesek operacije na odprtem trgu. Ta večkratna razširitev denarne ponudbe se imenuje multiplikacijski učinek.

Spodnja črta

Danes Fed uporablja svoja orodja za nadziranje ponudbe denarja za pomoč pri stabilizaciji gospodarstva. Ko gospodarstvo propada, Fed povečuje ponudbo denarja, da spodbudi rast. Ko inflacija grozi, pa Fed zmanjšuje tveganje s krčenjem ponudbe. Čeprav je misija Feda "zadnja posojilodajalka" še vedno pomembna, se je vloga Feda pri upravljanju gospodarstva od nastanka razširila.