Kako se standardno odstopanje uporablja za določanje tveganja?

Merjenje tveganja je zelo pomemben sestavni del mnogih sektorjev finančne industrije. Čeprav ima vlogo na področju ekonomije in računovodstva, je vpliv natančnega ali napačnega merjenja tveganja najbolj nazorno prikazan v naložbenem sektorju.

Poznavanje verjetnosti, da se varščina - ne glede na to, ali vlagate v delnice, opcije ali vzajemne sklade - premika nepričakovano, je lahko razlika med dobro postavljeno trgovino in bankrotom. Trgovci in analitiki uporabljajo številne metrike za oceno nestanovitnosti in relativnega tveganja potencialnih naložb, vendar je najpogostejša metrika standardno odstopanje.

Preberite več o standardnem odmiku in kako pomaga določiti tveganje v naložbeni panogi.

Ključni odvzemi

• Ena najpogostejših metod določanja tveganja, ki ga predstavlja naložba, je standardni odklon.
• Standardni odklon pomaga določiti nestanovitnost trga ali širitev cen sredstev od njihove povprečne cene.
• Ko se cene hitro gibljejo, je standardno odstopanje veliko, kar pomeni, da bo naložba tvegana.
• Nizek standardni odklon pomeni, da so cene mirne, zato naložbe prihajajo z majhnim tveganjem.

Kaj je standardno odstopanje?

Standardni odklon je osnovni matematični koncept, ki meri nestanovitnost na trgu, oziroma povprečni znesek, za katerega se posamezne podatkovne točke razlikujejo od povprečja. Preprosto povedano, standardni odklon pomaga določiti širjenje cen sredstev od njihove povprečne cene.

Ko se cene nihajo navzgor ali navzdol, je standardni odklon velik, kar pomeni, da obstaja velika volatilnost. Po drugi strani pa je standardni odklon, ko je majhen razpon med trgovalnimi razponi, nizek, kar pomeni, da je nestanovitnost nizka. Kaj lahko s tem določimo? Hlapne cene pomenijo, da je standardno odstopanje visoko in nizko, ko so cene razmeroma mirne in niso podvržene divjim nihanjem.

Medtem ko je standardni odklon pomemben ukrep naložbenega tveganja, ni edini. Investitorji lahko uporabijo veliko drugih ukrepov, da ugotovijo, ali je sredstvo zanje preveč tvegano - ali ni dovolj tvegano.

Izračun standardnega odstopanja

Standardni odklon se izračuna tako, da se od vsake vrednosti najprej odšteje povprečje, nato pa seštejejo, seštevajo in povprečijo razlike, da nastane odstopanje. Čeprav je variacija sama po sebi koristen pokazatelj obsega in nestanovitnosti, razvrščanje posameznih razlik pomeni, da niso več poročane v isti merski enoti kot prvotni nabor podatkov.

Za cene delnic so izvirni podatki v dolarjih, odstopanje pa v dolarjih, kar ni uporabna merska enota. Standardni odklon je preprosto kvadratni koren variance, ki ga vrne v prvotno mersko enoto in olajša uporabo in razlago.

Povezava standardnega odklona s tveganjem

Pri naložbah se standardni kazalnik uporablja kot pokazatelj nestanovitnosti trga in s tem tveganja. Bolj kot je nepredvidljiv cenovni ukrep in širši je razpon, večje je tveganje. Vrednoteni vrednostni papirji ali tisti, ki ne zaostajajo daleč od svojih sredstev, se ne štejejo za veliko tveganje. To je zato, ker je mogoče - z relativno gotovostjo - domnevati, da se še naprej obnašajo enako. Varnost z zelo velikim razponom trgovanja in nagnjenjem k vrnitvi, nenadnim povratkom ali vrzeli je veliko bolj tvegana, kar lahko pomeni večjo izgubo. Vendar ne pozabite, da tveganje ni nujno slabo v naložbenem svetu. Tvežja je varnost, večji potencial ima za izplačilo.

Višji kot je standardni odklon, bolj tvegana je naložba.

Pri uporabi standardnega odklona za merjenje tveganja na delniškem trgu je osnovna predpostavka, da večina cenovnih dejavnosti sledi vzorcu običajne distribucije. Pri normalni porazdelitvi posamezne vrednosti spadajo v en standardni odklon od povprečne vrednosti nad ali pod 68% časa. Vrednosti so v dveh standardnih odstopanjih 95% časa.

Na primer, na zalogah s povprečno ceno 45 dolarjev in standardnim odklonom 5 dolarjev je mogoče z 95-odstotno gotovostjo domnevati, da bo naslednja končna cena ostala med 35 in 55 dolarji. Kljub temu pa 5% časa pada cena ali trni zunaj tega območja. Zaloga z visoko volatilnostjo ima na splošno visok standardni odklon, medtem ko je odstopanje stabilne zaloge modrega čipa običajno dokaj nizko.

Torej, kaj lahko iz tega določimo? Manjši kot je standardni odklon, manj tvegana bo naložba. Po drugi strani pa je večja odstopanje in standardni odmik, varnejša je varnost. Medtem ko lahko investitorji domnevajo, da bo cena ostala v dveh standardnih odstopanjih v povprečju 95% časa, je to še vedno lahko zelo veliko. Kot pri vsem drugem je večje število možnih rezultatov, večje je tveganje, da bomo izbrali napačnega. (Za povezano branje glejte "Kaj meri standardni odmik v portfelju?")