Začetna marža v primerjavi s kritjem vzdrževanja: Kakšna je razlika?
Nakup zalog na marži je podobno nakupu zalog s posojilom. Vlagatelj si sposodi sredstva od borznoposredniške družbe za nakup zalog in plača obresti za posojilo. Posredniške družbe imajo same zaloge kot zavarovanje zalog.
Uredba Zvezne rezerve T določa pravila glede zahtev glede marže. Obstajata začetna zahteva po kritju, ki predstavlja maržo v trenutku nakupa, in zahteva za vzdrževanje, ki predstavlja minimalni znesek lastniškega kapitala v skupni vrednosti računa marže.
Začetna marža
Začetna marža mora biti v skladu z Uredbo T. najmanj 50 odstotkov, če želite kupiti na primer 1.000 delnic delnice v vrednosti 10 dolarjev na delnico, bi bila skupna cena 10.000 dolarjev. Vendar pa bi lahko maržni račun pri borznoposredniški družbi pridobil 1.000 ameriških dolarjev za slabih 5000 dolarjev, medtem ko bi borzno-posredniška družba pokrila preostalih 5000 dolarjev. Delnice delnice služijo kot zavarovanje za posojilo, za izposojeni znesek pa plačate obresti.
Zahteve iz Uredbe T so le minimalne in številne borznoposredniške družbe od vlagateljev zahtevajo več denarja. V tem primeru podjetje, ki od vlagatelja, ki od spredaj zahteva vlagatelja, zahteva 65 odstotkov kupnine, s posojilom pokrije ne več kot 3.500 dolarjev, kar pomeni, da bi moral vlagatelj plačati 6.500 dolarjev.
Prednost nakupa na marži je, da je donosnost naložbe lahko večja, če zaloga ceni vrednost.
Če nadaljujemo s tem primerom, si predstavljajte, če bi se cena delnice podvojila na 20 dolarjev na delnico in se vlagatelj nato odloči, da bo prodal vseh 1.000 delnic za 20.000 dolarjev. Če ga je kupil s 65-odstotno maržo, bo moral borznoposredniški družbi vrniti 3.500 dolarjev, ki mu jih je posodila, pri čemer mu je po začetni naložbi v višini 6.500 dolarjev ostalo 16.500 dolarjev. Medtem ko se je vrednost delnic povečala za 100 odstotkov, se je vrednost vlagatelja za 6.500 dolarjev povečala za več kot 150 odstotkov. Tudi po plačilu obresti za posojilo se vlagatelju v tem primeru očitno zdi bolje, kot če bi delnice kupil s 100 odstotki lastnega denarja.
Slaba stran je seveda ta, da bo investitor, če bo cena delnice padla, plačeval obresti posredniškemu podjetju, poleg tega, da je naložba pod vodo, kar je še povečalo njegove izgube.
Vzdrževalna marža
Ko je delnica kupljena, vzdrževalna marža predstavlja znesek lastniškega kapitala, ki ga mora vlagatelj vzdrževati na računu marže. Uredba T določa najnižji znesek 25 odstotkov, vendar bodo številne borznoposredniške družbe zahtevale višjo stopnjo. Če nadaljujemo z istim primerom, ki je bil uporabljen za začetno maržo, si predstavljajte, da je vzdrževalna stopnja 30 odstotkov. Vrednost računa marže je enaka vrednosti 1.000 delnic, kapital vlagatelja pa bo vedno 3.500 ameriških dolarjev manjši od tega zneska, saj mora vlagatelj vrniti ta denar ne glede na to, kako delnica deluje.
Torej, če bi cena delnice padla z 10 na 5 dolarjev, bi vrednost maržnega računa padla na 5.000 dolarjev, kapital vlagatelja pa le 1.500 dolarjev ali 30 odstotkov vrednosti računa marže. Če bi cena delnice padla na 4, 99 dolarja ali manj, bi vrednost maržnega računa padla na točko, ko je imel vlagatelj manj kot 30-odstotni lastniški kapital in bi od borznoposredniške družbe prejel klic marže. To pomeni, da bi moral vlagatelj na račun nakazati dovolj denarja, da ohrani vsaj 30-odstotni kapital.
Obrestna meja za vzdrževanje obstaja za zaščito borznoposredniških družb pred vlagatelji, ki ne plačujejo posojil. Vzdrževanje varnostnega pasu med zneskom posojila in vrednostjo računa zmanjšuje tveganje podjetja, če bi zaloga povzročila drastičen padec cene.
Ključni odvzemi
- Marž račun omogoča vlagatelju, da kupi zaloge s odstotkom cene, ki jo krije borznoposredniška družba.
- Začetna marža predstavlja odstotek kupnine, ki mora biti pokrit z vlagateljevim denarjem.
- Vzdrževalna marža predstavlja znesek lastniškega kapitala, ki ga mora vlagatelj vzdrževati na računu marže po nakupu.