Vodič za investitorje o gledanju "milijard"

"Milijarde" se je vrnilo! Udarna serija iz mreže CBS's Showtime se vrača s sezono 4, spletka pa je opojna. Oddaja, ki je leta 2016 nastopila kot domišljija veteranskih TV-scenaristov Bryana Koppelmana in Davida Leviena, nas popelje globoko v razkošen in zajeten svet hedge skladov, kriminalcev z belimi ovratniki in tožilcev, ki so pripravljeni prestopiti črto, da bi ujeli kita.

Serija sledi kralju milijarde hedge skladov Bobbyju Axelrodu (Damian Lewis iz uspešnice "Domovina"), glavnemu junaku oddaje in ustanovitelju Ax Capital-a, na neskončnem prizadevanju, da bi si naklonili kapitalske trge v svojo korist. Prve tri sezone Axeja, kot ga imenujejo, neusmiljeno zasleduje ameriški tožilec Chuck Rhoades (Paul Giamatti, "Slave in John Adams"). Rhoadesova žena, dr. Wendy Rhoades (Maggie Siff), se zgodi biti interni psiholog Ax Capital, kar pa v najmanjši meri zaplete zadeve.

Ključni odvzemi

• "Milijarde" je serija o kralju hedge skladov milijarderja, ki neprestano poskuša nagniti kapitalske trge v svojo korist.
• Oddaja izpostavlja gledalce genialnim in umazanim trikom upravljavcev hedge skladov, pa tudi neusmiljenemu zasledovanju teh upravljavcev s strani ameriških odvetnikov.
• Ponuja pogled na to, kako finančni trgi delujejo do skrajnosti, in kako sistem igrajo njegovi najbogatejši udeleženci.
• Serija je obremenjena z naložbenimi in finančnimi izrazi.

3. sezona sinopsis

V tretji sezoni je Axe prisiljen odstopiti od svoje družbe v okviru dogovora z vlado, potem ko je obtožen trgovanja z notranjimi informacijami in tržnih manipulacij. Axu se zdi nemogoče, da bi ostal brez igre, kljub temu, da je svoje podjetje dal v roke trgovcu Savatu Taylorju Masonu (Asia Kate Dillon). Medtem pa Chuck Rhoades - njegova žena Wendy še vedno deluje kot hišni psiholog Axea in njegove družbe - še naprej namerava preganjati milijarderja, čeprav od daleč, potem ko je zadevo predala vzhodnemu okrožju New Yorka. in njegov ročno izbrani ameriški tožilec Oliver Dake (Christopher Denham).

Do konca 3. sezone bosta Axe in Rhoades, ki sta jih oba prestopila nekdanja poročnika, združila moči, da bi se maščevala. Če nas bodo pretekle tri sezone ničesar naučile, bo prišlo do izdaje, prevar, nenavad, suspenzov in milijard. Veliko jih je.

Kaj se učimo iz "milijard"

"Milijarde" gledalce izpostavljajo geniju in, kot bi nekateri to imeli, umazanim trikom, upravljavcem hedge skladov, ki svoje strategije trgovanja s portfeljem pletejo okoli finančnih regulatorjev, trgovanja z notranjimi informacijami, korporacijskih akcij in še več. Prav tako spremlja neusmiljeno zasledovanje teh titanov hedge skladov s strani ameriških odvetnikov, ki včasih sami upogibajo zakon, da bi pridobili prednost in zmagali v svojih primerih.

Oddaja je obremenjena z naložbenim in finančnim izrazoslovjem, zaradi česar je za nas nepremagljiva. Ponuja fascinanten pogled na to, kako finančni trgi delujejo do skrajnosti, in kako sistem igrajo njegovi najbogatejši udeleženci. Ne želimo, da bi spregledali nobene nianse zapleta, zato je tu glosar, da boste hitro na tekočem:

• Aktivistični investitor : Posameznik ali skupina posameznikov, ki kupijo velike količine delnic družbe, da bi pridobili nadzor nad velikim številom glasovalnih sedežev podjetja. S tem lahko aktivistični vlagatelj zamenja poslovodstvo ali pritiska nanje, da bistveno spremeni svoje operativne strategije, da bi zvišal ceno delnic. Na primer, Bobby Axelrod kupi 4, 9-odstotni lastniški delež v YumTime pekarnah, da bi prisilil poslovodstvo, da odpusti nesposobnega generalnega direktorja in odpravi korporativne neučinkovitosti, ki so delničarje stale v zadnjih osmih letih, medtem ko so se višine izvršilnih kompenzacij povečale za 300 odstotkov v istih časovno obdobje.
• Alfa : Presežek donosa, ki ga zasluži hedge sklad glede na uspešnost referenčnega indeksa ali naložbe brez tveganja. Alfa se uporablja za merjenje uspešnosti upravljavca sklada. Preprosto povedano, če ima portfelj alfa +5, to pomeni, da je za 5% presegel indeks S&P. Negativna alfa pomeni slabšo uspešnost. V tretji epizodi sezone 4 se Ax loti Taylorjevih delnic in delniških pozicij. Wendy ga prepriča, da začne prodajati te zaloge, da bi ustvaril več nakupnega zagona, nato pa proda, da bi "ujel alfo".
• Spodnja območja : To so zaloge, ki bodo dolgoročno povečale vrednost. Za temeljne zaloge je značilna velika tržna kapitalizacija in denarni tok. Njihova rast se sčasoma upočasni po letih rasti in takrat postanejo dohodkovne naložbe. Mundia-Tel je veljal za steno, dokler ni vložil stečaja, kar je povzročilo spiralo navzdol v telekomunikacijskem sektorju. Ax je od insajderja Mundia-Tel, Konstantina, prejel informacije o bližajoči se katastrofi, preden je bil bankrot objavljen.
• Bellwether stock : Zaloga, ki zastavlja trend, ki je reprezentativna za njen sektor. Zvonik vodi svoj sektor v tem, da če se njegova cena dvigne, njegov sektor sledi temu primernemu, in če pade, tudi sektor upade. Ko je telekomunikacijski gigant Mundia-Tel vložil stečaj, je prišlo do dominskega učinka, zaradi katerega so se zaloge celotnega telekomunikacijskega sektorja sesule.
• Bips : Ta izraz je kratek za osnovne točke (BPS). Obveznice se običajno kotirajo v dvoposteljnih hišah. Ena bazična točka je 0, 0001 ali 0, 01%. Donos obveznic, ki se zniža z 1, 07% na 1, 02%, naj bi se znižal za 5 bips.
• Modri ​​čip : To so znana podjetja, ki so stabilna in zanesljiva, tudi v času padcev na trgu. Veliko izdelkov in storitev, ki jih ta podjetja prodajajo, je kakovostnih in veliko povpraševanja. Podjetja z modrim čipom so tista, ki že dolgo obstajajo in so pogosto multinacionalne korporacije, kot so Coca-Cola, Walmart, IBM in General Electric.
• Blokovska trgovina : Zasebni, velik nakupni ali prodajni nalog za 10.000 delnic vrednostnega papirja ali blok delnic s tržno vrednostjo najmanj 200.000 dolarjev.
• Prelomna trgovina : Tehnična strategija trgovanja, ki vključuje nakup ali skrajšanje zalog, potem ko se njegova cena premakne zunaj določene ravni podpore ali odpora, običajno sledi velik obseg trgovanja in povečana količina nestanovitnosti.
• Bucket shop : V finančni industriji je trgovina z vedri izredni pojem za investicijsko podjetje, ki se ukvarja predvsem s špekulacijami, igrami na srečo in dajanjem stav na zaloge in surovine. Axelrod je krakovski kapital označil za trgovino z vedri.
• Bik in medved : Za bikov trg je značilen trend naraščanja cen na kapitalskem trgu. Njegovo ime izvira iz načina, kako bik napada svojo tarčo s spuščanjem glave in rogov ter ob stiku s svojo žrtev, zamahne z glavo navzgor, da bi svojo žrtev vrgel v zrak. Trg medveda je tisti, ki propada. To je podobno medvedu, ki svoj plen napade s hitrim potegom šipe navzdol.
• Stopnja izgorelosti : Stopnja, s katero podjetje ali oddelek podjetja, na primer raziskave in razvoj (raziskave in razvoj), porabi ali izgubi denar.
• Odkup : Naložbena poteza, ki se zgodi, ko podjetje kupi kontrolni odstotek delnic v ciljnem podjetju, v bistvu odkupi ciljno podjetje.
• Churning : nezakonita praksa trgovanja, pri kateri trgovec izvaja čezmerne transakcije na računih strank, da bi ustvaril provizije.
• Kuhanje knjig : goljufiv računovodski akt, ki vključuje prepletanje številk na računovodskih izkazih podjetja, da bi podjetje izgledalo bolj donosno, kot je dejansko za vlagatelje ali da bi se izognili plačilu višjih davkov.
• Devalvacija valut : namensko znižanje vrednosti valute države v primerjavi z drugo valuto v sistemu s fiksnim deviznim tečajem. Ko se je Ax srečal z Everettom Wrightom z namenom, da bi ga uničil iz kapitala Richards Capital, je Wright omenil, da naj bi nigerijska vlada razvrednotila svojo valuto (naira) v primerjavi z ameriškim dolarjem zaradi šibkejših rezultatov naftne industrije, kot je bilo prijavljeno. Wright je tudi predlagal, da bi lahko zasedba velikega kratkega položaja v nairi - stavila proti nairi - razvrednotila valuto veliko prej, kot bi se zgodilo, če bi počakali, da to stori nigerijska vlada.
• Rezano vabo : finančni izraz, ki pomeni odmik od naložbe. Včasih se vlagatelji preveč navezujejo na vrednostni papir. Tudi ko izgublja denar, še naprej upajo na spremembo cen. Rezanje vabe - prodaja izgubljene pozicije in izplačilo - bi lahko ublažilo izgube vlagatelja in zagotovila sredstva, ki jih je treba uporabiti za novo naložbo.
• Odmiranje mrtvih mačk : kratek dvig cene padajočega trga staležev ali medvedov, ki mu sledi nadaljevanje pada.
• Dolg v težavah : dolg podjetij ali občin, ki so vložili stečaj ali imajo velike možnosti, da v bližnji prihodnosti vložijo stečaj. Marco, Brunov bratranec, je Axu naložil naložbe v težave v obveznicah. Težavni subjekt, ki je izdal obveznico, je bilo majhno mesto Sandicot, ki je prodalo obveznico za denar v denarju. Pogovori so se začeli razvijati v mestu - natančneje o gradnji igralnice - ki bo zagotovo prinesla več prometa in naložb. Licenca za igralnice na koncu ni prišla v poštev in naložba v stiski je postala brez vrednosti. Čeprav so zelo tvegani podvigi, če se podjetja v težavah obrnejo, bi bili donosi lahko veliki.
• Strategija, ki temelji na dogodkih : Strategija hedge skladov, ki izkoristi vrednostne papirje, ki za kratek čas postanejo napačne cene po korporacijskem ukrepu, kot so napoved o dobičku, prijava dividend, združitev ali prijava stečaja. Prav tako je makro igra, ki temelji na dogodkih, strategija, pri kateri trgovec izkorišča kratkoročna gibanja vrednostnih papirjev, ki so občutljiva na makroekonomska gibanja, kot so obrestne mere, cene surovin ali nihanja deviz.
• Račun za odhodke: račun podjetja, s katerega se odvzamejo sredstva za povrnitev stroškov zaposlenim, ki so nastali med poslovanjem.
• Družinska pisarna : Zasebno, butično, svetovalno podjetje, ki upravlja s premoženjem in finančnimi zadevami upravljavca sklada, njegove družine in / ali številnih zaposlenih v skladu. Družinske pisarne ne upravljajo z denarjem za zunanje ali zunanje vlagatelje in so izvzete iz predpisov v skladu s finančnimi reformami Dodd-Frank. Varovalni sklad bi se lahko prostovoljno spremenil v družinsko pisarno, da bi se izognil strogim stroškom skladnosti in regulativnim nadzorom, ki preganjajo upravljavce hedge skladov, ali da bi se izognil pritisku, da bi dosegli določeno merilo za četrtletne donose. Hladilni sklad bi regulatorji lahko prisilili tudi v družinsko pisarno kot kazen za brezobzirne trgovinske prakse. Steven Birch je v okviru svojega sporazuma z ameriškim pravobranilstvom - in se izognil zaporni kazni -, ko je bil spoznan za krivega trgovanja z notranjimi informacijami z delnicami Arcadia Railroad, sprejel svojo družbo v družinsko pisarno.
• Odobritev FDA : V večini primerov, ko ameriško agencijo za hrano in zdravila (FDA) odobri novo zdravilo, se delniška cena farmacevtskega ali biotehničnega podjetja, ki je pridobila odobritev, zviša, kar ima za posledico velik dobiček delničarjev. Zdravila, ki jih je na novo odobrila agencija FDA, se imenujejo blockbusterji - hedge skladi nenehno iščejo take potencialne blockbusterje. Donnie Caan, trgovec v podjetju Ax Capital, je padel pod radar ameriškega pravobranilca, ko je sklenil obsežne posle v podjetju Biochem, imenovanem Rubinex. Kmalu po tem, ko je kupil delnico, je FDA odobril organski pesticid podjetja, kar je privedlo do porasta cene delnic Rubinexa in milijonov dolarjev dobička za Ax Capital.
• Zavarovalni skladi : Skupina sredstev, zbranih od akreditiranih in visoko neto vrednih vlagateljev, ki se uporabijo za ustvarjanje portfelja, ki se upravlja z različnimi alternativnimi strategijami. Razlika med hedge skladom in vzajemnim skladom je predvsem v obsegu zaposljivih strategij. Ax Capital je hedge sklad, ki ga upravlja Bobby Axelrod.
• Upravljavci hedge skladov : Ime izvira iz izraza varovanje pred tveganji in upravljavci hedge skladov, kot je Bobby Axelrod, so najeti za zmanjšanje tveganja, ne glede na to, kako uspešen je trg. Upravljavci hedge skladov uporabljajo različne naložbene tehnike, da bi svojim vlagateljem zagotovili čim večji donos, hkrati pa zmanjšali tveganje. Genij upravljavca hedge skladov je v njegovi sposobnosti kombiniranja strategij za popolno odpravo nesistematičnega ali diverzibilnega tveganja iz portfelja (-ov), ne da bi pri tem odvzeli donose. Naložbene strategije in vozila, ki jih uporabljajo upravljavci hedge skladov, vključujejo (vendar niso omejene na) delnice, valute, vrednostne papirje s fiksnim dohodkom, finančni vzvod, kratke hlače, zamenjave, opcije, terminske pogodbe in naprej.
• Nadomestilo hedge skladov : S tem se plačujejo hedge skladi in njihovi trgovci. Zavarovalni skladi uporabljajo strukturo pristojbin, imenovano 2 in 20, za določitev nadomestila za upravljanje sredstev vlagatelja. Oba se nanašata na 2-odstotno letno provizijo za upravljanje, ki se plačuje iz sredstev vlagatelja v upravljanju (AUM). 20 se nanaša na 20-odstotno nadomestilo za uspešnost, ki ga prevzamejo upravljavci skladov. Različni hedge skladi imajo različne strukture pristojbin. Pri Ax Capital je struktura provizij tri in 30. To pomeni, da bo vlagatelju, ki ima Ax Capital, štiri milijone dolarjev ob koncu leta zaračunanih 120.000 USD (3% AUM) kot nadomestilo podjetju, ki upravlja njegova sredstva. Poleg tega bo hedge sklad v višini 10 milijard dolarjev, kot je Ax Capital, z recimo 20-odstotnim donosom, ob koncu leta za svoje investitorje ustvaril dve milijardi dolarjev dobička, kar pomeni, da je 600 milijonov dolarjev (30% dobička) upravljavca obdrži.
• Visokofrekvenčno trgovanje (HFT) : avtomatizirana tehnika trgovanja, ki uporablja računalnike, ki izvajajo zapletene algoritme, za analizo trgov glede neskladnosti cen, nato pa izvrši veliko število naročil z veliko hitrostjo.
• Holding družba : družba, ki ne ponuja storitev ali izdelkov, ima pa kontrolni delež v številnih drugih podjetjih. Poslovanje holdinške družbe je posedovanje premoženja v drugih družbah z aktivnim poslovanjem.
• Notranji podatki : To so nejavni podatki o podjetju, ki bi, če bi ukrepali, lahko finančno ugodni za vlagatelja ali trgovca. Ljudje, ki delajo v podjetju ali imajo tesne povezave z zaposlenimi v podjetju, so lahko zaupni k informacijam o notranjih informacijah, kar samo po sebi ni nezakonito, dokler se podatki ne uporabijo za nakup ali zaloge na kratko.
• IPO : Začetna javna ponudba (IPO) se nanaša na to, kdaj se podjetje prvič javno oglasi. Njene delnice se javnosti ponujajo, da zberejo kapital podjetja in dajo možnost vsem udeležencem na trgu za nakup lastniških deležev v podjetju.
• Obdobje zapiranja : časovni okvir, v katerem vlagatelji hedge skladov ne morejo unovčiti ali prodati svojih delnic. Obdobje zapiranja je lahko tri mesece ali dlje, odvisno od tega, kako likvidne so delnice, ki sestavljajo sklad ali portfelj.
• Dolgo : pozicija nakupa vrednostnega papirja s pričakovanjem, da se bo cena v prihodnosti povečala. Dolga pozicija je nasprotna kratkemu položaju.
• Margin klic : To je obvestilo posrednika vlagatelju ali trgovcu, da napolni svoj maržni račun in ga tako dvigne na najnižjo zahtevano raven. Marž račun običajno omogoča, da imetnik računa izposodi do 50% lastniškega kapitala na računu. Posrednik od imetnika računa tudi zahteva, da na računu ohrani določeno raven vrednosti, običajno v gotovini ali vrednostnih papirjih, da deluje kot zaščitnik pred neugodnimi gibanji cen. Če vrednost deležev pade pod to raven vzdrževanja, bi investitor od svojega posrednika prejel klic za maržo. Če na depozitni račun ne položite več denarja ali vrednostnih papirjev, lahko pride do likvidacije vlagateljevih delnic do višine, potrebne za uskladitev vrednosti računa z minimalnimi zahtevami vzdrževanja. Po zvišanju cene njegovega kratkega položaja v Cross-Co. Avtomobil, ki je vrednost njegovega računa potisnil pod raven vzdrževanja, je Axelrodov prijatelj Freddie Aquafino od svojega posrednika prejel klic z maržo in mu rekel, naj svoj račun napolni do jutra.
• Popravek trga : začasen preobrat v smeri tržnega trenda, ki si želi prilagoditi podcenjenost ali precenitev zalog. Ko se zazna, da je trg precenjen, začasni padec cen imenujemo tržna korekcija. Ob zavedanju, da je upad popravek, upravljavci pametnih hedge skladov izkoristijo začasno nižje cene z nizkimi cenami.
• Združitve in prevzemi (M&A) : To se nanaša na sklenitev zakonske zveze dveh podjetij iz različnih razlogov, kot so pozitivna rast, nižji operativni stroški, diverzifikacija, večja konkurenčnost itd. Ko dve podjetji napovedujeta združitev, prevzemno podjetje običajno opazi upad svojih zalog ceno, medtem ko ciljno podjetje vidi ceno svoje delnice. To je zato, ker večina podjetij običajno ponudi premijo za pridobitev drugega podjetja. To vodi k povečanju povpraševanja po zalogah ciljnega podjetja, dokler se cena ne bo ujemala s premijsko ponudbo. Ko je bil Axelrod obveščen o čakajočem nakupu Lumetherm Power s strani družbe Electric Sun po ceni 41 USD, je Lumetherm trgoval s 35 dolarji. Če bi Ax uporabil le te podatke, bi lahko tu in tam kupil Lumetherm za 35 dolarjev in čakal, dokler se informacije ne objavijo, takrat bi povpraševanje po ciljni družbi naraščalo in Ax Capital bi prodal, ko bi cena dosegla 41 dolarjev. Dva milijona delnic, vloženih v predhodno napoved Lumetherma, bi po objavi prevedli v 12 milijonov dolarjev dobička.
• Teorija mozaikov : Analitična naložbena metoda, ki vključuje analizo bitov informacij, prejetih iz več virov, za izdelavo naložbenih priporočil. Viri informacij so lahko tako javne baze podatkov kot tudi nematerialni in nejavni viri.
• Muni obveznica : Munis - kratke za občinske obveznice - so obveznice, ki jih izda občina ali občina za financiranje njihovih kapitalskih izdatkov. Številni vlagatelji so privlačni, ker so na zvezni in državni ravni oproščeni davka. Preprosto povedano, muni obveznice so posojila, ki jih vlagatelji dajo vladi v zameno za plačilo obresti.
• Klavzula o nekonkurenci : Omejevalna pogodba o zaposlitvi, s katero se trgovec strinja, da ne bo začel ali zaposlil podjetja s podjetjem, ki neposredno konkurira hedge skladu, če se trgovec loti tega. Sporazum o nekonkurenci bi ponavadi določil časovni okvir za omejitev zaposlenega, da bi se pridružil podjetju, ki tekmuje s svojim trenutnim delodajalcem hedge skladov - recimo devet mesecev po prenehanju zaposlitve.
• Sporazum o neprijavitvi : Pogodba o zaposlitvi, v kateri se trgovec ali analitik strinja, da ne bo zahteval strank in vlagateljev hedge sklada, če odstopi ali odpove delo.
• Presežek : V najemni pogodbi je presežek odstotek prodaje, ki se poleg mesečnih najemnin plača najemodajalcu trgovine. Axelrod se je strinjal, da bo plačal previsoke stroške picerije kot uslugo lastniku Brunu, da prepreči, da bi Bruno stisnil svojega novega najemodajalca.
• Obstaja pozicija : Taktika obvladovanja tveganj, ki vključuje zmanjšanje pozicije v vrednostnih papirjih podjetja, da se zmanjša izpostavljenost tveganju. Število delnic določenega podjetja v portfelju je mogoče spremeniti, tako kot je mogoče spremeniti celotno izpostavljenost do lastniškega kapitala ali fiksnega dohodka v portfelju. Na primer, lahko ima portfelj s 50-odstotnim lastniškim kapitalom pozicijo na 30-odstotni lastniški kapital, da bi zmanjšal izpostavljenost delnic, če bi se temeljne vrednosti zmanjšale. Mafee je predlagala, da izplača položaj družbe Ax Capital v podjetju BioLance, da zmanjša tveganje izpostavljenosti čakajočemu razpisu za posebne napovedi, ki bi se lahko izkazal za negativnega za delniške cene BioLance. Če bi izpostavljal svojo izpostavljenost do delnic družbe, razpis za poziv pa se je izkazal za negativnega, bi Ax Capital še vedno lahko zaslužil 10%. Ker razčlenitev ni bila opravljena in je bil razpisni poziv obveščanje, da je bil zaviralec sladkorne bolezni BioLance zavrnjen s strani ameriške uprave za hrano in zdravila (FDA), je Ax Capital izgubil skoraj milijardo dolarjev na svojem naložbenem položaju.
• Ponzijeva shema : naložbena goljufija, ki vključuje vračilo denarja in razdelitev dobička obstoječim vlagateljem iz sredstev, pridobljenih od novih vlagateljev. Vlagatelji se ne zavedajo programa Ponzi in prepričani so, da je podjetje resnično podjetje za upravljanje denarja, ki ustvarja visoke donose od svojih naložb.
• Glavni posrednik : Investicijska banka, ki ponuja storitve concierge za varovanje skladov v obliki vrednostnih papirjev za posojo za kratko prodajo, zagotavljanja marž, izvrševanja trgovinskih naročil in skrbništva nad vrednostnimi papirji. Spartan-Ives je glavni posrednik Ax Capital-a. Ko je Ax Capital iztisnil svoj kratek položaj na Cross-Co prevoznikih, je Spartan-Ives zagrozil maržni klic, da bi se zaščitil pred nadaljnjim povišanjem cene delnic. Ne pozabite, da mora hedge sklad za izvedbo kratkega denarja izposoditi od svojega posrednika, nato pa jih prodati na odprtem trgu.
• Dilema zapornika : hipoteza teorije iger, v kateri dva posameznika sprejemata odločitve iz lastnega interesa in se znajdeta v slabšem položaju, kot če bi sodelovala drug z drugim. Ko je Peter Decker, izvršni direktor Quaker Ridge Financial-a, priveden v ameriško pravobranilstvo zaradi domnevnega trgovanja z notranjimi informacijami s Pepsum Pharmaceutical, je Chuck Rhoades namigoval, da če bo Decker sodeloval z njim, bo kazen določena lažje, kot če bi Decker želel zaščititi sebe in je bil na koncu spoznan za krivega.
• Zasebni kapital: Zasebni kapital je alternativni naložbeni razred in je sestavljen iz kapitala, ki ne kotira na javni borzi. Zasebni kapital sestavljajo skladi in vlagatelji, ki neposredno vlagajo v zasebna podjetja ali opravljajo odkupe javnih podjetij, kar ima za posledico izbris javnega kapitala. Institucionalni in maloprodajni vlagatelji zagotavljajo kapital za zasebni kapital, kapital pa se lahko uporabi za financiranje nove tehnologije, pridobitve, razširitev obratnega kapitala ter krepitev in strjevanje bilance stanja.
• Javne vložitve : Računovodski izkazi, ki jih javna podjetja in insiderji predložijo ameriški komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC), ki jih je treba dati na voljo javnosti.
• Piramidna shema : goljufiva naložbena shema, pri kateri se denar, ki ga v podjetje prinesejo novi vlagatelji, razdeli obstoječim vlagateljem kot ustvarjen dobiček. Za razliko od Ponzijeve sheme so vlagatelji v piramidno shemo vključeni v sistem in so motivirani za napotitev novih strank na podjetje.
• Količinski sklad : Investicijski sklad, v katerem se vrednostni papirji izbirajo z uporabo numeričnih in statističnih metod, ne pa s človeško analizo. Axelrod omenja, da je bil padec donosnosti njegovega hedge sklada posledica povečanja števila kvantnih skladov.
• Številke: V tretji sezoni Taylor Mason opravi razgovor z več kvantnimi trgovci, da bi videl, ali ima kdo od njih možnost, da preseže podjetje in prinese višje donose. Kvantitativni trgovci uporabljajo kombinacijo matematike, računalniških algoritmov in zapletenih modelov za ustvarjanje in izvajanje trgovinskih strategij hitreje in učinkoviteje kot ljudje.
• Nalaganje navozov : tehnika manipulacije na trgu, ki vključuje trgovce, ki oddajo veliko število naročil za prodajo in nato skoraj takoj prekličejo naročila v poskusu, da bi odvrgli ostale udeležence na trgu, ki se zanašajo na podatke o globini trga. Napolnjene ponudbe ustvarjajo napačen občutek povpraševanja, ponudbe in likvidnosti vrednostnih papirjev, večinoma pa jih izvajajo visokofrekvenčni trgovci (HFT).
• Raider : aktivistični vlagatelj, ki začne sovražni prevzem podjetja z namenom ustvarjanja ogromnih dobičkov po prevzemu. Napadalec običajno ni zainteresiran za dolgoročne obete ciljne družbe po prevzemu, ampak je bolj zainteresiran za povečanje vrednosti ciljne družbe v kratkem času, prodajo svojega lastniškega deleža po dvignjeni ceni, nato pa v kosih ali množično prodajajo premoženje podjetja. Hutch Bailey III iz YumTime Bakeries obtožuje Axelrod, da je korporacijski raider, ko Axelrod kupi velik delež v podjetju, da bi Baileyja potisnil ven, zaradi nesposobnosti slednjega.
• Rally : Povišanje cene vrednostnega papirja ali vrednostnih papirjev na trgu bikov ali medvedov v določenem obdobju zaradi občutnega porasta povpraševanja po vrednostnem papirju.
• Delitev prihodkov : porazdelitev dobička in izgube iz poslovanja med partnerji in izbiro deležnikov v poslovnem podjetju ali projektu. Potem ko so trije zaposleni v podjetju Ax Capital zapustili podjetje, da bi ustanovili lasten sklad, Lonosphere, so prišli do resnih naložbenih izgub zaradi slabe trgovine, narejene na podlagi dezinformacij. Eden od pogojev, ki jih je Axelrod določil v zameno za izpustitev Lonosfere, je zahteval, da obe strani skleneta sporazum o delitvi dohodka.
• Vlagatelj, ki preprečuje tveganje: Vlagatelj, ki ne želi tvegati pri svojih naložbah. Vlagatelj, ki je nagnjen k tveganju, bi raje zaslužil nižje donose z znanimi tveganji, kot pa višji donos z neznanimi.
• Robber baron : bogat posameznik, ki je svoje bogastvo nabiral iz brezobzirnih ali nepoštenih sredstev. Sandy Belsinger, izvršni direktor Giving Oath, je obvestil Bobbyja Axelroda, da je bila njegova ponudba za ekipo NFL zavrnjena, ker je veljal za roparskega barona.
• SEC : Komisija za izmenjavo vrednostnih papirjev (SEC) ureja transakcije na trgu vrednostnih papirjev in dejavnosti finančnih strokovnjakov, da bi zagotovila poštene, pregledne in učinkovite trgovinske prakse.
• Varščine z vrednostnimi papirji in žičnimi goljufijami : Ponzijeva shema, po kateri se sredstva zbirajo in prejemajo od nenamernih vlagateljev in nakažejo na račune prejšnjih vlagateljev, kot da bi v zameno za zagotavljanje zakonitih naložbenih storitev. V sistemu goljufij z vrednostnimi papirji in žicami prejema milijon dolarjev od vlagatelja Z, ki mu je obljubljena 12-odstotna letna donosnost. Od Z-ovega milijona dolarjev bo investitor X, ki je tudi leto prej vložil milijon dolarjev z zajamčenim 12-odstotnim donosom, na svoj račun nakazal 120.000 dolarjev kot dokaz, da je bila njegova naložba donosna. Medtem investitor Y želi ves njen denar, ki je bil vložen šest mesecev, preden ji je povrnil denar, kar je skupaj znašalo 500.000 USD. Ta denar se vzame iz naložbe vlagatelja Z in nakaže na račun Y.
• Količnik ostrega razmerja : razmerje med donosnostjo in tveganjem, ki meri uspešnost naložbe ali portfelja. Koeficient Sharpe je pomemben za vlagatelje, ki želijo vedeti stopnjo donosa, ki jo dobijo za prevzem določene stopnje tveganja. Visoko ostro razmerje kaže, da naložba ustvarja visoke donose v primerjavi s stopnjo izpostavljenosti tveganju. Ko je Axelrod šel k institucionalnemu vlagatelju z namenom, da bi zbral kapital za svoj sklad, je vlagatelj želel vedeti razlog za nizko stopnjo Sharpe Capital Ax Capital.
• Korporacija Shell : Legalno registrirano podjetje, ki nima skoraj nobenega premoženja, ne nudi storitev in izdelkov. Družba za lupino se lahko ustanovi v zakonite ali nezakonite namene. Lahko jih ustanovijo in uporabijo za skrivanje poslov in lastništva od organov. Uporabljajo se lahko za zagonska podjetja, za pridobitev financiranja ali - v nelegitimnih primerih - za utajo davkov ali pranje denarja.
• Kratek : položaj v vrednostnem papirju, kjer se delnice izposojajo, prodajo in nato odkupijo. Kratka pozicija je nasprotje dolge pozicije - dolga je način, prek katerega ljudje večino časa vlagajo v vrednostne papirje. V dolgem položaju si kupi zalogo v upanju, da se cena poveča, tako da se lahko prodaja za dobiček. V kratkem položaju nekdo proda zalogo v upanju, da se cena zniža, zato ga lahko kupi nazaj po nižji ceni za dobiček. Ko se je Axelrod spopadel z lažnim združevanjem med podjetjem Lumetherm in Electric Sun, je svojim trgovcem svetoval, naj skrijejo Lumetherm. Trgovalo se je pri 35 dolarjih, a Axelrod je verjel, da bo padel na 32 dolarjev. Cena se je dejansko znižala na 31, 19 dolarja, trgovec je prekrival, Ax Capital pa je na kratki strategiji zaslužil 18 milijonov dolarjev.
• Kratek stisk : To je dogodek, ki se zgodi, ko se cene delnic zvišajo, zaradi česar morajo kratki prodajalci izstopiti in zapreti svoje kratke pozicije, da bi zmanjšali svoje izgube. Zaradi pretiranega povpraševanja je zaradi pretiranega povpraševanja zaradi odkupa delnic cene še višje. Bobby Axelrod je v svoj zagovor zaradi vrnitve upravitelja hedge sklada v Piedmont Capitalu Stevena Bircha pod avtobus zatrdil, da ga je Birch prejšnje leto kratko stisnil iz organizacij za vzdrževanje zdravja (HMO). To v bistvu pomeni, da je Axelrod zavzel kratek položaj v sektorju HMO s pričakovanjem, da bo sektor zrušil, medtem ko je Birch zavzel dolgo pozicijo in kupil HMO v dovolj velikih količinah, da bi zvišal cene delnic HMO, s čimer je Axelrod iztisnil svojo kratko položaj. Chuck Rhoades Sr., oče ameriškega tožilstva, je podobno poskusil izčrpati Axea iz svojega kratkega položaja na Cross-Co Truckingu, tako da je črpal ceno delnice.
• Družbeno odgovorno vlaganje : etična naložbena strategija, ki se osredotoča izključno na vrednostne papirje podjetij, ki promovirajo določene okoljske in družbene vrednote. Vlagatelji, ki si prizadevajo za družbeno odgovorno vlaganje, svoj denar pogosto vlagajo v zelena podjetja in se izogibajo zalog greha, kot so podjetja za alkohol, tobak in igre na srečo, pa tudi podjetja, ki se ukvarjajo s spolno industrijo.
• Prefinjen vlagatelj : Investitor s potrebnim znanjem in naložbenimi izkušnjami, ki mu omogoča razumevanje tveganj naložbenega sredstva.
• Državni sklad za premoženje : rezervni sklad države, ki se uporablja za vlaganje v projekte, ki bodo koristili državi. Financiranje SWF izvira iz rezerv centralnih bank, ki so zbrane iz proračunskih in trgovinskih presežkov.
• Spinoff : vrsta odprodaje, pri kateri podjetje razdeli in prodaja nove delnice dela svojega poslovanja, da bi ustvarilo novo in neodvisno podjetje. Ti novi subjekti se odvrnejo v pričakovanju, da bodo bolj donosni sami, kot pa del prvotne družbe.
• Spike : pri tehničnem trgovanju konica kaže na nenormalno dejavnost nakupa ali prodaje na zalogi, kar povzroči veliko povečanje ali zmanjšanje smeri cene, vse v kratkem časovnem obdobju. V pilotski epizodi Ari Spyros z ameriškim pravobranilcem Chuckom Rhoadesom deli svoje ugotovitve o enodnevnem nakupu na zalogi Pepsum Pharmaceuticals, ki ga je sprožila trgovska dejavnost treh majhnih skladov, ki imajo notranje informacije, ki jih vodijo, kdaj kupiti in prodati zaloge .
• Hipotekarna hipotekarna hipoteka: vrsta hipoteke, izdana visoko tveganim posojilojemalcem s slabim kreditom. Obrestna mera za hipotekarno hipoteko je višja od obrestne mere. Hipotekarne hipoteke so bile v veliki meri krive za zlom stanovanjskega trga, ki je privedel do finančne krize. Posojilodajalci so omilili svoje posojilne prakse in ponudili hipoteke tistim z nizkimi bonitetnimi ocenami brez pologa in redko kakršnega koli dokazila o dohodku. Ko so vrednosti padle, je veliko posojilojemalcev zamujalo s svojimi obveznostmi in banke puščalo.
• Prevzem : Do prevzema pride, ko prevzemna družba odkupi večinski delež v ciljni družbi, da prevzame popoln nadzor nad slednjo. Prevzem je lahko dobrodošle ali sovražne sorte.
• Trgovina po dogovoru : To se nanaša na zaloge ali opcije, s katerimi se ne trguje pogosto in so zato nelikvidne. Prodajalec, ki želi odložiti svoje delnice podjetja, ki trguje le občasno in po dogovoru, bo zelo težko najti kupca.
• Trgovanje z maržo : Skratka, to pomeni trgovanje s izposojenim denarjem. Hedge funds borrow money from their prime brokers to be able to buy more securities than they normally would be able to.
• Treasury bids : The US Treasury uses an auction process to sell Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds, and Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). An auction is normally announced, detailing how much money the government intends to raise and the day and time by which all bids should be submitted. On the auction day, the non-competitive bids are filled first, followed by the highest bids from the competitive tenders. Lawrence Boyd of Spartan-Ives was investigated for Treasury bid rigging by the US Attorney's office. This could mean that his hedge fund submitted bids using multiple accounts in order to gain a larger controlling portion than the maximum limit of 35% allowed. The reason for setting a bidding limit of 35% of the bonds or notes issued is so that no firm with a winning bid can have a monopolistic position on the Treasury securities. It could also mean that Boyd colluded with other hedgies to keep the bids at a certain price, so that the securities could be resold at higher prices to investors.
• Two and twenty: Hedge funds typically charge their clients 2% of assets under management, and keep 20% of the returns. In Season 3, Axe has been forced to relinquish trading, but convinces another hedge fund owner to trade on his behalf, but on Axe's terms, which are one and 10.
• Window dressing : The deceptive act of selling stagnant or losing stocks and purchasing strong stocks prior to issuing quarterly financial statements, in order to give the appearance of solid investment management throughout the reported quarter.
• Year-to-date (YTD) : The period from the first day of the calendar year or fiscal year up to the present day. When talking to Wendy Rhoades, Axe Capital's psychologist, trader Mick Danzig mentioned that he was down 4% YTD, which means that from January 1 ^st of that year to the present day of the same year, his returns as a portfolio manager constituted –4%.
• Zero-cost collar : A short-term options trading strategy that hedges against the risk of an unfavorable movement in the price of a security. The strategy combines the purchase of a put option and the sale of a call option in order to protect the maximum downside of the underlying security or shares. Mafee is having trouble selling five million shares of Bluudhorn Steel on the market at $40, because the shares are illiquid. His analyst intern, Taylor Mason, proposes going into a zero-cost collar strategy to buy $40 put options and sell $45 call options. Since one option has 100 shares underlying it, Mafee will need 50, 000 options on each side. Both options will have the same cost or premium—say, $5 per option. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Thus, there'll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.