Investitorji so na trgu Bull Long zapustili "nepripravljeno"

Ali so leta pozitivnih donosov pustila vlagatelje samozadovoljne? Raziskava, ki jo je včeraj objavila bostonska družba Natixis Investment Managers, kaže, da so vlagatelji nepripravljeni na vrnitev k običajnim tržnim razmeram. Natixisov Center za vlagatelje vpogled je opravil anketiranih 2775 svetovalcev na področju živil, RIA in neodvisnih posrednikov po vsem svetu glede svojih praks, izzivov, s katerimi se soočajo in tržnih pričakovanj. 64% anketiranih svetovalcev meni, da so njihove stranke nepripravljene na upad trga.

Svetovalci tudi priznavajo, da morajo biti bolj proaktivni. Od anketiranih svetovalcev devet od 10 meni, da vlagatelji v svojih portfeljih ne razumejo tveganj, dokler to že ni bilo izvedeno. "Prva stvar, za katero svetovalci pravijo, da morata delati, je komunikacija s strankami, " pravi David Goodsell, izvršni direktor enote Investor Insight. Sprašujejo: "Kako se s strankami pogovarjam o težavah, ki jih imajo?"

Premikanje tal

Medtem ko bi morali biti delniški trgi razmeroma nemirni, v zadnjih nekaj letih prihaja do obdobja nenormalne umirjenosti. Indeks volatilnosti Cboe (VIX), ki se pogosto navaja kot merilo tržnega položaja, se je v prvem četrtletju povečal za 80, 9%. To je največji vzpon v 20 zadnjih četrtletjih in tretji največji v skoraj 10 letih, poroča revija Pensions & Investments.

Letos je nestanovitnost še vedno nižja od običajne, vendar je daleč od lanske umirjenosti. "Volatilnost, ki jo trenutno doživljamo, res ni slaba. V resnici je resnično spektakularna v kontekstu tega, ki ga že dolgo nismo imeli, " pravi Simon Brady, direktor in ustanovitelj podjetja Anglia Advisors iz New Yorka podjetje za finančno načrtovanje.

"Ustreznost je v takšnem obdobju lahko nevarna, " pravi William Rosen, CFP, podpredsednik v BRIX Wealth Management v New Yorku. "Na kratki rok mislim, da veliko strank ne ceni, kako bo nestanovitnost ali upad vplivala na njihov portfelj."

Napoved recesije je seveda bolj šport kot znanost. Ekonomisti trenutno postavljajo cilj naslednje recesije nekje med koncem leta 2019 ali nekje leta 2020, kar je delno posledica pospešenega zaostrovanja stopenj Zveznih rezerv.

Poganja ga Emotion

Za večino vlagateljev je brezuspešno poskušati časovno tržiti. Toda skoraj polovica anketiranih svetovalcev je ugotovila, da so se njihove stranke čustveno odzvale na nedavno nestanovitnost.

Vlagatelje motivirajo z različnimi sprožilci, vendar 87% anketiranih svetovalcev meni, da so vlagatelji preveč osredotočeni na kratkoročne naložbene rezultate. "Večina strank ne misli tako daleč naprej, " pravi Patrick Healey, CFP, ustanovitelj in predsednik Caliber Financial Partners. "Veliko pričakovanj strank je osredotočenih na politiko in volitve, medtem ko je politika le kratka."

Kratkoročno razmišljanje je lahko še posebej nevarno v zadnjih delih gospodarskega cikla. Po mnenju Banke Amerike konec bikovega trga na splošno prinaša najboljše donose. V 80-letni analizi tržnih konic so analitiki BOA ugotovili, da vlagatelji, ki niso vloženi v zadnje leto bikovega trga, v zgodovini zamudijo petino skupnega donosa. "Za svetovalce je pomembneje kot kdaj koli prej, da krepijo tesne odnose s svojimi strankami, da jim pomagajo, da se držijo svojih načrtov, " je v sporočilu za javnost dejal David Giunta, izvršni direktor za ZDA in Kanado v Natixisu.

"Večina tržnih komentarjev in napovedi analitikov že nekaj časa napoveduje in celo poziva k popravku, " pravi Rosen. "Ni razloga, da vlagatelji ne bi imeli načrta, da bi se izognili čustveni reakciji, ko se to zgodi." (Za več informacij glejte: Nasveti, kako lahko finančni svetovalci govorijo s strankami .)

Napad pasivnega trenda

"Največje razlike med anketami so, kako posamezni vlagatelji dojemajo aktivno in pasivno [naložbe] in kako to počnejo profesionalci, " pravi Goodsell. Eden bolj presenetljivih rezultatov raziskave je bil, da je 83% finančnih svetovalcev menilo, da trenutni trg daje prednost naložbam.

Po mnenju Goodsela strokovnjaki na pasivno upravljanje gledajo kot na strategijo za znižanje pristojbin, maloprodajni vlagatelji pa menijo, da strategije prinašajo diverzifikacijo in koristi za obvladovanje tveganj. S pasivnim "ne dobiš najboljših priložnosti na trgu [...] jih dobiš vse." Anketiranci so se strinjali, pri čemer je 73% svetovalcev odgovorilo, da imajo vlagatelji "lažen občutek varnosti glede pasivnega vlaganja".

Tak odnos je odmik od prevladujočih tržnih trendov. Lani je iz aktivnih ameriških lastniških vrednostnih papirjev izplačalo 207 milijard dolarjev, v njihove pasivne kolege pa 220 milijard dolarjev. Medtem ko Natixis ugotavlja, da to lahko odraža povečan pritisk finančnih svetovalcev, da bi ustvarili alfa, pa se lahko veliko prednosti izkaže tudi iz želje finančnih svetovalcev, da čim bolj zmanjšajo tveganje zmanjševanja svojih strank na nemirnih trgih.

Potreba po načrtovanju

Ne glede na dejansko usmeritev trgov se svetovalci danes soočajo s številnimi izzivi. Najboljši svetovalci imajo tehnično znanje za izbiro pravih naložb in upravljanje premoženja strank v nestanovitnih časih, obenem pa imajo tudi čustveno inteligenco za delo prek poizvedovanj strank in proaktivno reševanje njihovih potreb, ki jih Goodsell navaja, da uporabljajo "obe strani svojih možganov. "

Glede na to, da bodo svetovalci morali v prihodnje usposobiti svoje stranke z gospodarskim nazadovanjem. "Neizogibno je: rasti ne moreš imeti v nedogled, " pravi Healey.

Ključno za ohranjanje odnosov s strankami v tem času je proaktivnost in upravljanje pričakovanj. "Ali to ni naša naloga?" pravi Brady. "Stranka, ki ni pripravljena na upad, je bolj odraz svetovalca kot stranke." (Za dodatno branje si oglejte: Upravljanje pričakovanj odjemalcev v nestabilnem okolju .)