Likvidnostna kriza
Likvidnostna kriza je finančna situacija, za katero je značilno pomanjkanje denarnih sredstev ali denarja, ki jih je mogoče enostavno pretvoriti v gotovino hkrati, v številnih podjetjih ali finančnih institucijah. V likvidnostni krizi likvidnostne težave v posameznih institucijah vodijo do akutnega povečanja povpraševanja in zmanjšanja ponudbe likvidnosti, posledično pomanjkanje razpoložljive likvidnosti pa lahko privede do širokih neplačil in celo bankrotov.
Ključni odvzemi
- Likvidnostna kriza je sočasno povečanje povpraševanja in zmanjšanje ponudbe likvidnosti v številnih finančnih institucijah ali drugih podjetjih.
- V osnovi likvidnostne krize so razširjena neusklajenost ročnosti med bankami in drugimi podjetji ter posledično pomanjkanje denarnih in drugih likvidnih sredstev, ko so potrebna.
- Likvidnostno krizo lahko sprožijo veliki, negativni gospodarski šoki ali običajne ciklične spremembe v gospodarstvu.
Razumevanje likvidnostne krize
Neusklajenost ročnosti med sredstvi in obveznostmi ter posledično pomanjkanje pravilno časovno opredeljenega denarnega toka so običajno na srcu likvidnostne krize. Težave z likvidnostjo se lahko pojavijo pri eni sami instituciji, vendar se resnična likvidnostna kriza običajno nanaša na hkratno pomanjkanje likvidnosti v mnogih institucijah ali celotnem finančnem sistemu.
Problem z likvidnostjo posameznega podjetja
Če sicer likvidna podjetja nimajo likvidnih sredstev - v denarju ali drugih zelo tržnih sredstvih - potrebnih za izpolnjevanje svojih kratkoročnih obveznosti, se sooča z likvidnostno težavo. Obveznosti lahko vključujejo vračilo posojil, plačilo tekočih operativnih računov in plačilo zaposlenih. Ta podjetja imajo morda dovolj vrednosti v skupnih sredstvih, da dolgoročno izpolnijo vse to, če pa nimajo dovolj denarja, da bi jih plačala, ko zapadejo v plačilo, potem bo privzeta in lahko sčasoma stopi v stečaj, saj upniki zahtevajo poplačilo. Koren težave je ponavadi neskladje med ročnostmi naložb, ki jih je podjetje sklenilo, in obveznostmi, ki jih je podjetje prevzelo za financiranje svojih naložb. To povzroča težavo z denarnim tokom, kjer pričakovani prihodek iz različnih projektov podjetja ne prispe dovolj hitro ali v zadostnem obsegu, da bi lahko plačal za ustrezno financiranje.
Za podjetja se tovrstni težavi z denarnim tokom lahko v celoti izognejo, če podjetja izberejo investicijske projekte, katerih pričakovani prihodek ustreza načrtom odplačevanja za vsako povezano financiranje dovolj dobro, da se izognejo zamudnim plačilom. Podjetje se lahko poskuša redno usklajevati z ročnostmi, tako da prevzame dodatne kratkoročne dolgove posojilodajalcev ali vzdržuje zadostno samofinancirano rezervo likvidnih sredstev v roki (dejansko veljajo za imetnike kapitala), da lahko plačujejo, ko zapadejo v plačilo . Veliko podjetij to stori tako, da za izpolnitev poslovnih potreb zanašajo na kratkoročna posojila. Pogosto je to financiranje strukturirano manj kot eno leto in lahko podjetju pomaga izpolniti plače in druge zahteve.
Če se poslovne naložbe in dolg v ročnosti ne ujemata, ni na voljo dodatnega kratkoročnega financiranja in samofinancirane rezerve ne zadostujejo, potem bo podjetje moralo prodati druga sredstva za ustvarjanje denarja, znano kot likvidacijska sredstva, ali se soočiti privzeto. Kadar se podjetje sooča s pomanjkanjem ali likvidnostjo in če likvidnostnega problema ni mogoče rešiti z likvidacijo zadostnih sredstev za izpolnjevanje svojih obveznosti, mora podjetje razglasiti stečaj.
Banke in finančne institucije so še posebej izpostavljene tovrstnim težavam z likvidnostjo, saj velik del prihodkov ustvarijo z dolgoročnimi posojili za posojila za hipotekarne hipoteke ali kapitalske naložbe ter kratkoročno zadolževanje z računov vlagateljev. Neusklajenost zapadlosti je normalen in neločljiv del poslovnega modela večine finančnih institucij, zato so običajno v stalnem položaju, da morajo zagotoviti sredstva za izpolnjevanje takojšnjih obveznosti bodisi z dodatnimi kratkoročnimi dolgovi, samofinanciranimi rezervami, bodisi likvidacija dolgoročnih sredstev.
Likvidnostna kriza
Posamezne finančne institucije niso edine, ki imajo težave z likvidnostjo. Ko številne finančne institucije sočasno primanjkljajo likvidnost in črpajo svoje samofinancirane rezerve, iščejo dodaten kratkoročni dolg s kreditnih trgov ali poskušajo prodati sredstva za ustvarjanje denarja, lahko nastopi likvidnostna kriza. Zvišanje obrestnih mer, minimalne obvezne rezerve postanejo zavezujoča omejitev, sredstva pa padajo na vrednost ali postanejo neprodajna, ko se vsi poskušajo hkrati prodati. Akutna potreba po likvidnosti med institucijami postaja vzajemno krepitev pozitivne povratne zanke, ki se lahko razširi na institucije in podjetja, ki se sprva niso sama soočila z nobenim problemom likvidnosti.
V tej situaciji lahko zaidejo vse države in njihova gospodarstva. Likvidnostna kriza za celotno gospodarstvo pomeni, da dva glavna vira likvidnosti v gospodarstvu - bančna posojila in trg komercialnih papirjev - postaneta nenadoma redka. Banke zmanjšajo število posojil, ki jih dajo, ali pa v celoti prenehajo dajati posojila. Ker se toliko nefinančnih podjetij za izpolnjevanje svojih kratkoročnih obveznosti zanaša na ta posojila, ima to pomanjkanje posojila močan učinek v celotnem gospodarstvu. Zaradi pomanjkanja sredstev pomanjkanje sredstev vpliva na množico podjetij, kar posledično vpliva na posameznike, zaposlene v teh podjetjih.
Likvidnostna kriza se lahko razvije kot odziv na poseben gospodarski šok ali kot značilnost običajnega poslovnega cikla. Na primer, med finančno krizo velike recesije je imelo veliko bank in nebančnih institucij pomemben del denarja iz kratkoročnih sredstev, namenjenih financiranju dolgoročnih hipotek. Ko so se kratkoročne obrestne mere zvišale in cene nepremičnin propadle, so takšne aranžmaje sprožile likvidnostne krize.
Negativni šok zaradi gospodarskih pričakovanj lahko imetnike depozitov pri banki ali bankah naredi nenadna, velika dviga, če ne celoten njihov račun. To je lahko posledica pomislekov glede stabilnosti posebne institucije ali širših gospodarskih vplivov. Imetnik računa bo morda takoj videl potrebo po gotovini, morda če se bojijo širokega gospodarskega upada. Taka dejavnost lahko bankam primanjkuje gotovine in ne morejo pokriti vseh registriranih računov.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.