Nasdaq Market Maker proti NYSE Specialist: Kakšna je razlika?

Newyorška borza (NYSE) in Nacionalno združenje trgovcev z vrednostnimi papirji (Automated Quotations) (NASDAQ) vsak zaposlujeta trgovce - trgovce ali trgovce, katerih vloga je povečati likvidnost njihovih borz, zagotoviti bolj tekočo in učinkovito trgovanje ter vzdrževati pošteno in urejen trg.

Cilj olajšanja nemotenega pretoka finančnih trgov je enak tako za proizvajalce Nasdaq-a kot za strokovnjake NYSE. Razlike med proizvajalci trgovcev in strokovnjaki so torej bolj povezane z lastnostmi samih borz kot z njihovimi osnovnimi funkcijami.

Izdelovalci trgov in strokovnjaki

NYSE deluje s sistemom posameznih "strokovnjakov" za vrednostne papirje, ki delajo na tržnici NYSE in so specializirani za olajšanje trgovanja z določenimi zalogami. Specialist je preprosto vrsta tržnega proizvajalca.

Nasdaq je v nasprotju s tem elektronski trg (v bistvu računalniško omrežje), ki nima trgovalnega prostora. Nasdaq se namesto tega za aktivno trgovanje z zalogami zanaša na več proizvajalcev na trgu, ki so glavni trgovski posredniki Nasdaq-a.

Ključni odvzemi

• Tako tržni ustvarjalci kot strokovnjaki pomagajo pri vzdrževanju poštenega in urejenega trga na borzi za trgovanje z vrednostnimi papirji.
• Nasdaq je računalniško trgovsko omrežje, ki se zanaša na več trgovcev - posrednikov, ki so člani te borze.
• Specialist je vrsta tržnega proizvajalca, ki dela na tleh NYSE in je specializiran za trgovanje z določenimi zalogami.

Nasdaq: Ustvarjalci trga

Kako deluje Nasdaq

Nasdaq sestavljajo velike investicijske družbe, ki kupujejo in prodajajo vrednostne papirje prek elektronskega omrežja. Vsaka vrednostna papirja Nasdaq-a ima na splošno več kot enega tržnega proizvajalca; povprečno 14 tržnih proizvajalcev za vsako delnico zagotavlja likvidnost in učinkovito trgovanje.

Ti tržni proizvajalci vzdržujejo zaloge zalog ter kupujejo in prodajajo vrednostne papirje iz svojih računov posameznim strankam in drugim trgovcem. Vsak proizvajalec trga Nasdaq mora podati dvostransko ponudbo, kar pomeni, da mora navesti tržno ponudbo in zahtevati ceno, ki jo je pripravljen spoštovati. Ko kupec prejme naročilo, tržni proizvajalec takoj proda svoj položaj delnic iz lastnega inventarja, da dokonča naročilo.

Tržni ustvarjalci

Tržni proizvajalci so odkrito konkurenčni in omogočajo konkurenčne cene; posledično bodo vlagatelji na splošno dobili najboljšo ceno. Ker je ta konkurenca očitna v omejenih razmikih, bodo včasih proizvajalci trga Nasdaq delovali kot katalizatorji za trgovanje, podobno kot strokovnjaki na NYSE.

Ustvarjanje trga: zakaj je pomembno

"Izdelava trga" pomeni pripravljenost za nakup in prodajo vrednostnih papirjev določenega niza družb podjetjem članicam borznoposredniških družb te borze. Skratka, ustvarjanje trga omogoča nemoten pretok finančnih trgov, saj pomaga vlagateljem in trgovcem pri nakupu in prodaji. Brez trženja lahko pride do nezadostnih transakcij in manj celotne naložbene aktivnosti.

Specialist je vrsta tržnega proizvajalca.

NYSE: Strokovnjaki

Ker se z NYSE trguje osebno in je Nasdaq elektronski, imajo strokovnjaki več dolžnosti kot trgovci Nasdaq, tako po širini kot po obsegu. Za zagotovitev poštenega in urejenega trga morajo strokovnjaki, ki delajo na NYSE, izpolniti spodnje funkcije.

1. dražitelj

Ker je NYSE dražbeni trg, vlagatelji konkurenčno pošiljajo ponudbe in ponudbe. Strokovnjak objavi te ponudbe in prosi, da si celoten trg ogleda in zagotovi, da se o njih poroča natančno in pravočasno. Prav tako skrbijo, da se vedno ohranja najboljša cena, da se izvajajo vsi tržni posli in da se naročilo vzdržuje na dnu.

Specialist mora vsako jutro določiti tudi začetno ceno zaloge, ki se lahko razlikuje od cene zapiranja prejšnjega dne glede na novice in dogodke po urah. Specialist določi pravilno tržno ceno na podlagi ponudbe in povpraševanja.

2. agent

Strokovnjak lahko sprejme tudi omejitvena naročila, ki jih vlagatelji posredujejo prek posrednikov ali elektronskega trgovanja. Specialist mora zagotoviti, da je naročilo v imenu drugih opravljeno ustrezno, pri čemer se uporablja enaka fiduciarna oskrba kot sami posredniki, ko cena delnice doseže mejne kriterije.

3. Katalizator

Ker so strokovnjaki v neposrednem stiku s ponudniki in prodajalci določenih vrednostnih papirjev, morajo zagotoviti, da za določeno delnico obstaja dovolj zanimanja. V primerih, ko se ponudbe in ponudbe ne morejo ujemati, mora strokovnjak poiskati nedavno aktivne vlagatelje. Ta vidik dela strokovnjaka pomaga spodbuditi trgovanje, ki se morda ne bi zgodilo, če strokovnjak ne bi bil tam, da bi združil kupce in prodajalce.

4. Ravnatelj

Če v določenem vrednostnem papirju obstaja neravnovesje med ponudbo in povpraševanjem, mora proizvajalec trga delovati kot "glavni" s prilagoditvami - kupovanjem in prodajo iz lastnega zaloga - za izenačenje trga. Če je trg v nakupovalni blaznosti, bo specialist zagotovil delnice, dokler se cena ne stabilizira. Specialist bo v primeru velikega prodajnega deleža kupil tudi delnice za svoj inventar.