Prekomerna teža
Prekomerna teža se nanaša na presežni znesek sredstva v skladu ali naložbenem portfelju. V skladu s skladom se nanaša na situacijo, v kateri ima naložbeni portfelj večji odstotek določenega vrednostnega papirja v primerjavi z deležem vrednostnega papirja ali maso osnovnega referenčnega indeksa. Primerjalni indeksi pomagajo vlagateljem pri usmerjanju uspešnosti svojega portfelja glede na primerljivo skupino tržnih sredstev.
Prekomerna teža se lahko - v ohlapnejšem smislu - nanaša tudi na mnenje analitika, da bo zaloga presegla druge v svojem sektorju ali na trgu. V tem smislu je v bistvu priporočilo za nakup. Ko analitik predlaga premajhno tehtnost sredstva, navaja, da je manj privlačen za druge naložbe.
Kako deluje prekomerna telesna teža
V smislu dodelitve sredstev v upravljavcu portfelja pogosto prilagodi težo enega sredstva ali razreda sredstev nad drugim. Na primer, finančni strokovnjaki pogosto priporočajo, da vlagatelji 60% svojega portfelja dajo v zaloge, preostanek pa v obveznice in druge vrednostne papirje. Če se vlagatelj odloči, da bo 75% portfelja postavil v lastniške vrednostne papirje, bi lahko njegov portfelj uvrstil med "zaloge s prekomerno težo".
Čeprav se portfelji najpogosteje uporabljajo v zvezi z delnicami in obveznicami, so lahko portfelji prekomerne teže na druge načine. Te lahko vključujejo prekomerno telesno težo v sektorju, na rastočih trgih ali imetjih določenih držav ali v številu ali koncentraciji borznih skladov (ETF) in drugih sredstev.
Kadar analitik navaja, da so določeni vrednostni papirji prekomerni teži, pomenijo, da se te delnice prodajajo po ceni, ki je nižja od vrednosti sredstva. Analitik lahko opozori na prekomerno tehtanje posameznih zalog ali celotnih sektorjev ali panog.
Ključni odvzemi
- Prekomerna teža pomeni presežek količino sredstva v skladu ali naložbenem portfelju.
- Prekomerna teža se lahko sklicuje tudi na mnenje analitika, da bo zaloga boljše od drugih v svojem sektorju ali na trgu, kar ji daje priporočilo za nakup.
- Portfeljski menedžerji imajo pogosto prekomerno težo portfeljskih deležev, če mislijo, da bodo ti deleži uspešni in povečali skupne donose.
Merila uspešnosti
Obstajajo skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF), ki spremljajo ali zrcalijo indekse. En primer so primeri, ki sledijo S&P 500, tako da se zalogam v ETF košarici dodeli sorazmerna teža dejanskim utežim, ki jih imajo sredstva v S&P 500. Teža opisuje prilagoditve kmetijskih gospodarstev, da odražajo velikost, vrednost ali število katerega koli posebnega predmeta, ki prispeva k skupni vrednosti.
Druge vrste ETF-jev lahko ohranjajo enako ponderiranje vsake delnice v indeksu, da bi poskusile prekomerno težo zaloge z majhno kapico in premajhne zaloge z velikimi kapicami. Poleg tega ti skladi poskušajo prodati precenjene zaloge - tiste s tržnimi cenami, ki niso predstavljene s svojimi zaslužki - in kupovati podcenjene zaloge, ko se izravnajo za izenačitev uteži za vsako zalogo.
Na primer, če ima zaloga A 1-odstotno ponderiranje v S&P 500, potem bi imel v enakovrednem skladu 0, 2-odstotno utež, ki bi predstavljalo enako težo za vse zaloge v S&P 500. Zaloga A bi dejansko bila premajhna., v primerjavi z indeksom. Če pa ima zaloga B 0, 1% teže v S&P 500, bi dejansko postala prekomerna teža v enakovrednem portfelju s težo 0, 2%, da bi bila njegova teža enaka z drugimi 499 zalogami v portfelju.
Prekomerna telesna teža prednosti in slabosti
V nekaterih situacijah lahko upravljavci portfelja namerno pretehtajo določeno gospodarstvo. Sredstva ali portfelji z aktivnim upravljanjem bodo zavzeli položaj prekomerne teže, zlasti za vrednostne papirje, če jim to omogoča doseganje presežnih donosov. Upravitelj portfelja bo to storil, če verjame, da bo neko premoženje preseglo druge naložbe v portfelju. Na primer, lahko zvišajo težo vrednostnega papirja z običajnih 15% portfelja na 25%, da poskušajo povečati donos portfelja.
Drug razlog za prekomerno tehtanje portfelja je varovanje ali zmanjšanje tveganja zaradi drugega položaja s prekomerno telesno težo. Zaščita pred tveganjem zajema poravnavo ali nasprotni položaj ustreznemu vrednostnemu papirju. Najpogostejša metoda varovanja pred tveganjem je prek trga izvedenih finančnih instrumentov.
Primer: če imate delnice podjetja, ki trenutno prodaja po 20 dolarjev, lahko kupite enoletno opcijo za ta del v vrednosti 10 dolarjev. Leto pozneje, če se zaloga proda za več kot 10 dolarjev, pustite, da poteče rok uporabe in izgubite samo ceno tega nakupa. Če se delnica prodaja za manj kot 10 USD, lahko uveljavite nakup in prejmete 10 USD za svoje delnice.
Seveda lahko investitor s tem, ko vsa svoja jajca položi v eno košarico sredstev, ugotovi, da so zmanjšali splošno diverzifikacijo svojega portfelja. Zmanjšanje diverzifikacije lahko gospodarstvo izpostavi dodatnemu tržnemu tveganju.
Prednosti
Povečuje portfeljski dobiček, donos
Zaščita pred drugimi položaji s prekomerno telesno težo
Slabosti
Zmanjša diverzifikacijo portfelja
Portfelj je izpostavljen večjemu tveganju
Primer resničnega sveta prekomerne teže
Prekomerna teža ima nekoliko drugačno opredelitev naložbenih ocen ali priporočil. Če analitiki za raziskave ali naložbe označijo stalež "prekomerno težo", to izraža mnenje, da bo varnost presegla svojo industrijo, njen sektor ali celoten trg. Ocenjevanje prekomerne teže analitika bi na primer podprlo pričakovanje, da bo donos maloprodajnih zalog presegal povprečni donos celotne maloprodajne industrije v naslednjih osem do 12 mesecih.
Nadomestna priporočila za ponderiranje so enaka teža ali premajhna teža. Enaka teža pomeni, da se pričakuje, da bo vrednostna papirna vrednost delovala v skladu z indeksom, medtem ko premajhna teža pomeni, da se pričakuje, da bo vrednostni papir zaostajal za zadevnim indeksom.
Torej je ocena prekomerne teže nekaj priporočila za "nakup". CNBC je 22. marca 2019 poročal, da kliče več analitikov večjih investicijskih podjetij. Vključili so JP Morgan, ki je Sherwin-Williamsa znižal s prekomerne teže na nevtralno in Lumentum nadgradil na prekomerno težo z nevtralne.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.