Pristojbina za izvedbo

Kaj je pristojbina za uspešnost?

Provizija za uspešnost je plačilo upravitelju naložb za ustvarjanje pozitivnih donosov. To je v nasprotju s provizijo za upravljanje, ki se zaračunava ne glede na donose. Kotizacijo za uspešnost je mogoče izračunati na več načinov. Najpogostejši je kot odstotek naložbenega dobička, pogosto tako realiziran kot nerealiziran. To je v veliki meri značilnost industrije hedge skladov, kjer so pristojbine za uspešnost mnoge upravljalce hedge skladov uvrstile med najbogatejše ljudi na svetu.

Razumevanje pristojbin za uspešnost

Osnovna utemeljitev pristojbin za uspešnost je, da uskladijo interese upravljavcev skladov in njihovih vlagateljev ter spodbudijo upravljavce skladov, da ustvarijo pozitivne donose. Letna struktura pristojbin "2 in 20" - provizija za upravljanje v višini 2% čiste vrednosti sredstev sklada in provizija za uspešnost v višini 20% dobička sklada - je postala standardna praksa med hedge skladi.

Primer pristojbine za uspešnost

Predstavljajte si, da vlagatelj z hedge skladom prevzame položaj v višini 10 milijonov dolarjev in po letu dni se je čista vrednost sredstev (NAV) povečala za 10% (ali milijon dolarjev), zaradi česar je ta položaj vreden 11 milijonov dolarjev. Menedžer bo zaslužil 20% od te spremembe milijona dolarjev ali 200.000 dolarjev. Ta pristojbina zniža NAV na 10, 8 milijona ameriških dolarjev, kar je 8-odstotni donos, neodvisen od drugih pristojbin.

Najvišja vrednost sklada v določenem obdobju je znana kot znamka z visoko vodo. Če sklad pade s tako visokega zneska, praviloma ne nastane plačilo za izvedbo. Upravljavci navadno zaračunajo pristojbino le, če presežejo oznako za visoko vodo.

Ovire in pristojbine za delovanje

Ovira bi bila vnaprej določena stopnja donosa, ki ga mora izpolnjevati sklad, da bi zaslužil honorar za uspešnost. Težave so lahko v obliki indeksa ali vnaprej določenega odstotka. Če na primer 10-odstotna rast NAV povzroči 3-odstotno oviro, bi se pristojbina za uspešnost zaračunala le na 7-odstotni razliki. V zadnjih letih so sredstva za varovanje pred tveganji dovolj priljubljena, da jih manj kot zdaj ovira v primerjavi z leti po veliki recesiji.

Kritiki honorarjev za uspešnost, vključno z Warrenom Buffettom, menijo, da je zamaknjena struktura honorarjev za uspešnost - kjer upravitelji delijo dobiček skladov, ne pa v svojih izgubah - le skušnjava upravitelje skladov, da tvegajo večje prihodke.

Uredba o pristojbinah za izvedbo

Pristojbine za uspešnost, ki jih zaračunajo ameriški svetovalni investicijski svetovalci, spadajo v zakon o investicijskih svetovalcih iz leta 1940, pristojbine za pokojninske sklade, ki jih ureja zakon o zavarovanju dohodka upokojencev (ERISA), pa morajo izpolnjevati posebne zahteve. Varovalni skladi so seveda zunaj te skupine.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Kaj je spodbuda? Spodbujevalna pristojbina je pristojbina, ki jo zaračuna upravitelj sklada na podlagi uspešnosti sklada v določenem obdobju in se običajno primerja z referenčno vrednostjo. več Opredelitev dva in dvajset dva in dvajset je struktura pristojbin, ki vključuje provizijo za upravljanje in provizijo za uspešnost in jo običajno zaračunajo upravljavci hedge skladov. več Oznaka visokih voda Visoka vodna znamka je najvišja stopnja, ki jo je dosegel sklad v svoji zgodovini in ima vlogo pri določanju nadomestila upravitelja. več Provizije za upravljanje so cene, ki jih zaračuna upravitelj sklada za vlaganje kapitala v imenu strank. Provizija za upravljanje je namenjena nadomestitvi upravljavcev za njihov čas in strokovno znanje za izbiro zalog in upravljanje portfelja. več Opredelitev hedge sklada Hedge Fund je agresivno upravljan portfelj naložb, ki uporablja pozicije s finančnim vzvodom, dolge, kratke in izvedene finančne instrumente. več Javni naložbeni sklad Savdske Arabije Javni naložbeni sklad (PIF) Savdske Arabije je bil ustanovljen leta 1971 in zagotavlja financiranje produktivnih komercialnih projektov, ki so strateško pomembni za razvoj savdske Arabije. več partnerskih povezav