Razmerje med ceno in prodajo (razmerje P / S)
Razmerje med ceno in prodajo (P / S) je razmerje med vrednotenjem, ki primerja ceno delnic podjetja z njegovimi prihodki. Je kazalnik vrednosti, ki se nahaja na vsakem dolarju prodaje ali prihodkov podjetja.
P / S razmerje je mogoče izračunati bodisi tako, da delimo tržno kapitalizacijo družbe na celotno prodajo v določenem obdobju - običajno dvanajst mesecev, ali na osnovi delnice, tako da delimo ceno delnice na prodajo na delnico. P / S razmerje je znano tudi kot "večkratnik prodaje" ali "večkratni prihodek".
Formula in izračun razmerja med ceno in prodajo (P / S)
P / S razmerje = MVSSPS drugje: MVS = tržna vrednost na ShareSPS = prodaja na delnico \ začeti {poravnano} & \ besedilo {P / S razmerje} = \ frac {MVS} {SPS} \\ & \ textbf {kjer:} \\ & MVS = \ besedilo {tržna vrednost na delnico} \\ & SPS = \ besedilo {prodaja na delnico} \\ \ konec {poravnano} razmerje P / S = SPSMVS, kjer: MVS = tržna vrednost na ShareSPS = prodaja na delnico Сігналы абмеркавання
Za določitev razmerja P / S je treba deliti trenutno ceno delnice s prodajo na delnico. Trenutna cena delnice je mogoče najti tako, da simbol delnice priključite na katero koli večjo finančno spletno mesto. Kazalnik prodaje na delnico se izračuna kot delitev prodaje podjetja s številom neporavnanih delnic.
Ključni odvzemi
- Razmerje med P / S je ključno orodje za analizo in vrednotenje, ki kaže, koliko so vlagatelji pripravljeni plačati za dolar prodaje za delnico.
- P / S razmerje se običajno izračuna tako, da se delniška cena deli s prodajo osnovne družbe na delnico.
- P / S razmerje ne upošteva, ali ima podjetje kakšen zaslužek ali bo kdaj zaslužil.
Razmerje med ceno in prodajo
Kakšno razmerje med ceno in prodajo vam lahko povem
Razmerje med ceno in prodajo je ključno orodje za analizo in vrednotenje za vlagatelje in analitike. Razmerje kaže, koliko so vlagatelji pripravljeni plačati na dolar prodaje. Kot vsa razmerja je tudi razmerje P / S najpomembnejše, če ga uporabljamo za primerjavo podjetij v istem sektorju. Nizko razmerje lahko pomeni, da je zaloga podcenjena, medtem ko lahko razmerje, ki je bistveno nad povprečjem, nakazuje na precenjenost.
Običajno 12-mesečno obdobje, ki se uporablja za prodajo v razmerju med ceno in prodajo, je na splošno zadnja štiri četrtletja (imenovana tudi zadnja 12 mesecev ali TTM) ali zadnje ali tekoče proračunsko leto. Razmerje med ceno in prodajo, ki temelji na predvideni prodaji za tekoče leto, se imenuje terminsko razmerje.
Primer uporabe razmerja med ceno in prodajo (P / S)
Kot primer navedite četrtletno prodajo za Acme Co., prikazano v spodnji tabeli. Prodaja za proračunsko leto 1 (FY1) je dejanska prodaja, medtem ko je prodaja za FY2 povprečna napoved analitikov (predpostavimo, da smo trenutno v tretjem četrtletju). Acme ima odprtih 100 milijonov delnic, trenutno pa se trguje z 10 dolarji.
| FY1-Q1 | FY1-Q2 | FY1-Q3 | FY1-Q4 | FY2-Q1 | FY2-Q2 | FY2-Q3 | FY2-Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Prihodki (v mio USD) | 100 USD | 110 dolarjev | 120 dolarjev | 12 USD 5 | 130 dolarjev | 135 USD | 130 dolarjev | 125 dolarjev |
Trenutno bi se Acmeevo razmerje med P / S na koncu 12-mesečnega izračuna izračunalo na naslednji način:
- Prodaja v zadnjih 12 mesecih (TTM) = 455 milijonov dolarjev (vsota vseh vrednosti v letu 2001)
- Prodaja na delnico (TTM) = 4, 55 USD (455 milijonov USD prodaje / 100 milijonov delnic)
- P / S razmerje = 2, 2 (cena delnice 10 USD / 4, 55 USD na delnico)
Razmerje P / S Acme za tekoče proračunsko leto se izračuna na naslednji način:
- Prodaja v tekočem proračunskem letu (FY2) = 520 milijonov USD
- Prodaja na delnico = 5, 20 USD
- P / S razmerje = 10 $ / 5, 20 $ = 1, 92
Če vrstniki družbe Acme - za katere domnevamo, da imajo sedež v istem sektorju in so podobne velikosti glede na tržno kapitalizacijo - trgujejo s povprečnim razmerjem med P / S (TTM) 1, 5, v primerjavi z Acme 2, 2, predlaga oceno premije za podjetje. Eden od razlogov za to bi lahko bila 14, 2-odstotna rast prihodkov, ki naj bi jo Acme napovedal v tekočem proračunskem letu (520 milijonov dolarjev v primerjavi s 455 milijoni dolarjev), kar je morda boljše od tistega, kar se pričakuje za njegove kolege.
Če gremo še korak dlje, razmislite o Apple-ovih (NASDAQ: AAPL) fiskalnih prihodkih za leto 2018 v višini 265, 6 milijarde dolarjev. Apple ima 4, 73 milijarde neporavnanih delnic januarja 2019 prodajo na delnico 56, 15 dolarja. S ceno delnice pri 156, 82 dolarja je razmerje P / S 2, 8. Medtem Google (NASDAQ: GOOGL) trguje s razmerjem P / S 5, 9, Microsoft (NASDAQ: MSFT) pa s 7, 2, kar kaže, da bi Apple morda podcenjeval.
Razlika med razmerjem P / S in EV / prodajo
P / S razmerje ne upošteva dolga. Vendar pa razmerje med vrednostjo prodaje in prodaje podjetja (EV / prodaja). Razmerje EV / prodaja uporablja vrednost podjetja in ne tržne kapitalizacije, kot je razmerje P / S. Vrednost podjetja dodaja dolg in prednostne delnice tržni omejitvi in odšteje denarna sredstva. Razmerje med EV in prodajo naj bi bilo boljše, čeprav vključuje več korakov in ni vedno tako enostavno.
Omejitve uporabe P / S razmerja
P / S razmerje ne upošteva, ali ima podjetje kakšen zaslužek ali bo kdaj zaslužil. Primerjava podjetij v različnih panogah se lahko izkaže tudi za težko. Podjetja, ki izdelujejo videoigre, bodo imela v primerjavi z všečkami prodajalcev z živili drugačne zmogljivosti, ko gre za pretvorbo prodaje v dobiček.
Prav tako razmerja P / S ne upoštevajo dolgovnih obremenitev ali stanja v bilanci stanja podjetja. To pomeni, da bo podjetje, ki skoraj nima dolga, privlačnejše od podjetja z visokim vzvodom z enakim razmerjem P / S.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.