Stopenjski odbor
Razgibana plošča je plošča, ki jo sestavljajo direktorji, razvrščeni v razrede, ki služijo izrazom različnih dolžin. Običajno se vzpostavi stopenjska deska, da bi odvrnila morebitno sovražno ponudbo za prevzem. Običajni razporejeni odbor ima tri do pet razredov položajev na upravnem odboru, pri čemer ima vsak pogoj dela različen dolžino, kar omogoča postopne volitve.
Ključni odvzemi
- Sestavljen upravni odbor je sistem, ki je običajno namenjen preprečevanju sovražnih prevzemov.
- Podjetje s postopnim odborom odpira le del svojih direktorskih mest za volitve.
- Razporedni odbori so običajno sestavljeni iz "razredov" stališč, pri čemer so vsaka organizirana na volitvah v različnih letih.
- Čeprav so razporejene plošče koristne pri preprečevanju sovražnih prevzemov, veljajo tudi za delničarje, ki so neugodne.
- Zaradi negativnega vpliva na delničarje so v zadnjem času upadajoče plošče v upadu.
Kako deluje razporejena plošča
Razstavljena plošča je zaradi različnih vključenih razredov znana tudi kot tajna plošča. Med vsakim volilnim mandatom je novim članom na voljo le en razred delovnih mest, s čimer se lahko kadar koli zadržuje število odprtih mest v upravnem odboru. Na primer, družba z devetimi člani upravnih odborov, razdeljena v tri razrede - razred 1, razred 2 in razred 3, bo dodelila tri člane v razredu. Člani razreda 1 imajo v upravnem odboru enoletni mandat, člani razreda 2 pa dve leti, člani razreda 3 pa svoje sedeže tri leta.
To pomeni, da se lahko v katerem koli letu spremeni le tretjina sestave odbora, kar predstavlja močno oviro za morebitne sovražne ponudnike, ki bi si lahko prizadevali za nadzor nad upravo. Zaradi razporejene razporeditve odprtih pozicij bi potrebovali veliko več časa, da stranka, ki ni dobrodošla, doseže svoj cilj prevzema nadzora nad razporejeno desko kot za nerazstavljeno ploščo - takšno, ki bi jo lahko naenkrat odklopili.
Čeprav lahko poševne plošče potencialno preprečijo sovražne prijeme in aktivistične intervencije, je resničnost, da so agresivne akcije, kot je ta, dokaj redki.
Prednosti in slabosti stopenjske plošče
Kritiki odloženih odborov menijo, da lahko takšna ureditev tvega, da se posamezniki včlanijo v upravni odbor - posamezniki, za katere je manj verjetno, da bodo trdo delali v interesu delničarjev, ne da bi pri tem ohranili visoke ravni uspešnosti podjetja. Če ta upravni sistem prepreči potencialne vlagatelje ali aktivne vlagatelje, ki imajo resnične namere povišati vrednost delničarjev, lahko delničarji izpustijo.
Na drugi strani pa lahko razgibana plošča podjetju služi kot zaščitni ščit podjetju pred velikim vlagateljem, ki išče hiter rezultat, ali sovražnim ponudnikom, ki bi si želel, da bi podjetje prevzel takoj ob prevzemu nadzora. Poleg tega lahko kontinuiteto odbora, ki je običajno povezana s postopnim odborom odbora, obravnavamo kot pozitiven dejavnik v korporativnem upravljanju, saj je podvržen izvajanju dolgoročnih strateških načrtov podjetja.
Študija s Harvarda iz leta 2016 je pokazala, da se je v zadnjih letih začelo zmanjševati izvajanje stopenjskih odborov, saj je 60% podjetij S&P 1500 in 80% podjetij S&P 500 poročalo, da imajo letne volitve za vse direktorje. Eden od dejavnikov, ki prispeva k temu upadu, je Projekt pravic delničarjev, organizacija s sedeža iz pravne šole Harvard. Poleg tega so študije pokazale, da se podjetja z razdelilnimi deskami statistično pohvalijo z nižjimi donosnosti delničarjev kot tistimi, ki niso, in podaljšajo argument, da razporejeni odbori običajno niso v najboljšem interesu delničarjev.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.