Definicija časovne vrednosti
Pri trgovanju z opcijami se časovna vrednost nanaša na del premije opcije, ki ga je mogoče pripisati času, ki je ostal do izteka opcijske pogodbe. Premija katere koli možnosti je sestavljena iz dveh komponent: njene notranje vrednosti in njene časovne vrednosti. Skupna premija opcije je enaka notranji vrednosti plus časovni vrednosti opcije.
Časovna vrednost je znana tudi kot zunanja vrednost.
Osnove časovne vrednosti
Cena (ali stroški) opcije je znesek denarja, ki ga poznamo kot premijo. Kupec opcije plača to premijo prodajalcu opcij v zameno za pravico, ki jo ima možnost: izbira za uveljavitev možnosti nakupa ali prodaje sredstva ali dovolitev, da ta poteče brez vrednosti.
Vsebinska vrednost je razlika med ceno osnovnega sredstva (na primer zalog ali blaga ali nečesa, kar se daje na izbiro) in udarno ceno opcije. Vsebinska vrednost za klicno opcijo (pravica, vendar ne obveznost nakupa sredstva) je enaka osnovni ceni, zmanjšani za odstopno ceno; lastna vrednost za nakupno opcijo (pravica do prodaje sredstva) je enaka stavkovni ceni, zmanjšani za osnovno ceno. Časovna vrednost opcije je enaka njeni premiji (stroški opcije), zmanjšani za lastno vrednost (razlika med osnovno ceno in ceno osnovnega sredstva).
Kot enačba se lahko časovna vrednost izrazi kot:
- Možnost Premium - Notranja vrednost = Časna vrednost
Povedano drugače: znesek premije, ki presega notranjo vrednost opcije, se imenuje njegova časovna vrednost. Na primer, če je založba Alphabet Inc. (GOOG) cena 1, 044 dolarja za delnico in možnost klicanja Alphabet Inc. 950 dolarjev se trguje s 97 $, potem ima lastna vrednost 94 USD (1, 044 - 950 USD) in časovna vrednost 3 USD (97 dolarjev - 94 dolarjev).
Ključni odvzemi
- Časovna vrednost je ena od dveh ključnih sestavnih delov, ki obsegajo premijsko možnost ali ceno.
- Kot enačba je časovna vrednost izražena kot Option Premium - Intrinsic Value = Časna vrednost.
- Na splošno, več časa, ki ostane do izteka možnosti, večja je časovna vrednost možnosti.
Pomen časovne vrednosti
Na splošno velja, da več časa, ki ostane do izteka, večja je časovna vrednost možnosti. Obrazložitev je preprosta: vlagatelji so pripravljeni plačati višjo premijo za več časa, saj bo pogodba zaradi ugodne premike osnovnega sredstva dlje postala donosna. Nasprotno: manj časa, ki ostane na izbiri, manj je premijskih vlagateljev pripravljenih plačati, ker se verjetnost možnosti, ki ima možnost dobičkonosnosti, zmanjšuje.
Na splošno možnost izgubi tretjino svoje časovne vrednosti v prvi polovici življenjske dobe, preostali dve tretjini svoje časovne vrednosti pa v drugi polovici. Časovna vrednost se sčasoma zmanjšuje s pospešenim tempom, pojav, imenovan razpad časa ali razpad časovne vrednosti.
Skupaj z odštevanjem do izteka lahko še en dejavnik vpliva na časovno vrednost opcije - implicirana volatilnost ali na znesek, ki ga bo osnovno sredstvo verjetno premaknilo v določenem časovnem obdobju. Če se bo implicirana nestanovitnost povečala, se bo zvišala tudi časovna vrednost. Na primer, če vlagatelj kupi klicno opcijo z vsakoletno implicitno volatilnostjo 30 odstotkov in implicirana nestanovitnost skoči na 45 odstotkov naslednji dan, se vrednost časa opcije poveča. Vlagatelji menijo, da dramatični koraki dobro vplivajo na njihove možnosti, da bi premoženje premaknilo pot.
Ne glede na vpliv, časovna vrednost opcije na koncu preneha na nič na njen datum poteka.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.