Najboljši 4 ETF občinskih obveznic

Sredstva, s katerimi se trguje z borznimi obveznicami (ETF), omogočajo vlagateljem dostop do občinskega trga obveznic. Poleg običajnih ugodnosti mesečnih obveznic za mesečni dohodek in donose ti ETF na splošno ponujajo zelo raznoliko izpostavljenost, vključno s svojimi portfelji različnih držav, ki izdajajo dolžniške vrednostne papirje. Vse to so Standard in Poor's ocenili kot "naložbeni razred", kar kaže na nizko stopnjo kreditnega tveganja.

Ta štiri sklada so lahko še posebej dobra za portfelje vlagateljev s fiksnim dohodkom. Vsa statistika je aktualna od 12. oktobra 2018.

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF (TFI) so leta 2007 izdali svetovni svetovalci State Street; upravlja jo State Street, Nuveen Asset Management pa kot podporočnik. TFI si prizadeva zagotoviti rezultate naložb, ki ustrezajo referenčnemu indeksu denarnega upravljanja Barclays. Ta referenčni indeks je zasnovan za sledenje dolgoročnih občinskih obveznic ZDA s fiksno obrestno mero z najmanj Aa3, AA- ali AA- pri najmanj dveh od naslednjih agencij: Moody's Investors Service, Standard & Poor's Ratings Services in Fitch Poleg tega morajo vrednostni papirji, ki sestavljajo ta indeks, imeti neporavnano nominalno vrednost 7 milijonov USD ali več in jih je treba izdati kot del transakcije v višini najmanj 75 milijonov USD.

Za dosego naložbenega cilja TFI izvaja strategijo vzorčenja in lahko kupi podmnožico občinskih obveznic, ki vsebuje indeks, ki bo imel portfelj obveznic s podobnimi lastnostmi kot referenčni indeks. Pod običajnimi tržnimi pogoji TFI običajno investira vsaj 80% vseh svojih sredstev v obveznice, ki vsebujejo indeks.

TFI ima 645 občinskih obveznic (predvsem iz Kalifornije, New Yorka in Teksasa) in zaračuna 0, 23% neto odhodkov. TFI ima povprečen donos do zapadlosti 4, 42%, efektivno trajanje 7, 17 let, dividendni donos 2, 28% in davčno enakovreden donos 4, 55% (slednji je donos, ki ga mora ETF ponuditi svojim vlagateljem v najvišja mejna stopnja zvezne dohodnine, ki je enaka donosu sklada brez davka). Brez davka dohodki TFI, nizko kreditno tveganje in zmerna stopnja obrestnega tveganja so najbolj primerni za dolgoročne vlagatelje s fiksnim dohodkom, ki iščejo tržno izpostavljenost in zdrav mesečni dohodek, oproščen davka.

iShares National Muni Bond

IShares National Muni Bond ETF (MUB) je 7. septembra 2007 izdal BlackRock iShares. MUB vlagateljem ponuja izpostavljenost do raznovrstnega portfelja v višini 2779 naložbenih razredov, oproščenih davkov, občinskih obveznic v ameriških dolarjih in mesečnega dohodka brez davkov. MUB si prizadeva zagotoviti naložbene rezultate, ki ustrezajo Nacionalnemu indeksu občinskih obveznic brez AMT, merilu, ki vključuje obveznice, ki jih izdajo predvsem države, lokalne vlade ali vladne agencije. Občinske obveznice, vključene v ta indeks, morajo imeti bonitetno oceno BBB ali višjo od bonitetnih storitev Standard & Poor's, BBB- za Fitch Ratings ali Baa3 za Moody's Investors Services.

Da bi sledil svojemu referenčnemu ali osnovnemu indeksu, MUB izvaja strategijo reprezentativnega vzorčenja indeksiranja. MUB na splošno vloži vsaj 90% vseh svojih čistih sredstev v občinske obveznice, ki so sestavljene iz njenega osnovnega indeksa, in lahko vloži največ 10% vseh svojih čistih sredstev v izvedene vrednostne papirje, gotovino in denarne ustreznike. MUB ima delež stroškov v višini 0, 07%, kar je znatno manj od .25% leta 2015.

MUB ima porazdelitveni donos 2, 68%, povprečni donos do zapadlosti 2, 9%, davčno enakovredni distribucijski donos 4, 74% in dejansko trajanje 6, 19 let. Na podlagi teh značilnosti je MUB najprimernejši za vlagatelje, ki kupujejo in zadržijo, z vmesnim obdobjem naložb, in kot satelitski holding v portfeljih s fiksnim dohodkom.

VanEck Vectors Vmesni indeks občin brez AMT

Vmesni občinski indeks ETF (ITM), VanEck Vectors, je 4. decembra 2007 izdal Van Eck Associates. Njena skrbniška banka je Bank of New York Mellon. ITM skuša zagotoviti naložbene rezultate z visoko korelacijo uspešnosti Bloombergovega vmesnega kontinuiranega občinskega indeksa Blockberg Barclays. Osnovni indeks sklada spremlja uspešnost vmesnih obveznic, oproščenih davkov v ameriških dolarjih.

ITM izvaja strategijo indeksiranja in na splošno investira vsaj 80% vseh svojih čistih sredstev v občinske obveznice, ki so sestavljene iz njenega osnovnega indeksa. Sčasoma ITM-ov svetovalec pričakuje, da bo sklad dosegel 0, 95 ali večji korelacijski koeficient s vmesnim stalnim občinskim indeksom brez Barclays AMT. ITM zaračuna neto razmerje odhodkov v višini 0, 24%. Najboljši trije izdajatelji med svojimi delnicami so država Kalifornija, New York City Prehodna finančna uprava in država Washington.

ITM ima distribucijski donos 2, 39%; donosnost v višini 3, 85%; donos do zrelosti 3, 47%; in dejansko traja 7, 03 let. Skladno s temi značilnostmi je sklad najprimernejši za vlagatelje s fiksnim dohodkom v visokih davčnih obdobjih z zmerno do visoko toleranco do tveganja.

Nacionalna občinska obveznica brez AMT

Nacionalni občinski obvezniški sklad ETF (PZA) Invesco je izdal Invesco oktobra 2007 in svetuje Invesco Capital Management, LLC. PZA zaračuna stroškovno razmerje v višini 0, 28%, kar je nekoliko več od povprečnega odhodkovnega deleža v njegovi kategoriji. PZA si prizadeva zagotoviti naložbene rezultate, ki ustrezajo uspešnosti IEC Bank of America Merrill Lynch National Dolgoročni indeks občinskih vrednostnih papirjev. Tako kot večina ETF-jev, ki sledijo indeksom, tudi PZA praviloma investira vsaj 80% svojega celotnega premoženja v vrednostne papirje, ki so izvzeti iz zveznega alternativnega minimalnega davka, ki vključuje njegov osnovni indeks. Osnovni indeks vključuje ameriške dolarje obveznice, oproščene davkov, denominirane v ameriških dolarjih, ki jih izdajajo države in ozemlja znotraj ameriških ali ameriških političnih pododdelkov. Vrednostni papirji, ki vsebujejo indeks, morajo imeti preostalo zapadlost najmanj 15 let.

Ker PZA vlaga v dolgoročne obveznice, ima zmerno visoko stopnjo obrestnega tveganja. PZA dejansko traja 7, 99 let, kar pomeni, da teoretično izgubi 7, 99% za takojšnje povečanje obrestnih mer za 1% na celotni krivulji donosnosti občinskih obveznic. Za kompenzacijo tega obrestnega tveganja ponuja PZA distribucijski donos 3, 29% in davčno enakovredni distribucijski donos 4, 38%. Glede na značilnosti PZA in njegove meritve tveganja je najprimernejši za dolgoročne vlagatelje z zmerno do visoko toleranco do tveganja v visokih davčnih obdobjih.