Enotni zakoniti preudarni vlagatelji (UPIA)
Zakon o enotnem preudarnem vlagatelju (UPIA) je enoten statut, ki določa smernice, ki jih bodo skrbniki morali upoštevati pri vlaganju v skrbniške naložbe. Gre za posodobitev prejšnjih standardov preudarnega človeka, katerih namen je odražati spremembe, ki so se zgodile v naložbeni praksi od poznih šestdesetih let prejšnjega stoletja. Konkretno, zakon o enotnem preudarnem vlagatelju odraža sodobno teorijo portfelja (MPT) in pristop popolne donosnosti pri izvajanju fiduciarne diskrecijske naložbe.
Razumevanje enotnega zakona o preudarnih vlagateljih (UPIA)
Enotni preudarni zakon o vlagateljih je bil sprejet leta 1992 s tretjim predlogom zakona o skrbniškem zavarovanju ameriškega pravnega inštituta. Šlo je za posodobitev prej sprejetega pravila preudarnega človeka. Z enotnim pristopom portfelja in odpravljanjem omejitev kategorij za različne vrste naložb je enotni preudarni vlagatelj spodbudil večjo stopnjo diverzifikacije naložbenih portfeljev. Prav tako je skrbnikom omogočil, da v svoje portfelje vključijo naložbe, kot so izvedeni finančni instrumenti, blago in terminske pogodbe. Medtem ko imajo te naložbe posamično razmeroma višjo stopnjo tveganja, bi lahko teoretično zmanjšale skupno tveganje portfelja in povečale donos, če bi jih obravnavale v celotnem portfeljskem okviru.
Ključni odvzemi
- Enotni zakon o preudarnih vlagateljih (UPIA) je statut, ki določa smernice, ki jih bodo skrbniki morali upoštevati pri vlaganju v skrbniške naložbe, posodobitev pravila o preudarnem človeku.
- Pravilo preudarnega človeka je navedlo, da je za vlaganje skrbniških sredstev potreben skrbniški skrbnik, saj bo „preudarni človek“ vložil svoje premoženje.
- UPIA od skrbnikov zahteva, da upoštevajo raznolik pristop portfelja, ki sledi sodobni teoriji portfelja in celotnemu pristopu donosa.
Pravilo preudarnega človeka
Pravilo preudarnega človeka je temeljilo na običajnem pravu Massachusettsa, napisanem leta 1830 in revidiranem leta 1959. V njem je bilo zapisano, da je za vlaganje skrbniških sredstev potreben skrbnik zaupanja, saj bo „preudarni človek“ vložil svoje premoženje ob upoštevanju:
- Potrebe upravičencev
- Potreba po ohranitvi posestva
- Potreba po dohodku
Preudarna naložba se ne bo vedno izkazala za zelo donosno naložbo; poleg tega nihče ne more z gotovostjo napovedati, kaj se bo zgodilo z vsako naložbeno odločitvijo.
Pred kratkim se je pravilo preudarnega človeka preimenovalo v pravilo preudarne osebe. Ta sklop smernic se lahko uporablja tudi izven skrbniških domen, kjer se imenuje pravilo preudarnega vlagatelja.
Posodobitve pravila o enotnem preudarnem zakonu o vlagateljih
Zakon o enotnih preudarnih vlagateljih je v prejšnji standard previdnega človeka sprejel štiri glavne spremembe:
- Pri določanju preudarnosti posamezne naložbe se upošteva celoten portfelj naložbenih skladov. Po standardu enotnega preudarnega zakona o vlagateljih fiduciar ne bi bil odgovoren za posamezne naložbene izgube, če bi bila naložba skladna s splošnimi cilji portfelja.
- Diverzifikacija je izrecno potrebna kot dajatev za preudarno finančno vlaganje.
- Nobena kategorija ali vrsta naložbe se ne šteje za neprimerno. Namesto tega se upošteva primernost potreb portfelja. Posledično so zdaj možna naložbena posojila za mlajše zastavne pravice, naložbe v omejena partnerstva, izvedene finančne instrumente, terminske pogodbe in podobna naložbena sredstva. Vendar ugibanja in odkrito tveganje ne veljajo v pravilu in so še naprej predmet morebitne odgovornosti.
- Fiduciar lahko prenaša upravljanje naložb in druge funkcije na tretje osebe.
Najpomembnejša sprememba Enotnega preudarnega zakona za vlagatelje je bila, da se standard previdnosti odslej uporablja za vsako naložbo v okviru celotnega portfelja, ne pa za posamezne naložbe.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.