Učinek vikenda
Učinek vikenda je pojav na finančnih trgih, kjer so donosnosti delnic ob ponedeljkih pogosto bistveno nižje od tistih iz prejšnjega petka.
Učinek vikenda je znan tudi kot učinek ponedeljka.
Pojasnjen učinek vikenda
V popolnem svetu so človeška bitja popolnoma racionalna in so sposobna obdelati vse informacije in optimalno izbirati s popolnimi informacijami. Kljub temu kapitalski trgi odražajo neracionalnost njegovih udeležencev glede na visoko nihanje cen delnic in trgov. Zunanji dejavniki vplivajo na odločitve vlagateljev, včasih nezavedno. Ena od vedenjskih teorij, ki prikazuje neracionalnost igralcev na trgu, je učinek vikenda.
Leta 1973 je Frank Cross prvič poročil o anomaliji negativnih ponedeljkovih donosov v članku z naslovom "Obnašanje cen delnic ob petkih in ponedeljkih", objavljenem v reviji Financial Analysts. V članku prikazuje, da je povprečna donosnost ob petkih presegla povprečno donosnost ob ponedeljkih in da je razlika v vzorcih sprememb cen med temi dnevi. Učinek vikenda je anomalija, ki kaže, da cene delnic padajo ob ponedeljkih po porastu prejšnjega trgovalnega dne, običajno v petek. Časovni razpon pomeni ponavljajoč se nizki ali negativni povprečni donos od petka do ponedeljka na borzi.
Nekatere teorije, ki pojasnjujejo učinek, kažejo na težnjo podjetij, da v petek po zaprtju trgov objavijo slabe novice, ki nato v ponedeljek znižajo cene delnic. Drugi navajajo, da bi bil učinek vikenda lahko povezan s prodajo na kratko, kar bi vplivalo na zaloge z visokimi kratkimi pozicijami. Učinek bi lahko bil preprosto posledica slabljenja optimizma trgovcev med petkom in ponedeljkom.
Številne analitike so izvedle nasprotne raziskave o "učinku obratnega vikenda", ki kažejo, da so ponedeljkovi donosi dejansko višji od donosov v drugih dneh. Nekatere opravljene raziskave kažejo obstoj več vikend učinkov, odvisno od velikosti podjetja, v katerih imajo majhna podjetja ob ponedeljkih manjše donose, velika podjetja pa ob ponedeljkih višje donose. Učinek povratnega vikenda je bil postavljen tudi na borze v Združenih državah Amerike.
Učinek vikenda je že vrsto let redna značilnost vzorcev trgovanja z delnicami. Glede na raziskavo Zveznih rezerv je bilo pred letom 1987 med vikendi statistično pomemben negativen donos. Vendar pa je v raziskavi omenjeno, da je ta negativni donos izginil v obdobju po letu 1987 do 1998. Od leta 1998 se je volatilnost med vikendi spet povečala, pojav vikend učinka pa ostaja tema, o kateri se razpravlja.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.