Kaj pričakovati od zaslužka Morgan Stanleyja

Morgan Stanley (MS), ki ima 71 milijard dolarjev tržne omejitve manj kot petino tržnega deleža v vodstvu bank JPMorgan Chase & Co. (JPM), je bil v letu 2019 najslabši med velikimi delnicami bank, kar je le 1, 5% od začetka prodaje leto. Za finančno industrijo na splošno ni bilo enostavno leto, vendar se je Morgan Stanley moral soočiti z znižanjem prihodkov v svojih ključnih trgovanjih z delniškimi posli, kljub temu, da so se delnice po drugi polovici leta 2018 spet poslabšale.

Na kaj gledajo investitorji Morgan Stanleyja

Vlagatelji bodo iskali znake vračanja, ko banka poroča o zaslužku v tretjem četrtletju, kar naj bi se zgodilo 15. oktobra. Morgan Stanley je vodja na Wall Streetu v trgovanju z delnicami, a ker je ta posel v zadnjih četrtletjih dosegel zadetek, bodo vlagatelji želeli videti, da si banka prizadeva obrniti ta trend.

Iskali pa bodo tudi dokaze, da načrt obnove generalnega direktorja Jamesa Gormana, ki je prvič prevzel vajeti leta 2010, pomaga k diverzifikaciji podjetij na način, ki omogoča dobro delovanje na vseh vrstah trgov. Del tega načrta je pomenil večjo osredotočenost na podjetja, ki ustvarjajo provizije, kot je upravljanje premoženja, obenem pa se je treba omejiti na bolj tvegane vidike svojega trgovalnega poslovanja.

3Q ocene analitikov

Pričakuje se, da bodo zaslužki Morgana Stanleya na delnico (EPS) za tekoče četrtletje pokazali nično rast kot pred letom dni, kažejo povprečne ocene analitika, ki jih je poročal Yahoo! Finance. Ta ocena je bila v zadnjih treh mesecih spremenjena za več kot 6%. Vendar so zaslužki v zadnjih dveh četrtletjih presenetili navzgor. Prihodki v tretjem četrtletju naj bi bili za 1% nižji kot v enakem trimesečnem obdobju.

Če bi dobiček izpolnil pričakovanja, bi to pomenilo skoraj 5-odstotni padec v primerjavi z drugim četrtletjem, v katerem je dobiček znašal 1, 23 dolarja na delnico, kar je približno 8% nad pričakovanji. Prihodki, ki so v četrtletju znašali 10, 2 milijarde ameriških dolarjev, so se zaradi 12-odstotnega padca prihodkov od trgovanja v primerjavi s preteklim letom počutili močno. Prihodki od trgovanja z delnicami, čeprav so še vedno najvišji na Wall Streetu, so padli za 14%, medtem ko so prihodki od trgovanja s fiksnimi dohodki padli kar za 18%, kar je več kot dvakratno, kot so pričakovali analitiki, poroča Bloomberg.

Krčenje prihodkov pri poslovanju z glavnimi delnicami

Padec prihodkov s trgovanjem z delnicami ni bil tako slab kot 21-odstotni upad v prvem četrtletju, vendar še vedno ni dober znak, še posebej če upoštevamo, da je rivalski Goldman Sachs Group Inc. (GS) poročal o skoku trgovanja z delnicami prihodki. Morgan Stanley je v začetku leta 2010 močno porabil za tehnologijo, da bi odpravil Goldman z najvišje pozicije v trgovanju z delnicami. Morgan Stanley, ki je prehitel svojega tekmeca, še ni odstopil od svoje krone, vendar tega položaja ne bi smel jemati kot samoumevno.

Glavni direktor finančne službe podjetja Jon Pruzan je opozoril na nedavni upad prihodkov od trgovanja: "Na svetu smo številka 1, četrtletje pa smo imeli zelo močno. Nekateri naši konkurenti prihajajo iz šibkejšega položaja izpred enega leta. "A biti številka ena pomeni, da deluje kot številka ena, bodo vlagatelji želeli videti več dokazov o tem, kdaj podjetje poroča o zaslužku v nekaj tednih.

Svetle točke v upravljanju z bogastvom

Medtem ko so prihodki od trgovanja v drugem četrtletju upadali, so med svetlimi pikami vključevali lastniško sklepanje zavarovanj, kar odraža vlogo Morgan Stanleyja kot enega vodilnih zavarovalcev za IPO Uber Technologies Inc., upravljanje naložb in upravljanje premoženja. Prihodki oddelka za upravljanje premoženja banke, ki upravlja z ameriškimi strankami blizu približno 2, 5 trilijona dolarjev, so se povečali za 2% na 4, 4 milijarde dolarjev.

To pomeni, da prihodki od upravljanja premoženja Morgan Stanley znašajo približno 43% vseh prihodkov, kar pomeni, da je njegovo poslovanje z upravljanjem bogastva daleč daleč od leta 2006, ko so prihodki oddelka predstavljali le 16, 5% celotnih prihodkov. Vendar odraža spremembe, ki jih je banka sprejela, da bi se razvrstila v manj tvegane dejavnosti po finančni krizi 2007–2008.

Pogled naprej

Kljub naraščajočim znakom recesije, ki bi znižala cene premoženja in škodila naraščajočemu poslovanju z upravljanjem bogastva, je Gorman optimističen, da bi operativne izboljšave, kot je preusmeritev na račune, ki temeljijo na provizijah, lahko pripomogle k povečanju zaslužka.