Kaj morate vedeti o inflaciji
Inflacija je opredeljena kot trajno zvišanje splošne ravni cen blaga in storitev. Izmeri se kot letno povečanje odstotka, kot je navedeno v indeksu cen življenjskih potrebščin (CPI), ki ga na splošno mesečno pripravi ameriški Urad za statistiko dela. Ko se inflacija povečuje, se kupna moč zmanjšuje, vplivajo na vrednosti osnovnih sredstev, podjetja prilagajajo svoje cene blaga in storitev, reagirajo finančni trgi in vpliva na sestavo naložbenih portfeljev.
Vadnica: Vse o inflaciji
Inflacija, v takšni ali drugačni meri, je življenjsko dejstvo. Na naraščajoče cene cen vplivajo potrošniki, podjetja in vlagatelji. V tem članku si bomo ogledali različne elemente naložbenega procesa, na katere vpliva inflacija, in pokazali, na kaj se morate zavedati.
Finančno poročanje in spreminjanje cen
Odbor za standarde finančnega računovodstva (FASB) je v obdobju od leta 1979 do 1986 eksperimentiral z "računovodstvom inflacije", ki je zahteval, da podjetja v svoja letna poročila vključijo dodatne podatke o konsolidaciji dolarjev in tekočih stroškov (nerevidirane). Smernice za ta pristop so bile določene v Izjavi o računovodskih standardih št. 33, ki trdi, da "inflacija povzroča, da računovodski izkazi zgodovinskih stroškov prikazujejo iluzorne dobičke in prikrivajo erozijo kapitala."
Z malo popuščanja ali protestov je bil SFAS št. 33 tiho ukinjen leta 1986. Kljub temu pa bi morali resni vlagatelji razumno razumeti, kako lahko spreminjajoče se cene vplivajo na finančne izkaze, tržno okolje in donosnost naložb.
Finančni izkazi podjetij
V bilanci stanja se osnovna sredstva - nepremičnine, naprave in oprema - vrednotijo po njihovih nabavnih cenah (pretekli stroški), kar je lahko v primerjavi s sedanjimi tržnimi vrednostmi sredstev bistveno podcenjeno. Težko je posploševati, toda za nekatera podjetja bi lahko to premoženjsko razliko v preteklih / trenutnih stroških dodali premoženju podjetja, kar bi povečalo kapitalski položaj podjetja in izboljšalo razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom.
Kar zadeva računovodske usmeritve, podjetja, ki uporabljajo vrednotenje stroškov zalog (LIFO) v zadnjem, prvem (LIFO), bolj ustrezajo stroškom in cenam v inflacijskem okolju. Ne da bi se spuščali v vse računovodske zaplete, LIFO podcenjuje vrednost zalog, precenjuje stroške prodaje in zato znižuje prijavljeni dobiček. Finančnim analitikom je všeč podcenjen ali konzervativen vpliv na finančni položaj in dobiček podjetja, ki se ustvarijo z uporabo LIFO vrednotenj v nasprotju z drugimi metodami, kot so na primer prvi, prvi (FIFO) in povprečni stroški. (Če želite izvedeti več, preberite Vrednotenje zalog za vlagatelje: FIFO in LIFO .)
Mark et Sentiment
Vsak mesec Urad za statistiko dela Ministrstva za trgovino ZDA poroča o dveh ključnih kazalcih inflacije: indeksu cen življenjskih potrebščin (indeksu cen življenjskih potrebščin) in indeksu cen proizvajalcev (PPI). Ti indeksi so dve najpomembnejši meritvi inflacije na drobno in na debelo. Finančni analitiki jih pozorno spremljajo in so deležni veliko medijske pozornosti.
Različice CPI in PPI lahko premikajo trge v katero koli smer. Zdi se, da vlagatelji ne motijo gibanja navzgor (poročajo o nizki ali zmerni inflaciji), vendar so zelo zaskrbljeni, ko trg pade (poročajo o visoki ali pospeševalni inflaciji). Pomembno si je zapomniti te podatke, da je trend obeh kazalnikov v daljšem časovnem obdobju pomembnejši za vlagatelje kot katera koli posamezna objava. Vlagatelji svetujejo, da te podatke prebavljajo počasi in ne smejo pretiravati z gibanjem na trgu. (Če želite izvedeti več, preberite Indeks cen življenjskih potrebščin: Prijatelj investitorjem .)
Obrestne mere
Eno izmed najbolj poročanih vprašanj v finančnem tisku je, kaj Federal Reserve počne z obrestnimi merami. Občasni sestanki zveznega odbora za odprti trg (FOMC) so pomemben novica v investicijski skupnosti. FOMC kot glavno orodje za upravljanje inflacije in hitrosti gospodarske rasti uporablja ciljno stopnjo zveznih skladov. Če se inflacijski pritiski krepijo in gospodarska rast pospešuje, bo Fed zvišal ciljno stopnjo nahranjenih sredstev za povečanje stroškov zadolževanja in upočasnitev gospodarstva. V nasprotnem primeru bo Fed svojo ciljno stopnjo znižal nižje. (Če želite izvedeti več, preberite Zvezne rezerve .)
Vse to je za ekonomiste smiselno, vendar je borza veliko srečnejša z nizko obrestno mero kot visoka, kar pomeni, da so inflacijski obeti nizki do zmerni. Tako imenovana "zlatokosa" - ne previsoka, ne prenizka - stopnja inflacije zagotavlja najboljše čase za delniške vlagatelje.
Prihodnja kupna moč
Na splošno velja, da so zaloge, ker lahko podjetja zvišajo cene blaga in storitev, boljše varovanje pred inflacijo kot naložbe s stalnim dohodkom. Za vlagatelje v obveznice inflacija, ne glede na njeno raven, izgine v glavnem in zmanjša prihodnjo kupno moč. Inflacija je v novejši zgodovini dokaj ukrojena; vendar je dvomljivo, da lahko vlagatelji to okoliščino sprejmejo kot samoumevno. Previdno bi bilo, da bi tudi najbolj konservativni vlagatelji v svojih portfeljih ohranili primerno raven lastniških vrednostnih papirjev, da bi se zaščitili pred erozivnimi učinki inflacije. (Za povezano branje glejte Omejevanje učinkov inflacije .)
Zaključek
Inflacija bo vedno pri nas; je ekonomsko dejstvo življenja. V bistvu ni dobro ali slabo, zagotovo pa vpliva na naložbeno okolje. Vlagatelji morajo razumeti vplive inflacije in ustrezno oblikovati svoje portfelje. Jasno je eno: glede na osebne okoliščine morajo vlagatelji ohraniti mešanico naložb v lastniški kapital in fiksni dohodek z ustreznimi dejanskimi donosi za reševanje inflacijskih vprašanj.