6 razlogov za popravljanje delniških tržnih 6 milijard dolarjev

Nedavni popravek delniške borbe se je ob tržni kapitalizaciji delnic po vsem svetu obdržal za približno 6 trilijonov dolarjev, nedavno poročilo poročila Bank of America Merrill Lynch (BAML) pa navaja šest razlogov, zakaj je možen še en padec podobne razsežnosti. Za vlagatelje v ameriške delnice bi bil vpliv vrnitev indeksa S&P 500 (SPX) na najnižjo vrednost dneva 9. februarja ali 4, 7% pod odprtjem 2. marca po izračunih BAML.

Za Dow Jones Industrial Average (DJIA) bi ponovna ocena najnižjega dne 9. februarja padla za 4, 2% od odprtega 2. marca. Medtem pa indeks anksioznosti Investopedia (IAI) še vedno beleži izredno veliko zaskrbljenost glede trgov vrednostnih papirjev pri naših milijonih bralcev po vsem svetu.

Šest negativnih sil

V tokratni izdaji poročila Flow Flow BAML ponuja teh šest razlogov, zakaj bo S&P 500 lahko 9. februarja še enkrat preizkusil svoj nedavni niz:

1. Videti je, da je optimizem vlagateljev vrhunski, saj imamo zelo bujaste odčitke o kazalcu vlagateljev družbe. Prav tako vlagatelji agresivno kupujejo v času znižanja, prilivi v delnice so bili v zadnjem tednu močni, merjeno z BAML, dodelitve sredstev pa so še vedno nagnjene k zalogam. Vse to so nasprotni kazalci.
2. Prav tako se zdi, da dobički podjetij dosegajo vrhunec glede na 12-mesečne ocene prihodkov, ki so "v razcvetu". Prav tako visoko zaupanje potrošnikov in nizka brezposelnost povzročata, da BAML pravi, da "prodajajte hibris & boom."
3. Kar zadeva politiko, BAML ne vidi več spodbud za znižanje. Zvezne banke in druge centralne banke po vsem svetu umikajo denarno spodbudo, povišanje obrestnih mer.
4. Protekcionizem reja glavo, kar je negativno za zaloge. Dejansko BAML pravi, da bodo morda potrebne zaloge za zaustavitev stopnjevanja trgovinske vojne. (Za več si oglejte tudi: Dow Falls 1 Pct kot Trade War Fears Hurt Industrials .)
5. Zaloge v tehnologiji ne prinašajo novih dosežkov, kreditni razmiki ne dosegajo novih najnižjih, domači gradbeniki dosegajo nove najnižje, zaloge pa ne presegajo več državnih obveznic na svetovni ravni.
6. Inflacija, obrestne mere in nestanovitnost delniških trgov so v porastu. Prejšnji nizki padci vseh treh so bili kritični dejavniki trenutnega trga bikov.

Nedavni neto priliv 17, 77 USD v lastniške delnice je vključil 1, 3 milijarde dolarjev v tehnološke sklade, kar je četrta najvišja številka doslej, dodaja BAML. Opažajo gnečo trgovanja (prekomerno kupovanje) s tehnologijo, financami in zalogami na novih trgih.

Medtem je nedavni povratek kazalnika Bull & Bear od 8, 1 do 7, 6 sam po sebi lahko pomemben prodajni signal. Svetovni indeks MSCI za vse države (ACWI) je v naslednjih treh mesecih padel za povprečno 3, 2%, in sicer v osmih zadnjih enajstih, ko se je kazalnik umaknil pod vrednost 8, pravi BAML.

Skrbi za trgovinsko vojno

Bank of America Merrill Lynch ni sama zaskrbljena. Zaradi strogih tarif, ki jih je predsednik Trump napovedal na uvoz jekla in aluminija, je več tržnih strategij zaskrbelo zaradi trgovinskih vojn, ki bi lahko zaloge poslale do njihovih najnižjih 9 februarjev, če ne celo nižje, poroča CNBC.

"Ne poznam nobenega ekonomista, ki bi govoril o trgovinskih tarifah in trgovinskih omejitvah, ki so dobre za gospodarsko rast, " je za CNBC povedal Jack Ablin, glavni direktor za naložbe v Cresset Wealth Advisors.

Recesije in vrednotenja

Preden so bile Trumpove tarife razglašene, je milijarder investitor Ray Dalio, predsednik Bridgewater Associates, po drugem poročilu CNB izrazil svoje prepričanje, da bo ameriško gospodarstvo verjetno zapadlo v recesijo do leta 2020. Drugi se ne strinjajo, saj kažejo na trajne močne gospodarske rasti. Ne glede na to, ali upada recesija ali ne, zgodovinsko visoke ocene vrednosti delnic še naprej vzbujajo skrbi, trgovinske vojne ali ne. (Za več si oglejte tudi: Zakaj so veliki vlagatelji v delnice kljub reliju manjši .)