8 Finančne zaloge, ki lahko uspevajo na podlagi obrnjene krivulje donosa

Vlagatelji, ki iščejo finančne zaloge, ki bi lahko v letu 2019 presegli tržni tok na trgu, bi lahko razmislili osem podjetij za finančne storitve v panogah, kot so borze, zavarovanje premoženja, alternativno upravljanje premoženja in hipoteke. Vključujejo American International Group (AIG), Apollo Global Management (APO), Blackstone Group (BX) in Essent Group (ESNT), kot je bilo opisano v nedavni Barronovi zgodbi. (Za celoten seznam glej tabelo spodaj.)

Medtem ko banke na zadnjem shodu trenutno popustijo, bo njihov dobiček verjetno pritiskal obrnjena krivulja donosa, ki bo stisnila dohodek. Nasprotno pa ta trend ne vpliva na nebančne finančne zaloge, pravi direktor raziskave KBW Frederick Cannon. Medtem ko se banke v veliki meri zanašajo na posojila, da bi ustvarile dobiček, Cannon pravi, da "znižane obrestne mere podpirajo gospodarsko rast, sektor finančnih storitev pa je raznolik in ima veliko možnosti za vlagatelje izven razpršenih posojil."

8 finančnih zalog za uspeh med preobrati na trgu

• American International Group (AIG): zavarovanje
• Apollo Global Management (APO): zasebni kapital
• Blackstone Group (BX): upravljavec premoženja
• Fidelity National Financial (FNF): hipoteke, raznovrstne storitve
• Prva ameriška finančna (FAF): zavarovanje domov
• MGIC Investment (MTG): zasebno hipotekarno zavarovanje
• Skupina Radian (RDN); zasebno hipotekarno zavarovanje
• Essent Group (ESNT); zavarovanje

Vir: Barronova

Pretvorna krivulja donosnosti se pojavi, kadar imajo dolgoročni dolžniški instrumenti nižji donos kot kratkoročni dolžniški instrumenti enake kreditne kakovosti, in jih na splošno obravnavajo kot napovedovalca gospodarske recesije. Številni vlagatelji kot dokaz navajajo donose trimesečnega državnega dolga in desetletnih zakladnic, ki so bili trdno obrnjeni. Toda drugi trdijo, da je trend manj jasen, ker še niso obrnjena še ena merila uspešnosti, na primer 10-letni in dvomesečni dolg.

Ne glede na to lahko podjetja, kot sta AIG in Blackstone Group, uspevajo tudi, če obrnjena krivulja donosa povzroča težave velikim bankam.

AIG

Družba AIG, ki jo je pred desetletjem ameriška vlada rešila med finančno krizo, je opazila, da so njene delnice iz leta v leto poskočile za skoraj 34%, kar je v istem obdobju več kot za 14, 8% več kot pri S&P 500.

Medtem ko so delnice zavarovalnega velikana še vedno daleč od svojih najvišjih dosežkov, so analitiki analitični glede njegovega prestrukturiranega poslovanja, ki je izgubilo oddelek za finančne produkte in se zožilo na premoženjska in življenjska zavarovanja, še bolj na podlagi drugega poročila Barronovega poročila. RBC analitik Mark Dwelle je med biki, ki pričakujejo, da bo AIG prekašal svoje rezultate, in svoje napovedi pripisuje izboljšanju zavarovalnih marž.

Skupina Blackstone

Delnice skupine Blackstone so se letos povečale za približno 43%, njene delnice pa so bile podprte z načrtom vodilnega upravitelja nadomestnih sredstev, da se iz partnerstva preoblikuje v korporacijo, kot poročajo Barronovi. Ta korak bi povečal bazo potencialnih vlagateljev in podjetju pomagal izkoristiti množično znižanje davka od dohodkov pravnih oseb ZDA.

Pogled naprej

Zagotovo se vlagatelji soočajo s svojim naborom tveganj s to skupino nebančnih finančnih družb. Kljub glavnemu dobičku AIG v tem letu je podjetje z dolgim ​​udarcem zgrešilo ocene zaslužka v prvem četrtletju, po poročanju Wall Street Journala pa se še naprej borijo s premoženjem in nezgodnimi zavarovanji, kar je opomnik, da dolgotrajni napori AIG-a daleč od tega čez.