Osnove bančnih popustov
Osnova za diskontiranje bank, znana tudi kot diskontna donosnost, je konvencija, ki jo finančne institucije uporabljajo pri navajanju cen vrednostnih papirjev s fiksnim donosom, ki se prodajo s popustom, kot so na primer občinski in ameriški zakladni zapisi. Kotacija je predstavljena kot odstotek nominalne vrednosti, določena pa je z diskontiranjem obveznice s konvencijo o štetju 360 dni, ki predvideva, da je v letu dvanajst 30-dnevnih mesecev.
RAZKRITJE DOLŽNIH OSNOV
Osnova za diskontiranje bank je prikazana kot letni donos, izražen v odstotkih. To je donosnost naložbe, ustvarjena z diskontno nakupom naložbe in nato prodajo po ceni, ko obveznica zapade. Zakladne račune, skupaj s številnimi oblikami komercialnih papirjev in občinskih zapisov, izdajajo s popustom od nominalne vrednosti - nominalne vrednosti. Zakladne menice ZDA imajo zapadlost največ šest mesecev (26 tednov), medtem ko imajo zakladne menice in obveznice daljše zapadlosti.
Medtem ko je konvencija o štetju dni 30/360 standard, ki jo banke uporabljajo pri navajanju državnih državnih obveznic, bo diskontna stopnja banke nižja od dejanskega donosa, ki ga dobite pri kratkoročnih naložbah na denarni trg - ker je v letu 365 dni . Stopnja se zato ne sme uporabljati za natančno merjenje donosa, ki ga bomo prejeli. Pri daljših ročnostih bo dogovor o štetju dni večji vpliv na trenutno „ceno“ obveznice, kot če je čas do zapadlosti veliko krajši.
Če želite pretvoriti 360-dnevni donos v 365-dnevni donos, preprosto "zvišite" 360-dnevni donos za faktor 365/360. 360-dnevni donos 8% bi bil enak 8, 11% donosu na podlagi 365-dnevnega leta.
8% * (365/360) = 8, 11%
Če želite več o primerjanju donosnosti obveznic, si preberite Kako primerjati donose različnih obveznic.
Kako izračunati diskontno stopnjo banke
Osnova za diskontiranje banke ali diskontna stopnja banke se izračuna po naslednji formuli:
Bančna diskontna stopnja = (Popust od nominalne vrednosti / nominalne vrednosti) * (360 / dni do zapadlosti)
= ((nominalna vrednost - nabavna cena) / nominalna vrednost) * (360 / dni do zapadlosti)
Denimo, da vlagatelj kupi zakladnico v vrednosti 10.000 dolarjev s popustom v višini 300 dolarjev od nominalne vrednosti (cena 9.700 dolarjev) in da zavarovanje zapade v 120 dneh. V tem primeru je popustni donos (popust 300 USD) [/ 10.000 dolarjev nominalne vrednosti] * do zapadlosti 360/120 dni ali 9% donos.
Razlike med donosom in popustom
Vrednostni papirji, ki se prodajajo s popustom, uporabljajo diskontni donos za izračun donosnosti vlagatelja, ta metoda pa je drugačna od povečanja obveznic. Obveznice, ki uporabljajo povečanje obveznic, se lahko izdajo po nominalni vrednosti s popustom ali pri premiji, pribitek pa se uporablja za premik zneska diskonta v donos obveznice v preostali dobi obveznice.
Predpostavimo, da investitor kupi 1.000 USD korporacijske obveznice za 920 dolarjev, obveznica pa zapade v 10 letih. Ker vlagatelj ob zapadlosti prejme 1.000 ameriških dolarjev, je popust v znesku 80 dolarjev lastnik dohodka od obveznic, skupaj z obrestmi, zasluženimi za obveznico. Porast obveznic pomeni, da je popust v znesku 80 dolarjev objavljen za donos obveznic v desetletni dobi, vlagatelj pa lahko uporabi linearno metodo ali metodo učinkovite obrestne mere. Vsako leto enak znesek dolarja objavi v dohodku obveznic, metoda učinkovitih obrestnih mer pa uporablja bolj zapleteno formulo za izračun zneska dohodka iz obveznic. Obveznice s kuponom se lahko kotirajo tudi na podlagi donosnosti.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.