Model Bjerksund-Stensland

Kaj je model Bjerksund-Stensland?

Model Bjerksund-Stensland je model določanja cen v zaprti obliki, ki se uporablja za izračun cene ameriške opcije. Model Bjerksund-Stensland konkurira modelu Black-Scholes, čeprav je model Black-Scholes zasnovan posebej za cene evropskih možnosti.

Ameriške možnosti se od evropskih možnosti razlikujejo po tem, da jih je mogoče uveljaviti na katerem koli mestu v času pogodbe, ne pa le na datum poteka. Ta lastnost bi morala premijo na ameriško opcijo povečati kot premijo na evropsko opcijo, saj je stranka, ki prodaja opcijo, izpostavljena tveganju, da bo opcija uporabljena v celotnem času trajanja pogodbe.

Razumevanje modela Bjerksund-Stensland

Model Bjerksund-Stensland sta leta 1993 razvila Norvežana Petter Bjerksund in Gunnar Stensland. Lahko zaplete kompleksne izračune hitreje in učinkoviteje v primerjavi z drugimi metodami. To je bilo še posebej pomembno, ker so bili takrat računalniki manj zmogljivi kot sodobni računalniki in neučinkovite formule bi lahko upočasnile izračune. Vlagatelji uporabljajo ta model, da ustvarijo oceno za najboljši čas za izvedbo ameriške možnosti, čeprav zaradi ocen, ki jih uporablja pri izračunih, ni sposoben zagotoviti najbolj optimalne strategije izvajanja.

Model se uporablja posebej za določitev ameriške vrednosti klica pri zgodnji uveljavitvi, ko cena osnovnega sredstva doseže ravno mejo in deluje za ameriške opcije, ki imajo stalno dividendo, stalen donos iz dividend in diskretne dividende. Bjerksund-Stensland deli čas do zrelosti na dve obdobji z ravnimi mejami vadbe - po eno mejo za vsako od obeh obdobij.

Vlagatelji lahko uporabljajo binomna in trinomska drevesa kot alternativo modelu Bjerksund-Stensland. Drevesa veljajo za "numerične" metode, Bjerksund-Stensland pa metoda približevanja. Računalniki običajno izračunajo približevanje hitreje, kot lahko dokončajo numerične metode.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Opredelitev modela Heston Model Heston, poimenovan po Stevu Hestonu, je vrsta stohastičnega modela nestanovitnosti, ki ga finančni strokovnjaki uporabljajo za ceno evropskih možnosti. več Kako deluje model določanja cen binomskih opcij Model binomne opcije je metoda vrednotenja možnosti, ki uporablja iterativni postopek in omogoča specifikacijo vozlišča v določenem obdobju. več Opredelitev in cene za večne možnosti (XPO) Večna možnost je nestandardna finančna možnost brez fiksne zapadlosti in omejitve vadbe. več Mejni pogoji Mejni pogoji so najvišja in najnižja vrednost, ki se uporabljata za označitev, kje mora ležati cena opcije. več Teorija opcijskih cen Opredelitev teorije opcijskih teorij uporablja teoretične vrednosti spremenljivk (cena delnice, cena izvajanja, nestanovitnost, obrestna mera, čas do izteka). več Model trinomalne opcijske cene Model trinomalne opcije je model cenovnih opcij, ki vključuje tri možne vrednosti, ki jih lahko osnovno sredstvo ima v enem časovnem obdobju. več partnerskih povezav