Buffett bikov na zalogah, ko vlagatelji nagajajo k zmanjšanim donosom

Investitor milijarderjev Warren Buffett, eden največjih svetovnih izbirnikov delnic, je prepričan, da bodo delnice v naslednjem desetletju presegle obveznice. Njegova izjava kaže, da številne ugledne družbe z Wall Streeta in upravljavci denarja napovedujejo, da bi se morali vlagatelji delnic podpirati za znižane donose v naslednjih desetih letih.

"Če bi se danes odločil za 10-letni nakup 10-letne obveznice, ne glede na to, ali kupil S&P 500 in ga zadržal 10 let, bi S&P kupil v sekundi, " je dejal milijarder investitor in filantrop v podrobnem intervjuju za CNBC. Dodal je: "Obrestne mere urejajo vse, in če bi obstajali način za kratke 30-letne obveznice in lastništvo S&P 30 let, bi vam dal ogromno verjetnosti, da bo S&P premagal 30-letne obveznice."

Veliki trg bikov: preteklih 10 let

· S&P 500; 263%

· Dow Jones Industrial Average; 269%

· Nasdaq Composite; 447%

Vir: Yahoo Finance

Dolgoročne nizke globalne obrestne mere

Buffettova logika je, da se bo tako dolgo obdobje nizkih obrestnih mer na ameriških in drugih svetovnih trgih nadaljevalo še vrsto let. Medtem ko je lansko desetletno državno zakladništvo preseglo tri odstotke, ko je FED postajal bolj agresiven s svojo denarno politiko, so nedavne bojazni pred upočasnitvijo globalne rasti in nestabilnosti na trgu povzročile, da je Federal Reserve napovedal premor v načrtih za nadaljnje povečanje stopenj. "Morda smo v novem svetu, svetu, v katerega je Japonska vstopila leta 1990. In če je tako, bodo zaloge videti zelo poceni, " je Buffett povedal CNBC.

Pravični lastniki medvede

Mnogi veliki vlagatelji so veliko manj optimistični od Buffetta. Kljub temu, da bodo delnice v naslednjem desetletju premagale obveznice, se pričakuje, da se bodo donosnosti kapitala močno zmanjšale. Na primer, donosnost velikih zalog podjetij je od leta 1926 v povprečju znašala 10, 1%, indeks S&P 500 pa je v zadnjem desetletju objavil povprečne skupne donose v višini 14% na leto, trdi Kiplinger. Toda ekonomisti Vanguarda napovedujejo, da bo donosnost ameriških delniških trgov v naslednjem desetletju na CNBC padla med 3% in 5%.

Lahko bi bilo bolj grdo od tega. Sam Stovall, glavni investicijski strateg CFRA ameriške delniške strategije, ugotavlja, da trenutni trg bikov ni le najdaljši doslej, ampak je na Kiplinger pridobil trikratno količino povprečnega trga bikov. Opozarja, da takšnim shodom pogosto sledijo 40-odstotni padci ali več.

Nekateri opazovalci trga prav tako gledajo na tuje trge kot alternativo ameriškim lastniškim vrednostnim papirjem. Rob Arnott, ustanovitelj Research Affiliates, navaja, da so "kvote 90 do 10, da bodo trgi na novih trgih premagali ameriške zaloge. Projektira 9, 7-odstotno letno donosnost za trge v nastajanju in 7, 5-odstotno donosnost za tuje razvite trge v desetih letih, v skladu s 30-letnim povprečjem.

Pogled naprej

Eno področje s fiksnim dohodkom, na katerem nekateri strokovnjaki pričakujejo boljše rezultate kot lastniški kapital, je v podjetniških obveznicah z naložbenim razredom. Strategija Bank of America Merrill Lynch Hans Mikkelsen pričakuje, da se bo povpraševanje po ameriških obveznicah z višjimi kakovostmi še naprej povečevalo, saj so strahovi pred enostavno recesijo in donosnosti na tujih trgih še vedno nizki, na Business Insider.