'Buffett Indicator' govori o slabih novicah za vlagatelje v delnice

Medtem ko veliko vlagateljev in opazovalcev na trgu običajno uporablja razmerja med ceno in zaslužkom (P / E) ali njihovo različico za merjenje vrednosti borznih vrednosti, se glavni investitor Warren Buffett osredotoča na drugačen barometer. Raje primerja tržno kapitalizacijo vseh delnic v ZDA, s katerimi se trguje na borzi, in ameriški BDP, saj je to "najboljši enotni ukrep, kjer vrednotenja stojijo v danem trenutku", navaja MarketWatch. Trenutno je to razmerje med rekordnimi 138%, po besedah ​​Adema Tumerkana iz raziskave Palisade, ki po MarketWatchu pravi, da to kaže na "izjemno precenjene zaloge" in "velik zaostanek pred nami." (Za več glej tudi: Zakaj lahko S&P 500 pade več kot 60%: Hussman .)

'Buffett Indicator:' Rdeče zastave naraščajo

(Skupna tržna vrednost v ZDA glede na BDP)

Vir: Palisade Research, poroča MarketWatch.

Buffettov kazalnik je bil na zvišani ravni pred zrušitvijo dotcoma med letoma 2000 in 2002 in pred finančno krizo leta 2008, vendar ob ustreznih vrednostih 137% in 105%, nižjih od današnjega branja, dodaja MarketWatch. Tumerkan v svoji variaciji analize primerja indeks Wilshire 5000 z nominalnim četrtletnim BDP. Če to ne bi bilo dovolj zaskrbljujoče, sedem drugih tržnih kazalcev utripa opozorilne signale, trdi dolgoletni tržni opazovalec Mark Hulbert, dodaja MarketWatch.

„Trg Rolling Bear“

Morgan Stanley je pred kratkim opozoril vlagatelje, naj se za drugo najsodobnejšo zgodbo MarketWatch odpravijo na najslabši tržni razplet od popravka konec januarja in v začetku februarja. Medtem ko so bila razočarajoča poročila o zaslužku Facebook Inc. (FB) in Netflix Inc. (NFLX) omejena negativno vplivala na širši trg, je Morgan Stanleyjeva ekipa, ki jo je vodil glavni ameriški kapitalski strateg Michael Wilson, zapisala na MarketWatch, "Mi verjamemo v to preprosto privedlo do še večjega lažnega občutka varnosti na trgu. "

Morgan Stanley vidi, kot ga navaja MarketWatch, "trg medvedov, ki se kotalijo", na katerem je "vsak sektor v S&P 500 doživel znatno zmanjšanje." Doslej so bile edine izjeme po podatkih informacijske tehnologije in potrošniške odločitve, ki so se za tekoče leto (do konca avgusta) do 3. avgusta povečale za več kot 15% oziroma 13% za indekse S&P Dow Jones. Po uradni razvrstitvi S&P potrošniki vsebujejo tako Netflix kot Amazon.com Inc. (AMZN), ki sta višji za več kot 80% in 50% YTD.

7 Drugi medvedji kazalci

Poleg kazalnika Buffett Mark Hulbert ugotavlja, da tudi sedem drugih opozarja na pretirano ameriško borzno vrednotenje, kot piše v svoji kolumni Wall Street Journal. Hulbert se je razveselil s svojim Hulbert Financial Digestom, ki je investicijske novice ocenil na napovedno natančnost. Kot pravi, je najboljši kazalnik, ki temelji na zgodovini iz leta 1954, anonimni blog z imenom Filozofska ekonomija. Če pogledamo finančna sredstva gospodinjstev, ki vključujejo zaloge, obveznice in gotovino, ugotovimo, da višji kot je delež zalog, bližje smo tržnemu vrhu. Trenutno, po Hulbertu, je ta kazalnik najbolj naporen od tik pred finančno krizo leta 2008.

Na drugem mestu je po napovedni sposobnosti Q razmerje, ki ga je oblikoval pokojni James Tobin, nobelov nagrajenec za ekonomijo. Primerja tržno vrednost sredstev z njihovimi nadomestnimi stroški. Tretji je razmerje med ceno in prodajo (P / S) za indeks S&P 500 (SPX). Kazalnik Buffett je na četrtem mestu.

Seznam zaokrožijo razmerje CAPE Nobelovega nagrajenca Roberta Shillerja, dividendni donos S&P 500 (nižji kot je, dražje so zaloge), tradicionalno razmerje P / E za S&P 500, ki temelji na zadnjih 12 mesecih dejanskega zaslužka, in razmerje med ceno in knjigo (P / B) za S&P 500. Koeficient CAPE je letos posebej opozoril, potem ko je dosegel višjo raven kot pred velikim padcem leta 1929, čeprav kritiki vidijo pomanjkljivosti v tej analitiki orodje. (Več o tem glej tudi: Zakaj se lahko zgodi zlom borze leta 1929 v letu 2018. )