Charles Schwab premika denar med ETF-ji junk bond

V zadnjem tednu je iShares 0-5-letna korporativna obveznica visokega donosa ETF (SHYG) izgubila milijardo dolarjev premoženja. Robo-svetovalec, ki ga upravlja glavno posredniško podjetje, je krivec za odlive iz visoko donosnih delniških borznih skladov (ETF).

"Največji lastnik družbe, ki kotira na borzi, je borznoposredniško podjetje Schwab z več kot 38% delnic na dan 31. marca v vrednosti 1, 4 milijarde dolarjev, " poroča The Wall Street Journal. "Schwab uporablja sklad iShares v predpakiranih portfeljih ETF, ki se prodajajo prek robotsko-svetovalnega oddelka, Schwab Intelligent Portfolios, navaja njegovo spletno mesto."

Družba SHYG, ki sledi indeksu Markit iBoxx USD Liquid High Yield 0-5 in ima 626 obveznic, je imela 6. junija sredstva v upravljanju, kažejo podatki izdajatelja. ETF ima dejansko trajanje 2, 41 leta in je krajši odgovor na iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), največjo ETF za korporativne obveznice. Učinkovito trajanje HYG je 3, 84 leta. (Glej tudi: Uvod v ETF za korporativne obveznice .)

Položaj v SHYG, ki ga likvidira robotični svetovalec korporacije Charles Schwab (SCHW), se seli v iShares Broad USD ETF (USHY). USHY, ki je bila predstavljena oktobra, vlagateljem ponuja širšo zastopanost domačega trga neželene obveznice. ETF sledi ameriškemu indeksu omejenih donosov IF BofAML in ima skoraj 1.600 obveznic. Učinkovito trajanje USHY-ja je 4, 16 let.

Na splošno velja, da skladi skladov korporacijskih obveznic letos ne bodo več naklonjeni, saj se vlagajo v stave, da bo Federal Reserve še naprej povišal obrestne mere. Do danes so tri od 10 najslabših ETF glede na sredstva, vključno s HYG, skladi obveznic za pravne osebe. IShares iBoxx USD ETF (LQD), največja korporativna obveznica ETF, je izgubila 4, 72 milijarde dolarjev premoženja, kar je skupno več kot samo dva druga ETF-a. (Več o tem glejte: Ali bi morali vlagati v ETF-je za neželene obveznice? )

SHYG dodeli približno 83, 8% svoje teže obveznicam z oceno BB ali B, sklad pa je 13, 5% namenil tudi zelo špekulativnemu dolgu z CCC. USHY, sklad, v katerega se je po odhodu iz SHYG-a preselil Schwabov robotski svetovalec, ni bistveno boljši glede kreditne kakovosti. Ta ETF nameni približno 85% svojega seznama za obveznice z oceno BB ali B, njegova izpostavljenost CCC pa 12, 8%.

Pred kratkim je Goldman Sachs dejal, da je premija za kreditno tveganje, dodeljena obveznicam z bonitetno oceno CCC, padla na najnižje ravni po svetovni finančni krizi, kar kaže, da pri najbolj špekulativnih junk kreditih ni veliko vrednosti. (Za dodatno branje si oglejte: Stave proti neželenim obveznicam ETF doseže rekordno visoko .)