Primerjava treh strategij v oblaku: Amazon, Microsoft, Google

(Opomba: Avtor te temeljne analize je finančni pisatelj in vodja portfelja. S svojimi strankami ima v lasti delnice GOOGL in MSFT podjetja.)

Računalništvo v oblaku je cvetoča panoga in bo verjetno še naprej naraščala, saj hitrejše podatkovne hitrosti, kot je peta generacija brezžične tehnologije (5G), podjetjem omogočajo, da večjo svojo računalniško moč preselijo v oblak. Jasno je, da v oblaku vladata dve veliki podjetji: Amazon.com Inc. (AMZN) in Microsoft Corp. (MSFT). Manj jasno je status drugega tehnološkega velikana: Abeceda (GOOGL). Mnogi ocenjujejo, da je oddaljena tretjina. Vsako od teh podjetij se je v zadnjih letih povečalo za skupne prihodke.

Tu je podroben pogled na oblačne strategije in napovedi rasti za ta tri podjetja.

Amazon Web Services, znan kot AWS, je imel najhitrejšo rast v letu 2018, skupna prodaja pa je poskočila za skoraj 50% na približno 26 milijard dolarjev. Microsoft in njegova enota Intelligent Cloud so se medtem povečali za 18% na 32, 2 milijarde USD. Abeceda na drugi strani javno ne razkrije svojih prihodkov v oblaku. Vendar pa je podjetje vlagatelju na konferenčnem pozivu januarja 2018 namigovalo, da je bilo njegovo poslovanje v oblaku milijarda dolarjev na četrtletje.

Amazonka

Amazonsko poslovanje v oblaku je drugo največje v industriji za Microsoftom, nesporni vodja. Ampak Amazon je zaradi svoje korporativne rasti veliko bolj odvisen od oblaka. Oblak predstavlja skoraj 60% celotnega poslovnega dohodka Amazona v letu 2018 v višini 12, 4 milijarde dolarjev, čeprav prodaja predstavlja le 11% celotnih prihodkov podjetja. AWS je v letu 2018 prinesel 7, 3 milijarde ameriških dolarjev poslovnega dohodka, kar je približno 60% več od 4, 3 milijarde USD, ki jih je ustvaril v letu 2017. Poleg tega se operativne marže povečajo za skoraj 400 bazičnih točk na 28, 4%. To poudarja, kako zelo so marže Amazona v svoji osnovni e-trgovini. Amazonska podjetja, ki niso v oblaku, so imela operativni dohodek v višini le 5, 1 milijarde ameriških dolarjev in operativno maržo le 2, 4%. Predlagalo bi, da je prihodnja rast dohodka podjetja Amazon močno odvisna od širitve poslovanja AWS. Če AWS propade, bi moral Amazon hitro najti nov motor za rast, ki bo podjetju prinašal dobiček.

Microsoft

Microsoftova rast v oblaku je bila impresivna, vendar je to del bolj uravnoteženega poslovnega portfelja v primerjavi z Amazonom. V oblačnem letu 2018, ki se je končalo junij, je oblak predstavljal 30% Microsoftovih 110, 3 milijarde USD prodaje. V letu 2018 je imela enota v oblaku 11, 5 milijarde ameriških dolarjev, kar je predstavljalo le 32, 8% celotnih poslovnih prihodkov. Operativne marže za enoto so bile 35, 7%, kar je približno za 200 bazičnih točk glede na leto prej. Microsoftove druge dve enoti - produktivnost in poslovni procesi ter več osebnega računalništva - so predstavljale 32% oziroma 38%. Nižji odstotek operativnega dohodka lahko Microsoftu omogoči, da bo bolj potrpežljiv s svojim pristopom k razvoju svojega poslovanja v oblaku. Vendar bo moral Microsoft še naprej naraščati v prodaji v oblaku, da bi se izognil skupnemu prihodku od pretiranega zastoja ali upočasnjevanja.

Abeceda

Jasno je za Alphabet, da oblak ni pomemben dejavnik pri njegovem poslovanju in verjetno ne bo kmalu kmalu - čeprav ima podjetje velike načrte za širitev. Ni jasno, koliko prihodkov Alphabet na leto ustvari s svojim poslovanjem v oblaku, vendar je mogoče na podlagi malo informacij, ki jih je podjetje razkrilo, oceniti, kako uspešna je enota. Z uporabo komentarja iz konferenčnega klica, da oblak ustvari milijardo dolarjev na četrtletje, bi nakazalo, da je oblak v četrtem četrtletju 2017 predstavljal skoraj 20% Googlovih "drugih prihodkov" v višini 4, 7 milijarde USD, ne glede na natančno velikost, predlagamo, da podjetje zdaj ustvari približno 5 milijard dolarjev na leto, kar predstavlja manj kot 5% skupnih letnih prihodkov Abecede. Vendar želi Alphabet pospešiti to rast prihodkov in to kmalu. Podjetje je pred kratkim najelo Thomasa Kuriana iz podjetja Oracle Corp. (ORCL), ki je nekoč vodil Oracle podjetje v oblaku. Podjetje je na konferenčnem klicu v četrtem četrtletju tudi zapisalo, da je v četrtletju najelo približno 4.400 novih zaposlenih, največji dodatek pa je bila prodaja v oblaku in tehnične ekipe.

Prihodnost

Na podlagi analize teh treh podjetij je jasno, da bosta Amazon in Microsoft vedno bolj odvisna od svojih oblačnih podjetij, da bi pospešili svoj zaslužek in rast prihodkov. Abeceda si bo prizadevala, da bo svoje relativno majhno podjetje v oblaku spremenilo v kritičnega igralca v industriji in pomembno prispevalo k dobičku podjetja. Vsi trije bodo morali to storiti ob znatni konkurenci. V vesolju so tudi drugi akterji, kot so IBM Corp. (IBM), Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA) in celo Oracle, ki bi radi prevzeli veliko ugrizi katerega koli od teh tržnih deležev teh treh podjetij.

Michael Kramer je ustanovitelj družbe Mott Capital Management LLC, registrirani svetovalec za naložbe in vodja podjetja, ki je aktivno upravljal dolgoletni portfelj tematske rasti. Kramer običajno kupuje in hrani zaloge za obdobje od treh do petih let. Predstavljene informacije so samo v izobraževalne namene in ne nameravajo ponuditi ali ponuditi prodaje ali nakupa kakršnih koli posebnih vrednostnih papirjev, naložb ali naložbenih strategij. Naložbe vključujejo tveganje in če ni drugače navedeno, niso zagotovljene. Pred izvedbo katere koli strategije, obravnavane v tem dokumentu, se najprej posvetujte s kvalificiranim finančnim svetovalcem in / ali davčnim strokovnjakom. Na zahtevo bo svetovalec predložil seznam vseh priporočil v zadnjih 12 mesecih. Pretekla uspešnost ne kaže na prihodnjo uspešnost.