Contrarian Mark Mobius vidi 30-odstotni zalet

Znani upravljavec naložb Mark Mobius je napovedal začetek trga dolgih bikov v letu 2009, zdaj pa vlagatelje previdno vlaga v strmo prodajo. V intervjuju za londonske Financial News, ki ga je ponatisnil MarketWatch, je Mobius dejal: "Vidim 30-odstotni padec. Ko je zaupanje potrošnikov ves čas visoko, kot je to v ZDA, to ni dobro Trg se mi zdi, da čakam sprožilec, ki bo povzročil propad. Ne morete napovedati, kaj bi lahko bil ta dogodek - morda naravna katastrofa ali vojna s Severno Korejo. " Mobius tudi opozarja, da naraščajoča priljubljenost ETF-jev in algoritmično trgovanje predstavljata velika tveganja za trg.

Mark Mobius je najbolj znan po svoji dolgi povezanosti, od leta 1987 do 2018, s skladi Templeton, kasneje skladom Franklin Templeton, kot pionirski upravljavec skladov na razvijajočih se trgih in kasneje tudi kot izvršni direktor. Letos je odšel, da oblikuje lastno podjetje. Mobiusa je leta 1987 najel še bolj legendarni sir John Templeton, ki je bil zagovornik potrpežljivega, dolgoročnega, kontriranega vlaganja, ki temelji na temeljni analizi.

"Učinek snežne kepe"

ETF predstavljajo skoraj polovico trgovanja z ameriškimi zalogami, ugotavljajo Financial News. Kot je Mobius povedal za FN: "ETF predstavljajo toliko trga, da bi se stvari poslabšale, ko trgi začnejo propadati." Kot opažajo drugi opazovalci, ko panični vlagatelji likvidirajo svoje deleže pasivnih ETF-jev, je konec prodaje val, ki zadeva vsako delnico v tržnem sektorju ali morda vsako delnico v širokem indeksu, kot je indeks S&P 500 (SPX). Vsako zmanjšanje cen bo verjetno spodbudilo še en val prodaje.

Računalniški programi trgovanja zadevajo tudi Mobius, saj lahko ustvarijo velik prodajni pritisk v hipu. To je povedal FN: "Računalniki in algoritmi delujejo 24/7, kar bi ustvarilo učinek snežne kepe. Ni varnostnega ventila, ki bi preprečil nadaljnje padce in ta padec bi se zelo hitro stopnjeval." (Za več si oglejte tudi: Kako Algo trgovanje poslabšuje poti na borzo .)

Privzeto, recesija in 40% padci

Medtem ko naslov MarketWatch pravi, da Mobius napoveduje 30-odstotni popravek, je padec za 20% ali več splošno sprejeta opredelitev medvedjega trga. Scott Minerd, glavni svetovni direktor za naložbe v podjetju Guggenheim Investment Partners, opaža val neplačil dolgov pri podjetjih, ko se obrestne mere zvišujejo, cene delnic pa se znižajo za 40%. Daniel Pinto, glavni direktor operacijske družbe JPMorgan Chase & Co, je prav tako napovedal 40-odstotno tržno padanje. (Za več si oglejte tudi: Zaloge na 'Trčenje z nesrečami', obraz 40% padec .)

Medtem obstajajo znaki, da se lahko oblikuje obrnjena krivulja donosnosti s kratkoročnimi obrestnimi merami, višjimi od dolgoročnih, in to je običajno varen znak skorajšnje recesije, kot piše finančni kolumnist Mark Hulbert v MarketWatchu . Recesija po navadi povzroči razmere na trgu medvedov, čeprav se medvedji trgi pogosto začnejo pred recesijo, kot ugotavlja Hulbert.

Nicolas Colas iz DataTrek Research je orisal tri verjetne scenarije za naslednji velik upad trga. Upravitelj denarja in tako imenovani "prerok usode" John Hussman vidi brutalno 60-odstotno borzno nosotacijo pred nami, ki ji sledijo leta nič ali negativni donosi. Drugi opozorjeni vlagatelji, na primer Warren Buffett in Ray Dalio, so ponudili nasvete, kaj naj vlagatelji storijo. (Za več si oglejte tudi: Kako načrtovati trg za medved .)

Več o Mobiusu

Mobiusova največja slava je zaprt Templeton Emerging Markets Fund (EMF), v katerem bi začetna naložba v višini 100.000 USD v letu 1989 v naslednjih 28 letih narasla na 3, 3 milijona dolarjev, poroča ValueWalk. Vendar Trustnet Ltd., vodja ocenjevanja upravljavca skladov, zaključi in preuči vse sklade, ki jih Mobius upravlja od leta 2000: "Na splošno deluje približno enako kot sestava vrstnikov. Kljub temu je voditelj v dolgih izkušnjah več kot uspešen v skupini vrstnikov. pogosto kot ne. " Trustnet ugotavlja, da je Mobius ponavadi prekašal konkurenčne rezultate na višjih trgih, a na slabših trgih slabši.