Kreditno stanje
Kreditno stanje se nanaša na sredstva, ustvarjena z izvedbo prodaje na kratko, ki je knjižena na račun stranke, vključno z zahtevami po kritju in razpoložljivimi sredstvi. Gre za znesek izposojenih sredstev, ponavadi od posrednika, naloženih na maržni račun stranke po uspešni izvedbi naročila za kratko prodajo. Znesek kreditne bilance vključuje tako izkupiček od same prodaje na kratko, kot tudi določeni znesek marže, ki jo mora stranka položiti v skladu s "Uredbo T."
Ključni odvzemi
- Kreditno stanje je znesek izposojenih sredstev, ponavadi od posrednika, naloženih na margin račun stranke po uspešni izvedbi naročila na kratko.
- Marž račun z le kratkimi pozicijami bo prikazal kreditno stanje.
- Znesek kreditne bilance vključuje tako izkupiček od same prodaje na kratko, kot tudi določeni znesek marže, ki jo mora stranka položiti v skladu s "Uredbo T."
Razumevanje kreditnih stanj
Obstajata dve vrsti naložbenih računov, ki se uporabljata za nakup in prodajo finančnih sredstev - denarni račun in maržni račun. Denarni račun je osnovni trgovalni račun, na katerem vlagatelj lahko trguje le s svojim razpoložljivim denarnim stanjem. Če ima vlagatelj na računu 500 USD, potem lahko kupi le delnice v vrednosti 500 USD, vključno s provizijo - nič več, nič manj. Marž račun lahko vlagatelju ali trgovcu izposodi denar od posrednika za nakup dodatnih delnic ali v primeru kratke prodaje, da si izposodi delnice za prodajo. Vlagatelj z denarnim zneskom v višini 500 dolarjev bo morda želel kupiti delnice v vrednosti 800 dolarjev. V tem primeru mu lahko njegov posrednik posoji dodatnih 300 dolarjev prek maržinskega računa.
Medtem ko ima stanje na dolgi marži obremenitveni saldo, bo na računu marže s samo kratkimi pozicijami prikazan kreditni saldo. Kreditno stanje je vsota izkupička od prodaje na kratko in zahtevanega zneska marže v skladu z Uredbo T. Vlagatelj v kratkih prodajah v bistvu izposodi delnice od svojega posrednika in nato proda delnice na odprtem trgu v upanju, da jih bo kupil. Pozneje se vrnite z odprtega trga po nižji ceni, nato pa delnice vrnite posredniku, tako da odvečno denar v žep. Ko se delnice prvič prodajo kratke, investitor prejme denarni znesek prodaje na svoj maržni račun.
Ker se delnice, ki se prodajo, izposojajo, sredstva, ki jih od prodaje tehnično prejmejo, ne pripadajo prodajalcu na kratko. Izkupiček je treba hraniti na računu vlagatelja v marži kot obliko zagotovila, da je mogoče delnice odkupiti s trga in vrniti borznoposredniški hiši. Dejansko sredstev ni mogoče umakniti ali uporabiti za nakup drugih sredstev. Ker je tveganje izgube zaradi prodaje na kratko veliko, glede na to, da se cena delnice lahko v nedogled poveča, mora kratek prodajalec na rezervni račun položiti dodatna sredstva v blažilnik, če se zaloga poveča do točke izgube za prodajalec. Nekateri posredniki določajo, da mora biti stopnja marže pri prodaji na kratko 150% vrednosti prodaje na kratko. Medtem ko 100% te vrednosti že izvira iz prihodkov od prodaje od kratke prodaje, mora preostalih 50% imetnik računa postaviti kot rezervo. Zahteva v višini 150% je kreditno stanje, potrebno za prodajo vrednostnega papirja.
Primer kreditnega salda
Recimo, vlagatelj kratke 200 delnic Facebooka (FB) s 180 dolarji na delnico v skupni izkupički v višini 36.000 dolarjev. Zahteva za kritje v višini 150% pomeni, da mora vlagatelj kot začetno maržo na maržni račun nakazati 50% x 36.000 $ = 18.000 USD, za skupno kreditno stanje 18.000 $ + 36.000 = 54.000 USD.
Kreditno stanje na računu s kratko maržo je konstantno; ne spreminja se ne glede na nestanovitnost cen. Dva dejavnika, ki se spreminjata s tržnimi nihanji, sta vrednost lastniškega kapitala (ali marže) na računu in stroški za odkup izposojenih delnic. Po zgornjem našem primeru kratke prodaje na Facebooku, preučimo kreditno stanje po spremembah cene FB.
Tržna vrednost FB | Zahteva za kritje ali kapital | Kreditno stanje | |
Začetno kratko | 36.000 dolarjev | 18.000 dolarjev | 54.000 dolarjev |
Zvišanje cene na 250 dolarjev na delnico | 50.000 dolarjev | 4000 dolarjev | 54.000 dolarjev |
Znižanje cen na 150 dolarjev na delnico | 30.000 dolarjev | 24.000 dolarjev | 54.000 dolarjev |
Prodajalec, ki je krajši, mora na račun položiti dodatno maržo, ko marža pade pod skupno kritje v višini 18.000 USD. Ko se cena delnic FB poveča s 180 na 250 dolarjev, se tržna vrednost delnic poveča za 14 000 dolarjev, kar zniža maržo na 4000 dolarjev (18 000 do 14 000 dolarjev). Tudi marža, ki sledi povečanju cen, zdaj pade pod Reg T 50-odstotno zahtevo, saj 4.000 $ / 50.000 $ = 8%. To je osnovno načelo prodaje na kratko - lastniški kapital kratkega prodajalca se bo zmanjšal, ko se bo delnica zvišala, kapital pa se bo povečal, ko se cene znižajo. Ne pozabite, da kratki prodajalci upajo, da se bo cena delnic znižala, tako da lahko odkupijo izposojene delnice po nižji ceni in tako dobijo dobiček. Če pogledate tabelo, lahko vidite, da znižanje ali povečanje cen ni spremenilo vrednosti kreditnega stanja.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.