Valute Futures
Valutne terminske pogodbe so terminske pogodbe, s katerimi se trguje na borzi, ki določajo ceno v eni valuti, po kateri je mogoče na naslednji datum kupiti ali prodati drugo valuto. Terminske pogodbe o valuti so pravno zavezujoče, nasprotne stranke, ki še vedno hranijo pogodbe, pa morajo na določen datum dobave dostaviti znesek valute po določeni ceni. Valutne terminske pogodbe se lahko uporabljajo za varovanje drugih poslov ali valutnih tveganj ali za špekuliranje o gibanju cen v valutah.
Valutne terminske pogodbe so lahko v nasprotju z nestandardiziranimi valutami za naprej, ki trgujejo OTC.
Ključni odvzemi
- Futurne valute so terminske pogodbe za valute, ki določajo ceno zamenjave ene valute za drugo na prihodnji datum.
- Tečaj valutnih terminskih pogodb izhaja iz promptnih tečajev valutnega para.
- Valutne terminske pogodbe se uporabljajo za varovanje pred tveganjem prejema plačil v tuji valuti.
Osnove valutnih prihodnosti
Prva valutna terminska pogodba je bila ustanovljena na čikaški trgovski borzi leta 1972 in je danes največji trg valutnih terminskih pogodb na svetu. Valutne terminske pogodbe so označene za vsak dan na trgu. To pomeni, da so trgovci odgovorni, da imajo na svojem računu dovolj kapitala za kritje marž in izgub, ki nastanejo po prevzemu položaja. Prihodnji trgovci lahko zapustijo svojo obveznost nakupa ali prodaje valute pred datumom dobave pogodbe. To se izvede z zapiranjem položaja. Razen pogodb, ki vključujejo mehiški pezo in južnoafriški rand, se valutne terminske pogodbe fizično oddajo štirikrat na leto tretjo sredo marca, junija, septembra in decembra.
Cena valutnih terminskih pogodb se določi ob začetku trgovanja.
Na primer, če kupite Euro FX prihodnost na ameriški borzi ob 1, 20, pomeni, da se kupec strinja, da bo kupil evre za 1, 20 USD. Če pustijo, da pogodba poteče, so odgovorni za nakup 125.000 evrov za 1, 20 USD. Vsaka Euro FX prihodnost na čikaški trgovski borzi (CME) znaša 125.000 evrov, zato bi kupec moral toliko kupiti. Na drugi strani bi moral prodajalec pogodbe dostaviti evre in prejel ameriške dolarje.
Večina udeležencev na terminskih trgih je špekulantov, ki zaprejo svoje pozicije pred datumom izteka terminskih pogodb. Ne dobavijo fizične valute. Namesto tega zaslužijo ali izgubijo denar na podlagi spremembe cen v terminskih pogodbah.
Dnevna izguba ali dobiček na terminski pogodbi se odraža na trgovalnem računu. Razlika med vhodno ceno in trenutno terminsko ceno, pomnoženo s pogodbeno enoto, ki v zgornjem primeru znaša 125.000. Če pogodba pade na 1, 19 ali naraste na 1, 21, bi to na eni pogodbi pomenilo dobiček ali izgubo v višini 1.250 dolarjev, odvisno od tega, na kateri strani posla je vlagatelj.
Razlika med hitrostjo obrestne mere in terminom
Spot tečaj valute je trenutni kotirani tečaj, ki ga lahko valuta v zameno za drugo valuto kupi ali proda po. Dve vpleteni valuti se imenujeta "par". Če vlagatelj ali hedger opravlja trgovanje po promptnem tečaju valut, menjava valut poteka na mestu, na katerem je potekala trgovina ali kmalu po koncu trgovanja. Ker se terminski tečaji valut temeljijo na promptnem tečaju valut, se tečaji valut navadno spreminjajo, ko se spreminjajo promptni tečaji.
Če se obrestni tečaj valutnih parov poveča, ima velika verjetnost naraščanja terminskih cen valutnega para. Po drugi strani pa se, če se bo tečaj valutnega para znižal, cene terminskih pogodb zelo verjetno znižujejo. Vendar to ni vedno tako. Včasih se lahko obrestna mera premakne, vendar terminske pogodbe, ki jim potečejo na oddaljene datume, morda ne. Razlog za to je, da se gibanje spot tečaja lahko obravnava kot začasno ali kratkoročno, zato verjetno ne bo vplivalo na dolgoročne cene.
Primer valutnih terminskih pogodb
Predpostavimo, da je hipotetično podjetje XYZ s sedežem v Združenih državah Amerike močno izpostavljeno valutnemu tveganju in se želi zavarovati pred predvidenim septembrskim prejemom 125 milijonov evrov. Pred septembrom je lahko podjetje prodalo terminske pogodbe za evre, ki jih bo prejelo. Euro FX terminske pogodbe imajo pogodbeno enoto 125.000 evrov. Euro terminske pogodbe prodajajo, ker so ameriško podjetje, in jih ne potrebujejo. Ker vedo, da bodo prejeli evre, jih lahko zdaj prodajo in zaklenejo ceno, po kateri se lahko ti eurji zamenjajo za ameriške dolarje.
Podjetje XYZ prodaja 1.000 terminskih pogodb o evru za varovanje predvidenega prejema. Posledično, če evro pada v primerjavi z ameriškim dolarjem, je predvideno prejemanje podjetja zaščiteno. Njihov tečaj je zaklenjen, zato lahko prodajo svoje evre po tečaju, ki so ga zaklenili. Vendar podjetje izgubi vse ugodnosti, ki bi nastale, če evro ceni. Še vedno so prisiljeni prodati svoje evre po ceni terminske pogodbe, kar pomeni, da bi se odrekli dobičku (glede na ceno avgusta), ki bi ga imeli, če pogodbe ne bi prodali.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.