Možnost navzdol in odhoda
Možnost navzdol in odhoda je vrsta eksotične možnosti, znane kot možnost pregrade. Te možnosti opredeljujejo pogoje izplačila glede na to, ali cena iz padeče cene pade dovolj, da doseže določeno oviro. Kaj se zgodi po cenovni oviri, je odvisno od tega, kakšna je ovira, bodisi knock-in bodisi knock-out.
Ključni odvzemi
- Možnosti navzdol in navzven so eksotične možnosti, ki temeljijo na stavčni ceni in oviri.
- Izplačilo temelji na cenovnem vedenju glede na vnaprej določeno oviro.
- To je lahko možnost "knock-in" ali "knock-out" opcije, izplačilo pa se razlikuje za vsako vrsto.
Kako deluje možnost zmanjševanja in zmanjševanja
Kot eksotična možnost velja, da je možnost spuščanja in odstranjevanja ena od dveh vrst možnosti za zapore, druga pa za nadgradnjo. Obe vrsti sta v sorti "put" in "klic". Preprečna možnost je vrsta opcije, pri kateri je izplačilo in sam obstoj opcije odvisno od tega, ali osnovno sredstvo doseže vnaprej določeno ceno. Možnost zapore je lahko knock-out ali knock-in. Izpad pomeni, da se izteče brez vrednosti, če osnovni doseže določeno ceno, omeji dobiček za imetnika in omeji izgube pisatelja. Možnost pregrade je lahko tudi knock-in. Kot neuporabna vrednost nima vrednosti, dokler osnovna cena ne doseže določene cene.
Kritičen koncept je, če osnovno sredstvo doseže oviro kadar koli v času trajanja opcije, možnost izloči ali ukine in ne bo ponovno zaživela. Ni pomembno, ali se osnovni premiki vrnejo na ravni pred izpadom.
Na primer, opcija za znižanje in odstopanje ima odpovedno ceno 100 in izločilno (pregradno) ceno 80. Ob začetku opcije je bila cena delnice 95, preden je bila možnost uveljavljiva, pa cena Zaloga je dosegla 80. To vrednotenje pomeni, da možnost samodejno poteče brez vrednosti, tudi če osnovna vrednost doseže 100 pred datumom poteka.
Možnost navzdol in odhoda je lahko klic ali klic. Oboje izpade, če osnovna cena pade na oviro.
Če se za možnost dopolnitve poveča, če osnovna vrednost naraste na ceno, ki prepreči, potem možnost preneha obstajati. Tako pozivi kot odpoved prenehajo veljati, če osnovna vrednost narašča na njihovo ceno.
Uporaba možnosti navzdol in odhoda
Velike institucije ali tržni markerji te možnosti ustvarijo z neposrednim dogovorom, kar je glavni razlog, da je njihovo vrednotenje zapleteno. Na primer, upravljavec portfelja jih lahko uporabi kot manj drago metodo za varovanje pred izgubami na dolgi poziciji. Zaščita pred tveganjem bi bila manj draga kot nakup opcij za vanilije. Vendar bi bilo nepopolno, saj bi bil kupec nezaščiten, če bi se cena varščine znižala pod ceno.
Cene so odvisne od vseh meritev značilnih možnosti, pri čemer dodatna funkcija doda dodatno dimenzijo. Iztek evropskega sloga pomeni, da se vaja lahko zgodi samo na datum poteka. Druga možnost bi bila možnost v ameriškem slogu, kjer lahko imetnik to možnost uveljavi kadar koli na dan ali pred iztekom.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.