Goli Put
Golo stališče je strategija opcij, v kateri vlagatelj napiše ali prodaja, da možnosti, ne da bi imel kratko pozicijo v osnovni vrednostni papirji. Strategija golega golta se včasih imenuje tudi "neprikrita igra" ali "kratka postavitev." Primarna uporaba te strategije je zajemanje premije za opcijo za osnovno varnostno napoved, ki bo višja, toda tisto, za katero trgovec ali vlagatelj ne bi bil razočaran, da bi imel vsaj mesec ali morda dlje.
Ključni odvzemi
- Goli put je strategija možnosti, ki vključuje prodajo opcij.
- Prodajalec proda, ko proda opcije, koristi, ker osnovna vrednost vrednostnih papirjev narašča.
- Naked se nanaša na nepokrit položaj, kar pomeni tisti, ki nima povezane varnosti.
- Tveganje odprtega položaja je, da če bo cena osnovnega vrednostnega papirja padla, bo morda prodajalec opcij moral kupiti delnico stran od kupca, ki prodaja opcijo, z veliko izgubo, ki temelji na stavčni ceni, ki jo ima kupec dovoljeno prodati iz.
Kako deluje Goli Put
Strategija opcij golega obsega predvideva, da bo osnovna vrednost vrednostnih papirjev nihala, vendar se bo v naslednjem mesecu na splošno dvignila. Trgovec na podlagi te predpostavke izvede strategijo s prodajo opcije opcij brez ustrezne kratke pozicije na svojem računu. Ta prodana možnost naj bi bila odkrita, ker pobudnik nima položaja, s katerim bi lahko izpolnil pogoje opcijske pogodbe, če bi kupec želel uveljaviti svojo pravico do opcije.
Ker je nakupna opcija zasnovana tako, da ustvarja dobiček trgovcu, ki pravilno napoveduje, da bo cena vrednostnega papirja padla, strategija golega pomena nima nobenega pomena, če cena vrednostnih papirjev dejansko naraste. Po tem scenariju se vrednost opcije opusti na nič, prodajalec opcije pa dobi denar, ki ga je prejel, ko je opcijo prodal, za začetek.
Prodajalec prodajnih možnosti želi, da se osnovna varnost dvigne, tako da lahko na koncu dobijo dobiček. Če pa cena osnovnega vrednostnega papirja pade, bo morda na koncu treba kupiti delnico, ker se lahko kupec opcije odloči uveljaviti svojo pravico, da nekomu proda vrednostni papir. Trgovci, ki jim je všeč ta strategija, raje to storijo le na osnovnih vrednostnih papirjih, za katere menijo, da so ugodni. Če jim bodo dali zalogo, potem, če gre za zalogo, ki jim je všeč in bodo videli možnosti, ne bodo imeli nič proti nakupu in zadrževanju vsaj mesec dni.
Kot smo že omenili, je strategija opcij golih v nasprotju s strategijo pokritega. Na pokritem mestu vlagatelj obdrži kratek položaj v osnovnem vrednostnem papirju za opcijo put. Osnovni vrednostni papir in vložki so kratki in se prodajajo v enakih količinah. Če je izveden na ta način, pokriti del deluje skoraj enako kot strategija pokritega klica, pri čemer je glavna razlika v tem, da posameznik, ki izvaja strategijo zajetega pokritja, pričakuje, da bo imel koristi od rahlo padajoče cene vrednostnega papirja, pri čemer pričakuje, da pokrit klic pričakuje dobiček od blago rastoče cene. To je zato, ker je osnovni položaj za pokrite vložke kratek namesto dolgega položaja, prodana opcija pa je nakup in ne klic.
Strategija odprtega trga je sama po sebi tvegana zaradi omejenega potenciala dobička navzgor in teoretično velikega potenciala izgube. Tveganje je v tem, da je največji dobiček dosegljiv le, če se osnovna cena po preteku cene zapre samo pri ali nad stavčno ceno. Nadaljnje povečanje stroškov osnovnega vrednostnega papirja ne bo prineslo dodatnega dobička. Največja izguba je teoretično pomembna, ker lahko cena osnovnega vrednostnega papirja pade na nič. Višja kot je stavka stavka, večji je potencial izgube.
Vendar pa bo prodajalec opcij z bolj praktičnega vidika verjetno odkupil precej prej, preden cena osnovnega vrednostnega papirja pade daleč pod odstopno ceno, na podlagi njihove tolerance do tveganja in nastavitve izgube.
Uporaba golih ploščic
Zaradi tveganj bi morali samo izkušeni vlagatelji pisati gole ponudbe. Zahteve glede marže so pogosto precej visoke tudi za to strategijo zaradi nagnjenosti k znatnim izgubam. Vlagatelji, ki trdno verjamejo, da bo cena osnovnega vrednostnega papirja, navadno delnice, naraščala ali ostala enaka, lahko napišejo možnosti za zaslužek. Če stalež med časom pisanja opcij in datumom njihovega izteka veljavnosti višji od cene, potem pisatelj možnosti obdrži celotno premijo minus provizije.
Ko cena delnice pade pod odporno ceno pred ali do datuma izteka, lahko kupec vozila z opcijami od prodajalca zahteva, da prevzame delnice osnovnega zaloga. Prodajalec opcij bo nato moral iti na odprti trg in prodati te delnice z izgubo tržne cene, čeprav je moral avtor, ki je plačeval opcijo, plačati stavčno ceno. Predstavljajte si, na primer, da je stavkovna cena 60 dolarjev, cena odprtega trga za delnico pa je 55 dolarjev v času, ko se izvaja pogodbena opcija, bo prodajalec opcij utrpel izgubo v višini 5 dolarjev na delnico.
Zbrana premija nekoliko nadomešča izgubo zalog, vendar je potencial za izgubo še vedno velik. Prelomna točka za golo opcijo je stavkovna cena, zmanjšana za premijo, kar prodajalcu opcij prinese malo prostega časa.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.