Izmenjava prihodnosti za fizično (EFP)
Zamenjava terminskih pogodb za fizični (EFP) je zasebni dogovor med obema stranema za trgovanje s terminski pozicijo za košarico osnovnih vrednosti. Zamenjava terminskih pogodb za fizične osebe se lahko uporabi za odpiranje terminske pozicije, zapiranje terminskih pozicij ali zamenjavo terminskih pozicij za osnovno sredstvo.
Ključni odvzemi
- Izmenjava terminskih pogodb za fizične (EFP) omogoča, da ena stranka zamenja zamenjavo terminskih pogodb za dejansko osnovno sredstvo.
- Z EFP se trguje na prostem trgu (OTC) in jih proizvajalci blaga pogosto uporabljajo za varovanje pozicij ali urejanje proizvodnje.
- EFP so še posebej koristne, če se zgodi velika transakcija, tako da tržna cena ni umetno spremenjena s špekulativno trgovino.
Razumevanje izmenjave prihodnosti za fizično (EFP)
Zamenjava terminskih pogodb za fizične (EFP) je ena od nekaj vrst zasebnih pogodb, ki jih je mogoče nato registrirati pri menjavi. Obseg transakcije je prikazan v trgovanju po dnevih, ko je transakcija registrirana, vendar cena, po kateri je bila transakcija zaključena (zasebno dogovorjena cena med strankami), ni razkrita.
Ko se dve stranki dogovorita za menjavo terminskih pogodb za fizične osebe, potem transakcijo registrirata pri ustrezni menjavi. Menjava terminskih pogodb za fizične se imenuje tudi izmenjava terminskih pogodb za izdelek in izmenjava terminskih pogodb za denar (kot pri gotovinskem blagu). Izraz izmenjava terminskih poslov s fizičnimi osebami se ponavadi uporablja za opis tovrstnih transakcij, tudi če so osnovne finančne produkte in ne gotovinsko blago. Zamenjava terminskih pogodb za zamenjavo (EFS) se lahko uporabi, če se s terminsko pozicijo trguje po pogodbi o zamenjavi.
Primer menjave prihodnosti za fizično
Najpogostejši primeri izmenjave terminskih pogodb za fizične so v naftnem in plinskem sektorju. To je smiselno, saj te vrste transakcij ne opravljajo mali trgovci in špekulanti. Na EFP bodo običajno vključeni veliki komercialni in nekomercialni trgovci. Predstavljajte si, da proizvajalec nafte in plina sede na milijon sodčkov ob predpostavki, da cene naraščajo. Rafinerija, ki je zaskrbljena nad povišanjem cen, želi v prihodnosti zavarovati sodček nafte, zato kupi 1.000 pogodb, ki predstavljajo pogodbeno enoto 1.000 sodčkov, vsaka za skupaj milijon sodov.
Rafinerija in proizvajalec se pogovarjata in se zavedata, da: a) sta oba bika glede cene nafte in b) lahko menjata položaje in tako izpolnjujeta potrebe drug drugega. Strinjajo se s ceno in datumom dobave v prihodnosti, ko proizvajalec rafineriji preda fizično olje - zaklene se v dobavi rafinerije - in dobi v zameno za prihodnost, kar omogoča proizvajalcu, da nadaljuje bikovsko pozicijo glede cen nafte. Ta velika transakcija je registrirana pri borzi, vendar ne vpliva na ceno nafte, ker informacije o cenah niso razkrite. Tako je rafinerija zaprla terminski položaj, proizvajalec pa ga je odprl.
Prednosti izmenjave prihodnosti za fizične
Očitno vprašanje je, zakaj transakcije ne bi samo opravili prek trga? Odgovor je preprosto zaradi učinkovitosti. Velike transakcije vplivajo na trg med njihovo izvedbo. Zato veliki trgovci včasih sčasoma prekinejo transakcije, da zmanjšajo učinek zdrsa. Izvedba menjave za terminske pogodbe zunaj mehanizma tržnih cen omogoča, da se velike transakcije pobotajo po določeni ceni. EFP se uporablja tudi, kadar globina trga ne more absorbirati transakcije - na primer transakcije, ki vključuje tisoč pogodb.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.