Stopnja donosnosti finančnega poslovodenja - definicija FMRR

Kaj je stopnja donosa pri finančnem poslovodenju - FMRR?

Stopnja donosnosti finančnega poslovodenja (FMRR) je metrika, ki se uporablja za ocenjevanje uspešnosti naložbe v nepremičnine in se nanaša na sklad za naložbe v nepremičnine (REIT). REIT-ji so delnice, ki jih javnosti ponuja nepremičninska družba ali skrbniški sklad, ki ima portfelj nepremičnin in / ali hipotek.

FMRR je podoben notranji stopnji donosa in upošteva dolžino in tveganje naložbe. FMRR določa denarne tokove (prilive in odlive) po dveh različnih stopnjah, znanih kot varna in ponovna naložbena stopnja.

Pojasnjena stopnja donosnosti finančnega poslovodenja

Ker je izračun donosa finančnega poslovodenja tako zapleten, se mnogi nepremičninski strokovnjaki in vlagatelji odločijo za uporabo drugih meritev za analizo nepremičnin. Prednost uporabe FMRR je, da omogoča vlagateljem primerjavo naložbenih priložnosti enakovredno.

Čeprav je notranja stopnja donosa (IRR) že dolgo standardno merilo donosa v finančnem leksikonu, je glavna pomanjkljivost vrednost nezmožnost upoštevanja časa ali obdobja zadrževanja. Kot tak je šibek kazalnik likvidnosti, ki ima pomembno vlogo pri določanju splošne stopnje tveganja katere koli naložbene varnosti ali sredstva. Na primer, če uporabljate samo IRR, sta lahko dva sklada podobna glede na stopnjo donosa, vendar lahko traja dvakrat toliko časa kot drugi, da se preprosto vrnete na prvotni znesek glavne naložbe. Številni analitiki bodo dopolnili ukrepe za vračilo IRR ali MIRR z dobo vračila, da bodo ocenili čas, potreben za povrnitev glavnice vsote naložb.

Spremenjena notranja stopnja donosa se izboljša na standardno interno stopnjo donosa s prilagajanjem razlik v predvidenih stopnjah ponovnega investiranja začetnih denarnih odhodkov in kasnejših denarnih prilivov. FMRR naredi stvari še korak dlje, tako da določi odliv denarja in denarni priliv po dveh različnih stopnjah, znanih kot "varna stopnja" in "stopnja ponovnega investiranja." FMRR prav tako poda dodatno predpostavko, ki z IRR in MIRR ni vključena, da se pozitivni denarni tokovi pojavijo tik pred negativni denarni tokovi se bodo uporabili za kritje negativnega denarnega toka.

• Varne stopnje predvidevajo, da sredstva, potrebna za kritje negativnih denarnih tokov, zaslužijo obrestno mero po stopnji, ki je zlahka dosegljiva in se lahko po potrebi odvzamejo v trenutku (tj. Z dneva vloga računa). V tem primeru je stopnja "varna", ker so sredstva zelo likvidna in varno na voljo z minimalnim tveganjem, kadar je to potrebno.
• Stopnje ponovnega investiranja vključujejo stopnjo, ki jo je treba prejeti, ko se pozitivni denarni tokovi ponovno investirajo v podobno vmesno ali dolgoročno naložbo s primerljivim tveganjem. Stopnja ponovnega investiranja je višja od varne stopnje, ker ni likvidna (tj. Nanaša se na drugo naložbo) in zato zahteva diskontno stopnjo z večjim tveganjem.

Ključni odvzemi

• Stopnja donosa finančnega poslovodenja (FMRR) je metrika, ki se uporablja za ocenjevanje uspešnosti naložbe v nepremičnine in se nanaša na REIT.
• FMRR se opira na spremenjeno formulacijo IRR, ki uporablja varno stopnjo donosa in stopnjo donosnosti naložb.
• Ker je izračun donosa finančnega poslovodenja tako zapleten, se mnogi nepremičninski strokovnjaki in vlagatelji odločijo za uporabo drugih meritev za analizo nepremičnin.

Izračun FMRR

Ker je FMRR spremenjena notranja stopnja donosa, ni formulskega načina, kako bi ga izračunali, temveč ga je treba izračunati s ponovitvami poskusov in napak, ki jih olajša računalniška programska oprema. Pred uporabo takšne programske opreme je treba izvesti nekaj pomembnih korakov za določitev varne stopnje in stopnje ponovnega vlaganja (višje od varne stopnje), ki se bosta uporabljala za vse prihodnje denarne tokove v določenem obdobju zadrževanja.

1. Vzemite vse prihodnje negativne denarne tokove tako, da kadar koli je to mogoče, preglejte pozitivne denarne tokove v preteklem letu. Namesto tega se odlivi diskontirajo po varni stopnji donosa in se odštejejo od vseh pozitivnih denarnih tokov.
2. Popustite se tudi vsem ostalim denarnim odlivom, ki morda niso veljali za korak 1 do danes tudi po varni stopnji.
3. Preostanek pozitivnih denarnih tokov po stopnji ponovnega investiranja sestavi do konca obdobja imetja. Te se bodo nato dodale predvidenim denarnim tokom, predvidenim s prodajo na koncu obdobja imetja naložbe.
4. Izračunajte IRR.

Rezultat teh korakov je donosnost finančnega poslovodenja.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Spremenjena notranja stopnja donosa - Opredelitev MIRR Medtem ko notranja stopnja donosa (IRR) predpostavlja, da se denarni tokovi iz projekta reinvestirajo na IRR, spremenjena notranja stopnja donosa (MIRR) predvideva, da se pozitivni denarni tokovi ponovno vložijo v podjetje stroški kapitala, začetni odhodki pa se financirajo iz stroškov financiranja podjetja. več Kaj so notranje stopnje donosnosti - Ukrepi IRR Notranja stopnja donosa (IRR) je metrika, ki se uporablja pri proračunu kapitala za oceno donosnosti potencialnih naložb. več Konvencionalni denarni tok Konvencionalni denarni tok je niz notranjih in zunanjih denarnih tokov skozi čas, v katerih je samo ena sprememba smeri denarnega toka. več Razumevanje stopnje donosnosti naložbe Stopnja donosa je dobiček ali izguba naložbe v določenem časovnem obdobju, izražena kot odstotek stroškov naložbe. več Kako deluje neto notranja stopnja donosa Neto notranja stopnja donosa (neto IRR) je merilo uspešnosti, ki je opredeljeno kot enako interni stopnji donosa po provizijah in prenesenih obrestih. več Razumevanje sestavljene letne stopnje rasti - spojine CAGR letna stopnja rasti (CAGR) je stopnja donosa, potrebna za povečanje naložbe iz začetnega stanja v končno stanje, ob predpostavki, da je bil dobiček ponovno vložen. več partnerskih povezav