Kako so določeni mednarodni menjalni tečaji?

Mednarodni menjalni tečaji prikazujejo, koliko ene enote valute je mogoče zamenjati za drugo. Menjalni tečaji so lahko spremenljivi, v tem primeru se nenehno spreminjajo na podlagi množice dejavnikov, ali pa so lahko vezani (ali pritrjeni) na drugo valuto; v tem primeru še vedno plavajo, vendar se gibljejo v tandemu z valuto, v katero so privezani.

Poznavanje vrednosti domače valute v povezavi z različnimi tujimi valutami pomaga vlagateljem analizirati sredstva, ocenjena v tujih dolarjih. Na primer, za ameriškega vlagatelja je poznavanje menjalnega tečaja dolar do evra dragoceno pri izbiri evropskih naložb. Zmanjševanje ameriškega dolarja bi lahko povečalo vrednost tujih naložb, prav tako kot povečanje vrednosti ameriškega dolarja lahko škodi vrednosti vaših tujih naložb.

Ključni odvzemi

• Režimi s fiksnim menjalnim tečajem so nastavljeni na vnaprej določeno vrvico z drugo valuto ali košarico valut.
• Lebdeči tečaj je določen s ponudbo in povpraševanjem na odprtem trgu ter makro dejavniki.
• Nihajni tečaj ne pomeni, da države ne poskušajo posredovati in ne manipulirajo s ceno svoje valute, saj vlade in centralne banke redno poskušajo ohraniti ceno svoje valute ugodno za mednarodno trgovino.
• Plavajoči menjalni tečaji so najpogostejši in so postali priljubljeni po neuspehu zlatega standarda in sporazuma Bretton Woods.

Lebdeče proti fiksnim menjalnim tečajem

Cene valut lahko določimo na dva glavna načina: spremenljiv tečaj ali fiksni tečaj. Spremenljivo obrestno mero določa odprti trg s ponudbo in povpraševanjem na svetovnih valutnih trgih. Če je povpraševanje po valuti veliko, se bo vrednost povečala. Če je povpraševanje majhno, bo to znižalo ceno te valute. Seveda bo več tehničnih in temeljnih dejavnikov določilo, kaj ljudje dojemajo, pravičen menjalni tečaj in ustrezno spremenilo njihovo ponudbo in povpraševanje.

Fiksno ali omejeno obrestno mero določi vlada prek svoje centralne banke. Tečaj je določen glede na drugo glavno svetovno valuto (na primer ameriški dolar, evro ali jen). Da bi ohranila svoj menjalni tečaj, bo država kupovala in prodajala svojo valuto glede na valuto, za katero je vezana. Nekatere države, ki se odločijo za vezati svoje valute na ameriški dolar, vključujejo Kitajsko in Savdsko Arabijo.

Po razpadu sistema Bretton Woods med letoma 1968 in 1973 so valute večine največjih svetovnih gospodarstev lahko prosto plule, zato večina menjalnih tečajev ni določena, ampak jih določa tekoča trgovinska aktivnost na svetovnih valutnih trgih.

Dejavniki, ki vplivajo na menjalne tečaje

Spremenljive stopnje določajo tržne sile ponudbe in povpraševanja. Kolikšno je povpraševanje v zvezi z ponudbo valute, bo določilo vrednost te valute glede na drugo valuto. Na primer, če se bo povpraševanje po ameriških dolarjih s strani Evropejcev povečalo, bo razmerje med ponudbo in povpraševanjem povzročilo zvišanje cene ameriškega dolarja v primerjavi z evrom. Obstaja nešteto geopolitičnih in gospodarskih napovedi, ki vplivajo na menjalne tečaje med državama, nekaj najpogostejših pa vključuje spremembe sprememb obrestnih mer, brezposelnosti, poročila o inflaciji, bruto domači proizvod, proizvodne podatke in blago.

Kratkoročni premiki v valuti spremenljivega tečaja odražajo špekulacije, govorice, katastrofe ter vsakodnevno ponudbo in povpraševanje po valuti. Če ponudba presega povpraševanje, bo valuta upadla in če povpraševanje presega ponudbo, se bo ta valuta povečala. Izredne kratkoročne poteze lahko povzročijo posredovanje centralnih bank, tudi v okolju s spremenljivo obrestno mero. Ker večina glavnih svetovnih valut velja za plavajoče, lahko centralne banke in vlade stopijo, če valuta države postane previsoka ali prenizka.

Previsoka ali prenizka valuta bi lahko negativno vplivala na gospodarstvo države, kar bi vplivalo na trgovino in zmožnost plačevanja dolgov. Vlada ali centralna banka bosta poskusila izvesti ukrepe za premik svoje valute k ugodnejši ceni.

Makro dejavniki

Na menjalne tečaje vpliva tudi več makro dejavnikov. "Zakon ene cene" narekuje, da mora biti cena blaga v eni državi enaka ceni v drugi državi. To se imenuje pariteta kupne cene (PPP). Če se cene izmuznejo, se bodo obrestne mere v državi spremenile - ali pa se bo menjalni tečaj med valutami. Seveda realnost ne sledi vedno ekonomski teoriji in zaradi več olajševalnih dejavnikov zakon ene cene v praksi pogosto ne drži. Kljub temu bodo obrestne mere in relativne cene vplivale na menjalne tečaje.

Drugi makro dejavnik je geopolitično tveganje in stabilnost vlade države. Če vlada ni stabilna, bo valuta v tej državi verjetno upadla v primerjavi z bolj razvitimi in stabilnimi državami.

Kako so določeni mednarodni menjalni tečaji?

Forex in blago

Na splošno, bolj ko je država odvisna od primarne domače industrije, močnejša je povezava med nacionalno valuto in cenami surovin v industriji.

Ni enotnega pravila za določanje, s katerim blagom bo določena valuta povezana in kako močna bo. Vendar pa nekatere valute predstavljajo dobre primere razmerij med blagovnimi in forex posli.

Upoštevajte, da je kanadski dolar pozitivno povezan s ceno nafte. Zaradi naraščanja cene nafte se kanadski dolar večinoma krepi v primerjavi z drugimi glavnimi valutami. Kanada je neto izvoznik nafte; ko so cene nafte visoke, Kanada ponavadi izkorišča večji prihodek od svojega izvoza nafte, kar kanadski dolar povečuje na deviznem trgu.

Še en dober primer je avstralski dolar, ki je pozitivno povezan z zlatom. Ker je Avstralija eden največjih svetovnih proizvajalcev zlata, se njen dolar ponavadi giblje v sozvočju s spremembami cen zlatih polug. Ko se bodo cene zlata občutno dvignile, se bo pričakovalo, da bo avstralski dolar apreciral tudi v primerjavi z drugimi glavnimi valutami.

Vzdrževanje cen

Nekatere države se lahko odločijo za uporabo vezanega tečaja, ki ga umetno vzpostavi in ​​vzdržuje vlada. Ta stopnja ne bo nihala znotraj dneva in se lahko ponastavi na določene datume, znane kot datumi prevrednotenja. Vlade držav na trgih v nastajanju pogosto to storijo, da ustvarijo stabilnost vrednosti svojih valut. Za ohranjanje stabilnega vezanega deviznega tečaja mora vlada države imeti velike rezerve valute, na katero je vezana njegova valuta, da nadzoruje spremembe ponudbe in povpraševanja.