Kako cenim delnice, ki jih imam v zasebnem podjetju?

Lastništvo delnic v zasebnem podjetju je običajno težko oceniti zaradi odsotnosti javnega trga delnic. Za razliko od javnih podjetij, ki imajo ceno na delnico široko dostopno, morajo delničarji zasebnih podjetij uporabljati različne metode, da določijo približno vrednost svojih delnic. Nekatere običajne metode vrednotenja vključujejo primerjavo razmerij vrednotenja, analizo diskontiranega denarnega toka (DCF), neto opredmetena sredstva, interno stopnjo donosa (IRR) in številne druge.

Kako cenim delnice, ki jih imam v zasebnem podjetju?

Najpogostejša metoda in najlažja izvedba je primerjava razmerij vrednotenja za zasebno podjetje in razmerja primerljivega javnega podjetja. Če lahko najdete podjetje ali skupino podjetij sorazmerno enake velikosti in podobnih poslovnih dejavnosti, potem lahko vzamete večkratnike vrednotenja, kot je razmerje med ceno in zaslužkom, in jih uporabite pri zasebnem podjetju.

Recimo, na primer, da vaše zasebno podjetje izdeluje pripomočke in javno podjetje podobne velikosti izdeluje tudi pripomočke. Kot javno podjetje imate dostop do finančnih izkazov in razmerij vrednotenja tega podjetja. Če ima javno podjetje razmerje med P / E 15, to pomeni, da so vlagatelji pripravljeni plačati 15 dolarjev za vsak 1 dolar zaslužka na delnico. V tem poenostavljenem primeru se vam zdi smiselno to razmerje uporabiti za svoje podjetje. Če bi imelo vaše podjetje zaslužek v višini 2 USD / delnico, bi ga pomnožili s 15 in dobili bi ceno delnice 30 USD / delnico. Če imate 10.000 delnic, bi bil vaš lastniški delež vreden približno 300.000 USD. To lahko storite za številne vrste količnikov: knjigovodska vrednost, prihodek, poslovni dohodek itd. Nekatere metode za izračun vrednosti na delnico uporabljajo več vrst razmerij, povprečno število vrednosti pa bi bilo potrebno za približno vrednost lastniškega kapitala.

Analiza DCF je prav tako priljubljena metoda za vrednotenje lastniškega kapitala. Ta metoda uporablja finančne lastnosti časovne vrednosti denarja z napovedovanjem prihodnjega prostega denarnega toka in diskontiranjem vsakega denarnega toka z določeno diskontno stopnjo za izračun njegove sedanje vrednosti. To je bolj zapleteno kot primerjalna analiza, njegova izvedba pa zahteva veliko več predpostavk in "izobraženih ugibanj". Konkretno morate napovedati prihodnje denarne tokove iz poslovanja, prihodnje kapitalske izdatke, prihodnje stopnje rasti in ustrezno diskontno stopnjo. (Več o DCF preberite v našem uvodu v analizo DCF .)

Vrednotenje zasebnih delnic je pogosto reševanje sporov med delničarji, kadar delničarji želijo izstopiti iz podjetja zaradi dedovanja in številnih drugih razlogov. Obstajajo številna podjetja, ki so specializirana za vrednotenje lastniškega kapitala za zasebna podjetja in se pogosto uporabljajo za strokovno mnenje o vrednosti lastniškega kapitala, da bi rešili navedena vprašanja.

Če želite več, preberite Hitro analizo naložb s količniki .

Na to vprašanje je odgovoril Joseph Nguyen.